El Ibex sube un 1,34% despu¨¦s del compromiso del BCE con las primas de riesgo

El inesperado anuncio del Banco Central Europeo de la creaci¨®n de un nuevo instrumento para frenar el aumento de las deudas p¨²blicas ha dado un alivio a las Bolsas europeas, que este mi¨¦rcoles han recuperado el ¨¢nimo tras tres d¨ªas de ca¨ªdas. El Ibex ha despedido la sesi¨®n con un avance del 1,34%, con Pharma Mar, Fluidra e IAG como valores m¨¢s beneficiados. Los otros parqu¨¦s europeos tambi¨¦n se dejan contagiar por el entusiasmo: Fr¨¢ncfor...

El inesperado anuncio del Banco Central Europeo de la creaci¨®n de un nuevo instrumento para frenar el aumento de las deudas p¨²blicas ha dado un alivio a las Bolsas europeas, que este mi¨¦rcoles han recuperado el ¨¢nimo tras tres d¨ªas de ca¨ªdas. El Ibex ha despedido la sesi¨®n con un avance del 1,34%, con Pharma Mar, Fluidra e IAG como valores m¨¢s beneficiados. Los otros parqu¨¦s europeos tambi¨¦n se dejan contagiar por el entusiasmo: Fr¨¢ncfort, Par¨ªs y Londres han cerrado con un avance de m¨¢s de 1%, mientras que Mil¨¢n ha elevado sus ganancias hasta casi un 3%. Tras un fuerte rebote, los ¨ªndices del Viejo Continente han echado el freno ante la falta de concreci¨®n del BCE a la hora de detallar las nuevas medidas.

La instituci¨®n monetaria presidida por Christine Lagarde no es la ¨²nica que est¨¢ en el punto de mira. La Reserva Federal (Fed) se prepara para anunciar una nueva subida de tipos: aunque muchos inversores se esperan un incremento de 50 puntos b¨¢sicos, otros apuestan por un ascenso mayor, de 75 puntos b¨¢sicos. Un cambio de rumbo que los mercados ya estaban descontando en las sesiones anteriores. Este mi¨¦rcoles Wall Street intenta el repunte, con el Dow Jones y el S&P 500 que avanzaban un 1% en la apertura.

Por su parte, los mercados asi¨¢ticos han cerrado con signo dispar. El Nikkei japon¨¦s se ha dejado un 1%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong y el Shangh¨¢i Composite han despedido la sesi¨®n en positivo, con un alza del 1% y del 0,5% respectivamente. Los datos macroecon¨®micos de China sobre la producci¨®n industrial y las ventas a minoristas dados a conocer este mi¨¦rcoles muestran una cierta recuperaci¨®n de la econom¨ªa en un entorno de levantamiento de confinamientos por la mejora de la situaci¨®n pand¨¦mica. Aun as¨ª, China todav¨ªa se enfrenta al riesgo de nuevas restricciones, dado el mantenimiento de la pol¨ªtica de cero covid, alerta la firma de an¨¢lisis Renta 4.

Repunte de los rendimientos de los bonos

Despu¨¦s de que la deuda de algunos pa¨ªses, entre ellos Espa?a, marcara su m¨¢ximo desde 2014, el BCE ha decidido tomar cartas en el asunto. Tras la reuni¨®n extraordinaria, Fr¨¢ncfort ha solicitado a los t¨¦cnicos que aceleren la creaci¨®n de un mecanismo para frenar futuras crisis de deuda soberana. Frente al riesgo de una mayor subida de tipos ¡ªla semana pasada, el tono de la presidenta de la instituci¨®n monetaria, Christine Lagarde, se mostr¨® m¨¢s contundente de lo esperado¡ª los rendimientos de los bonos a diez a?os han repuntado con fuerza en los ¨²ltimos d¨ªas. En Espa?a, ha rebasado este martes el 3%; en Grecia, el 4,5%; en Italia, el 4% y en Portugal, el 3%. Aunque la lucha contra la inflaci¨®n sigue siendo la prioridad, el BCE es consciente de que la fragmentaci¨®n de los mercados de deuda puede perjudicar sus planes de pol¨ªtica monetaria para poner coto a la inflaci¨®n. De hecho, tras la reuni¨®n de la instituci¨®n, las primas de riesgo han frenado su escalada.

Del mismo modo, los inversores no apartan la vista de las pr¨®ximas maniobras de la Fed sobre los tipos, cuya decisi¨®n est¨¢ prevista para esta tarde. Los temores ante una subida de 75 puntos b¨¢sicos han provocado en los ¨²ltimos d¨ªas una ola de ventas en los mercados de renta variable, y aunque los operadores de Bolsa ya buscan las mejores ocasiones para comprar, quedan a la espera de conocer las indicaciones del banco central estadounidense. La rueda de prensa de su presidente, Jerome Powell, a las ocho y media de la tarde, hora espa?ola peninsular, marcar¨¢ los pr¨®ximos pasos de la instituci¨®n con respecto a la gesti¨®n de la inflaci¨®n.

Desde Link Securities advierten de que anticipar la reacci¨®n de los inversores ante una potencial alza de los tipos de 75 puntos b¨¢sicos por parte de la Fed es una tarea complicada. Sin embargo, tanto los mercados de bonos como los de renta variable ya se han adelantado a este movimiento, por lo que no deber¨ªa provocar mucha m¨¢s tensi¨®n. Por el contrario, si el banco central estadounidense se atiene a su actual hoja de ruta y eleva los tipos en medio punto porcentual, como se esperaba que hiciera hasta hace un par de d¨ªas, es posible que tanto los bonos como las acciones se beneficien de un peque?o ¡°rally de alivio¡±.