El FMI pide a los gobiernos europeos que gasten m¨¢s en familias y empresas para acelerar la recuperaci¨®n

El Fondo Monetario Internacional (FMI) alert¨® la semana pasada de que la crisis del coronavirus amenazaba con dejar cicatrices permanentes en la econom¨ªa global, sobre todo en los pa¨ªses m¨¢s pobres. Ahora, el organismo que encabeza ...

El Fondo Monetario Internacional (FMI) alert¨® la semana pasada de que la crisis del coronavirus amenazaba con dejar cicatrices permanentes en la econom¨ªa global, sobre todo en los pa¨ªses m¨¢s pobres. Ahora, el organismo que encabeza Kristalina Georgieva tambi¨¦n habla de estas disparidades en la recuperaci¨®n, pero centrando su vista en Europa. Algunos pa¨ªses del continente se han visto m¨¢s afectados por la crisis, y el remedio para salir del hoyo provocado por el coronavirus es doble: acelerar la vacunaci¨®n y que los gobiernos mantengan sus pol¨ªticas de est¨ªmulo. Es decir, gastar a manos llenas, y hacerlo especialmente en familias vulnerables y empresas, para acelerar la recuperaci¨®n.

Los bancos centrales est¨¢n a punto de agotar sus herramientas para impulsar el crecimiento. As¨ª que solo el gasto p¨²blico podr¨¢ salvar los muebles. ¡°Mientras la pol¨ªtica monetaria es cada vez menos eficaz para impulsar el crecimiento, la pol¨ªtica fiscal debe desempe?ar un papel cada vez m¨¢s importante¡±, avisa el Fondo en la actualizaci¨®n de su informe regional sobre Europa. Y, por si no hab¨ªa quedado claro, vuelve a apuntar en la misma direcci¨®n: ¡°Las medidas fiscales para estimular la inversi¨®n y facilitar la creaci¨®n de empleo acelerar¨ªan la recuperaci¨®n¡±.

Hace tiempo que el FMI se ha apuntado al bando de los que reclaman un papel preponderante del Estado en la econom¨ªa para estimular el crecimiento. Tambi¨¦n respalda los planes de la Administraci¨®n Biden de imponer un nivel m¨ªnimo global en el impuesto de sociedades para financiar todos estos planes de gasto.

En Europa, el organismo multilateral reclama reubicar las ayudas p¨²blicas en aquellas medidas que aceleren la recuperaci¨®n: gastar m¨¢s en apoyar a familias y empresas y redistribuir estos fondos detray¨¦ndolos de otras partidas. Este aviso supone una cr¨ªtica impl¨ªcita a los planes presupuestarios presentados por los Ejecutivos europeos para 2022. El FMI da un ligero tir¨®n de orejas, s¨ª, pero no apunta a nadie: menciona el pecado, pero no el pecador.

No son solo recomendaciones generales. Los t¨¦cnicos del Fondo han hecho sus n¨²meros, y concluyen que la aprobaci¨®n de ayudas por valor del 3% del PIB durante este a?o y el pr¨®ximo impulsar¨ªa la econom¨ªa un 2% a finales de 2022. Estas ayudas de las que habla el FMI incluyen nuevas transferencias para familias necesitadas, subsidios para acelerar la integraci¨®n en el mercado laboral de los que han quedado fuera, ayudas fiscales para impulsar el crecimiento e inyecciones de liquidez para las empresas viables en aprietos. ¡°Estas pol¨ªticas tendr¨ªan mayores ventajas para las familias de bajos ingresos y menos efectos indeseados que nuevas pol¨ªticas de est¨ªmulo monetario. Tambi¨¦n acercar¨ªan la inflaci¨®n al objetivo en muchos pa¨ªses¡±, a?aden los autores de la actualizaci¨®n de marzo del Informe de Perspectivas Regionales.

Pese a todas estas recomendaciones, las vacunas siguen siendo la clave m¨¢s importante. De ah¨ª que el FMI reclame a los gobiernos ¡°m¨¢s esfuerzos¡± para producir y distribuir las dosis para lograr la inmunidad.

68 millones de europeos, protegidos por los ERTE

El Fondo admite que se ha avanzado mucho. Menciona, por ejemplo, que los mecanismos de protecci¨®n del empleo ¡ªlos equivalentes a los ERTE espa?oles¡ª han llegado a proteger a 68 millones de ciudadanos en 40 pa¨ªses europeos en el punto ¨¢lgido de la crisis. La suma de las ayudas fiscales (ya sea a trav¨¦s de los estabilizadores autom¨¢ticos como los subsidios de desempleo o las medidas aprobadas espec¨ªficamente para esta crisis) alcanzaron el a?o pasado el 7,5% del PIB en las econom¨ªas europeas m¨¢s avanzadas, y el 6% en las econom¨ªas emergentes del continente, excluyendo en este c¨®mputo a Turqu¨ªa y Rusia.

Por ¨²ltimo, el FMI admite que Estados Unidos ha salido mejor de la crisis que Europa. Pero sus analistas no atribuyen esta ventaja a unas pol¨ªticas p¨²blicas mejores al otro lado del Atl¨¢ntico, sino a otros factores. ¡°Los estudios del FMI sugieren que las diferentes pol¨ªticas macroecon¨®micas no explican la brecha con EE UU. En cambio, parece que los confinamientos voluntarios m¨¢s estrictos en Europa, m¨¢s all¨¢ de lo que se pueda atribuir a las medidas legales para evitar los contagios, explican esta diferencia¡±, asegura el informe.

Estos ¡°confinamientos voluntarios¡± de los que habla el Fondo han reducido la movilidad y la actividad m¨¢s en Europa que en EE UU y explican que las consecuencias de la pandemia hayan sido mayores en el Viejo Continente. El FMI tambi¨¦n atribuye ¡°un cierto papel¡± a las diferencias de crecimiento previas a la crisis y la estructura de la econom¨ªa. Citan, por ejemplo, la mayor capacidad de adaptaci¨®n de EE UU para operar en un contexto de reducida movilidad (a trav¨¦s del teletrabajo).

Un aplauso al fondo de recuperaci¨®n

El FMI est¨¢ convencido del efecto ben¨¦fico que tendr¨¢n los millones de euros procedentes del plan de recuperaci¨®n europeo. ¡°Para pa¨ªses como Espa?a, muy golpeados por la crisis, el programa Next Generation EU ser¨¢ una parte importante de su respuesta a la crisis. Tambi¨¦n para lograr una econom¨ªa m¨¢s verde y m¨¢s digital¡±, dijo Alfred Kammer, director del Departamento para Europa del Fondo. Kammer rest¨® importancia a los posibles retrasos en la llegada de fondos, recordando incluso que pa¨ªses como Espa?a ya han anunciado que van a adelantar los desembolsos hasta que llegue el dinero europeo.

Pero no todo depende de lo que llegue de fuera. El FMI insiste en que Espa?a necesita tambi¨¦n reformas estructurales para impulsar su productividad. Entre ellas, destacan las dirigidas a reducir la dualidad en el mercado laboral.