El presidente de la Reserva Federal indica que subir¨¢ los tipos de forma gradual

El precio del dinero seguir¨¢ subiendo en Estados Unidos sin sobresaltos. Jerome Powell, confirm¨® en su primera comparecencia como presidente de la Reserva Federal ante el Congreso de Estados Unidos que no habr¨¢ volantazos en la pol¨ªtica monetaria estadounidense con respecto a la doctrina de Janet Yellen y que proseguir¨¢ con un incremento de tipos de inter¨¦s de forma gradual, manteniendo el impulso al crecimiento econ¨®mico.

Powell, de 65 a?os, enfatiz¨® ante los legisladores que la senda para los pr¨®ximos a?os buscar¨¢ el equilibrio entre ¡°evitar el recalentamiento de la econom¨ªa¡± y mantener la inflaci¨®n en el 2%, que a¨²n no ha logrado. Por ello, para la Fed, ¡°la mejor manera de promover ambos objetivos son nuevos incrementos de los tipos de inter¨¦s graduales¡±, se?al¨®, a un ritmo que, insisti¨®, seguir¨¢ de cerca la evoluci¨®n de la econom¨ªa.

El mandato de Janet Yellen al frente a la Fed se caracteriz¨® por una subida del precio del dinero muy lenta, excesivamente lenta para algunos, que advierten del excesivo calentamiento en los mercados financieros. Yellen solo dio al bot¨®n cuando vio un crecimiento de empleo lo bastante s¨®lido, despu¨¦s de Estados Unidos sufriera la peor crisis desde la Gran Depresi¨®n. Asumi¨® el tim¨®n de la pol¨ªtica monetaria en 2014, cuando la debacle financiera hab¨ªa pasado, con los tipos de inter¨¦s en cero y la misi¨®n de llevarlos a una senda de normalidad. Aprob¨® la primera subida en diciembre de 2015 a la que se solo se sumaron cuatro m¨¢s hasta que dej¨® su puesto a primeros de este mes.

Los expertos esperan entre tres y cuatro subidas de tipos a lo largo de este a?o y muchos anticipan que la pr¨®xima se d¨¦ en marzo. Powell no se pornunci¨® sobre ello, aunque s¨ª transmiti¨® un mensaje de optimismo en la econom¨ªa, destacando lo s¨®lido de su crecimiento, y quit¨® hierro a la volatilidad que los mercados han sufrido recientemente. ¡°El viento en contra que padeci¨® la econom¨ªa de Estados Unidos en a?os anteriores ahora se convirti¨® en viento a favor", se?al¨®.

Lo que tendr¨¢ que modular el patr¨®n de la Fed es la fuerza de ese viento combinado con la pol¨ªtica monetaria, sobre todo ahora que convivir¨¢ con los est¨ªmulos fiscales derivados de la gran rebaja de impuestos impulsada por Donald Trump. ¡°En este entorno, calculamos que la inflaci¨®n a 12 meses subir¨¢ este a?o y se estabilizar¨¢ en torno al objetivo del FOMC (siglas en ingl¨¦s del comit¨¦ que decida sobre los tipos dentro de la Fed) del 2% en el medio plazo. Los sueldos tambi¨¦n subir¨ªan a un ritmo m¨¢s elevado¡±, explic¨®.