CaixaBank vende su participaci¨®n del 9,4% en Repsol y sale del consejo de la petrolera

CaixaBank se va de Repsol. Deja de ser su mayor accionista y se rompe una relaci¨®n de 22 a?os con la compa?¨ªa petrolera, en la que entr¨® en 1996. CaixaBank posee en estos momentos un 9,36% del capital de la petrolera. De ese porcentaje, el 4,61% lo forman dos contratos de renta variable (equity swap) a del 2% y del 2,61%. Un equity swap es un derivado que permite a la entidad bancaria asegurarse un precio de venta y mantener los derechos pol¨ªticos a costa de ceder temporalmente a un tercero los derechos econ¨®micos de la participaci¨®n

Seg¨²n inform¨® CaixaBank a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), ¡°ser¨¢n liquidados anticipadamente con una fecha valor igual o anterior al final de septiembre 2018¡±. Esas participaciones las vender¨¢ a 15,39 euros por acci¨®n y 15,55 euros por acci¨®n, respectivamente. Es decir, obtendr¨¢ por ello en torno a 1.275 millones de euros. A esa cifra hay que a?adir el 4,75% restante. Lo ir¨¢ vendiendo poco a poco en Bolsa, con lo que su precio fluctuar¨¢. Al precio que cerr¨® la acci¨®n (16,89 euros) supondr¨ªa ingresar otros 1.280 millones de euros. En total, la operaci¨®n supondr¨ªa unos 2.500 millones.

Para la venta en Bolsa, CaixaBank explic¨® que ¡°el n¨²mero de acciones vendidas depender¨¢ de las condiciones del mercado y de una cotizaci¨®n que asegure que los ingresos obtenidos representen un valor razonable para los accionistas de CaixaBank, entre otras condiciones¡±, sin superar nunca el 15% del volumen negociado en el d¨ªa sobre acciones de Repsol, para no afectar a su cotizaci¨®n en exceso.

El banco que preside Jordi Gual aprovecha de esta forma el buen momento que vive el grupo que preside Antonio Brufau y las buenas perspectivas que marcan los analistas para el valor. No obstante, la entidad financiera estima que esta desinversi¨®n tendr¨¢ impacto en sus cuentas: ¡°Una p¨¦rdida extraordinaria bruta/neta de 450 millones de euros en la cuenta de resultados del tercer trimestre de 2018¡±. Sobre sus ratios de capital asegura que ser¨¢ neutro y la entidad reitera sus objetivos de rentabilidad para este a?o de entre el 9% y el 11%.

La decisi¨®n supone la salida de los consejeros que representan a la entidad en el m¨¢ximo ¨®rgano de administraci¨®n de la petrolera. En concreto, son Jordi Gual y Gonzalo Gort¨¢zar, consejero delegado de CaixaBank. Esta operaci¨®n se enmarca, seg¨²n asegur¨® CaixaBank, en los objetivos del Plan Estrat¨¦gico 2015-2018 de la entidad, entre los que se incluye reducir el peso del consumo de capital de la cartera de participadas, que al cierre de 2014 alcanzaba el 16%. Al finalizar el segundo trimestre de 2018, el capital asignado a las participadas se sit¨²a en torno al 5%, tras completar distintas operaciones, especialmente las ventas de las participaciones en The Bank of East Asia y Grupo Financiero Inbursa, y la toma de control en BPI.

Adi¨®s al n¨²cleo duro

A la salida de CaixaBank se une la reducci¨®n del capital en posesi¨®n de Temazek, fondo soberano de Singapur, que recientemente pas¨® del 4,953% al 2,975% de participaci¨®n. Con esta decisi¨®n, Repsol se queda sin n¨²cleo duro, con el grupo Sacyr como principal accionista con el 8% y el fondo BlackRock en segunda posici¨®n con el 4,63%. Ninguno de estos accionistas est¨¢ sentado en el consejo.

CaixaBank, como primer accionista fuerte y socio durante 22 a?os, fue aliado de Repsol en el asedio que hicieron Sacyr y Pemex para tomar el control de la empresa, y que supuso la salida posterior del grupo mexicano del accionariado. Esta situaci¨®n de atomizaci¨®n de la participaci¨®n est¨¢ en l¨ªnea con la mayor parte de los grupos petroleros.

CaixaBank est¨¢ participado por la Fundaci¨®n La Caixa, que controla el 40%. A trav¨¦s de Criteria, brazo armado para su pol¨ªtica industrial, se mantiene en Naturgy (antigua Gas Natural Fenosa), en la que tiene en torno al 24% y de donde sali¨® Repsol en febrero pasado tras la venta del 20% a Alba (5%) y el fondo CVC (15%). El holding sali¨® de Abertis este a?o.

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CaixaBank se va de Repsol. Se rompe as¨ª una relaci¨®n de 22 a?os con la compa?¨ªa petrolera. CaixaBank tiene en estos momentos un 9,36%. El proceso de venta, se har¨¢ mediante la liquidaci¨®n anticipada de los dos contratos de permuta de renta variable existentes (equity swap) por un totoal de 4,61% a un precio fijado en dos paquetes distintos del 2% y del 2,61%. Por otro, se empezar¨¢ inmediatamente un programa de ventas para la posici¨®n restante? en Repsol del 4,75%, con el objetivo de finalizarlo antes del cierre del primer trimestre de 2019. Las ventas se limitar¨¢n diariamente a un m¨¢ximo del 15% del volumen negociado en el d¨ªa.

De la venta espera obtener m¨¢s de 2.500 millones. En concreto, esta participaci¨®n la vender¨¢ a 15,39 euros por acci¨®n y 15,55 euros por acci¨®n, respectivamente. Es decir, obtendr¨¢ por ello en torno a 1.275 millones de euros. A esa cifra hay que a?adir el citado 4,75% restante, que al precio que cerr¨® (16,89 euros) arroja una cifra de 1.280 millones. Ese 4,75% se ir¨¢ vendiendo progresivamente desde ahora y hasta el primer trimestre de 2019.

"El n¨²mero de acciones vendidas depender¨¢ de las condiciones del mercado y de una cotizaci¨®n que asegure que los ingresos obtenidos representen un valor razonable para los accionistas de CaixaBank, entre otras condiciones", sin superar nunca el 15% del volumen negociado en el d¨ªa sobre acciones de Repsol, para no afectar a su cotizaci¨®n en exceso. La entidad estima que esta desinversi¨®n tendr¨¢ impacto en sus cuentas: "Una p¨¦rdida extraordinaria bruta/neta de 450 millones de euros en la cuenta de resultados del tercer trimestre de 2018". Sobre sus ratios de capital asegura que ser¨¢ neutro y la entidad reitera sus objetivos de rentabilidad para este a?o de entre el 9% y el 11%.

La decisi¨®n supone la salida de los consejeros que representan a la entidad en el m¨¢ximo ¨®rgano de administraci¨®n de la petrolera. En concreto, son Jordi Gual, presidente de CaixaBank; Gonzalo Gort¨¢zar, consejero delegado de CaixaBank.

A esta salida se une la reducci¨®n del capital en posesi¨®n de Temazek, fondo soberano de Singapur, que recientemente pas¨® del 4,953% al 2,975%. Con esta decisi¨®n, Repsol se queda sin n¨²cleo duro, con el grupo Sacyr como principal accionista con el 8%. Black Rock tiene el 4, 63% y Bank of Am¨¦rtica, el 1,7%. ninguno de estos est¨¢ en el consejo. Esta situaci¨®n de atomizaci¨®n de la particiapci¨®n est¨¢ en l¨ªnea con la mayor parte de los grupos petroleros mundiales.?

Esta operaci¨®n se enmarca, seg¨²n recuerda CaixaBank, en los objetivos del Plan Estrat¨¦gico 2015-2018 de la entidad, entre los que se incluye reducir el peso del consumo de capital de la cartera de participadas, que al cierre de 2014 alcanzaba el 16%. Al finalizar el segundo trimestre de 2018, el capital asignado a las participadas se sit¨²a en torno al 5%, tras completar distintas operaciones en este periodo, especialmente las ventas de las participaciones en The Bank of East Asia y Grupo Financiero Inbursa, y la toma de control en BPI.

El grupo Caixa, en esa reestructuraci¨®n, ya sali¨® del capital de Abertis; aunque se mantiene en Naturgy (antigua Gas Natural Fenosa), en la que tiene en torno al 24% y de donde sali¨® Repsol en febrero pasado tras la venta del 20% a Alba (5%) y el fondo CVC (15%).