Batacazo de la Bolsa espa?ola: el Ibex se hunde un 3,68% por el miedo a la inflaci¨®n

La lluvia de ventas desencadenada por el agresivo mensaje de subidas de tipos de inter¨¦s lanzado por el Banco Central Europeo (BCE) no parece acabar. Y los datos que llegan desde el otro lado del Atl¨¢ntico, de EE UU, no dejan lugar a dudas: la subida interanual del IPC de un 8,6%, por encima de lo esperado, indica que la escalada de precios no ha terminado. Ante esta tormenta, los inversores se han puesto a cubierto. Las Bolsas europeas han cerrado la semana en ca¨ªda libre: el Ibex 35 se ha dejado este viernes un 3,68% y ha perdido los 8.400 puntos. Se trata de la segunda mayor ca¨ªda del a?o: el 3 de marzo se desplom¨® un 3,72% ante el pesimismo por la guerra en Ucrania. En el resto de parqu¨¦s europeos, el Mib italiano se derrumb¨® un 5%; el Dax alem¨¢n, un 3%, y el Cac franc¨¦s, un 2,6%. En Estados Unidos, los mercados tambi¨¦n acusan el golpe: el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq Composite perd¨ªan m¨¢s de un 2% al cierre de la sesi¨®n europea.

Dentro del selectivo espa?ol, todos los valores se han te?ido de rojo y los bancos han figurado como los m¨¢s penalizados: BBVA ha bajado un 9%; CaixaBank, Santander, Sabadell y Bankinter, entre un 6% y un 7%. Tras el mazazo del BCE, el Ibex ha entrado en n¨²meros rojos en el a?o, siguiendo la estela de los otros ¨ªndices europeos. Concretamente, el parqu¨¦ espa?ol se deja un 3,71% en el a?o; Mil¨¢n un 17%; Fr¨¢ncfort y Par¨ªs un 13%. ¡°Las empresas utilities y los bancos, que tienen fuerte presencia en el selectivo espa?ol y suelen ser beneficiadas en un contexto de tipos de inter¨¦s al alza, han sufrido un fuerte castigo, al estar expuestos a la subida de las primas de riesgo¡±, ha apuntado Patricia Garc¨ªa S¨¢nchez de la Barreda, analista de MacroYield.

El anuncio por parte del BCE del fin de las compras de deuda y de una subida de tipos de inter¨¦s de un 0,25% en junio no sorprendi¨® a los inversores, que ya se esperaban un cambio de rumbo hacia la normalizaci¨®n monetaria. Sin embargo, los inversores detectaron en el tono de la instituci¨®n presidida por Christine Lagarde m¨¢s contundencia de la esperada. Creen que la francesa est¨¢ dispuesta a jugarse todas sus cartas para poner coto a la inflaci¨®n.

Este primer aumento de tipos es el aperitivo de otro incremento, incluso mayor, en septiembre. ¡°El convencimiento general es que los bancos centrales, con el estadounidense a la cabeza, est¨¢n totalmente comprometidos en bajar la inflaci¨®n, incluso a costa de penalizar el crecimiento econ¨®mico, lo que podr¨ªa llevar a algunas de las econom¨ªas desarrolladas a entrar en recesi¨®n¡±, ha se?alado Juan Jos¨¦ Fern¨¢ndez Figueres, director de an¨¢lisis de Link Securities.

La escalada del IPC estadounidense, que vuelve a marcar un r¨¦cord en los ¨²ltimos 40 a?os ¡ªimpulsada por los precios del alquiler, de la gasolina y de la alimentaci¨®n¡ª, ha inflamado la venta de las acciones. El dato de la inflaci¨®n, uno de los term¨®metros m¨¢s importantes que utiliza la Reserva Federal para medir el estado de salud de la econom¨ªa norteamericana, ha despertado preocupaciones sobre una posible recesi¨®n y empujar¨¢ al banco central estadounidense a una respuesta a¨²n m¨¢s agresiva con respecto a la subida de los tipos de inter¨¦s. Es m¨¢s, los altos costes podr¨ªan frenar el futuro gasto de los compradores: el ¨ªndice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, dado a conocer este viernes, ha ca¨ªdo a m¨ªnimos hist¨®ricos.

En el desplome de la renta variable espa?ola pesa, adem¨¢s, el repunte de la incertidumbre geopol¨ªtica originada por el corte de las relaciones comerciales de Argelia, seg¨²n matiza S¨¢nchez de la Barreda. El pa¨ªs norteafricano es un importante proveedor energ¨¦tico para Espa?a y aunque no se trata de uno de los principales destinos de los bienes y servicios espa?oles, las exportaciones sumaron en 2019 casi 3.000 millones de euros.

Despu¨¦s de una reuni¨®n del BCE m¨¢s dura de lo previsto, las primas de riesgo se han disparado. La espa?ola est¨¢ en 125 puntos, la portuguesa en 127 y la italiana en 230. De hecho, los analistas coinciden en que los inversores se esperaban mayor concreci¨®n con respecto al mecanismo que est¨¢ planteando el BCE para evitar la fragmentaci¨®n del mercado en un contexto de retirada de est¨ªmulos monetarios. Los pr¨®ximos pasos ser¨¢n claves.