La riqueza de las familias espa?olas cerr¨® 2023 en 2,1 billones de euros, nuevo m¨¢ximo hist¨®rico

Las familias espa?olas nunca hab¨ªan acumulado tanto dinero como en 2023. En este a?o, la riqueza financiera neta de los hogares, que se mide por la diferencia entre ahorros y deudas que acumulan, aument¨® un 9,25% respecto al ejercicio previo, hasta alcanzar pr¨¢cticamente los 2,1 billones de euros. As¨ª se desprende de las Cuentas Financieras de la econom¨ªa nacional publicadas este mi¨¦rcoles por el Banco de Espa?a. A este resultado ha contribuido la moderaci¨®n de la inflaci¨®n, que fue mayor de lo que inicialmente se esperaba, y el tir¨®n del empleo con la recuperaci¨®n salarial, as¨ª como la revalo...

Las familias espa?olas nunca hab¨ªan acumulado tanto dinero como en 2023. En este a?o, la riqueza financiera neta de los hogares, que se mide por la diferencia entre ahorros y deudas que acumulan, aument¨® un 9,25% respecto al ejercicio previo, hasta alcanzar pr¨¢cticamente los 2,1 billones de euros. As¨ª se desprende de las Cuentas Financieras de la econom¨ªa nacional publicadas este mi¨¦rcoles por el Banco de Espa?a. A este resultado ha contribuido la moderaci¨®n de la inflaci¨®n, que fue mayor de lo que inicialmente se esperaba, y el tir¨®n del empleo con la recuperaci¨®n salarial, as¨ª como la revalorizaci¨®n de las pensiones. Todo ello ha permitido a las personas guardar m¨¢s dinero que otros a?os para destinarlo a invertir. De hecho, los datos muestran que en 2023 no solo hubo un mayor enriquecimiento, sino que la deuda tanto de las empresas como de los hogares cay¨® casi 12 puntos porcentuales respecto a 2022 ¡ªse situ¨® en el 111,6% del Producto Interior Bruto (PIB)¡ª. Para hacerse una idea de lo saneada que est¨¢n las cuentas solo hay que recordar que dicha tasa alcanz¨® el 200% en los momentos m¨¢s duros de la crisis financiera.

Los activos financieros de las familias ¡ªdinero en efectivo, acciones, dep¨®sitos y valores en renta¡ª aumentaron casi un 6%, hasta los 2,83 billones de euros a cierre del a?o pasado. Este crecimiento se debe a una revalorizaci¨®n de los mismos, en particular de las participaciones en el capital y en fondos de inversi¨®n, y a un aumento en la adquisici¨®n neta de activos, donde destacan los fondos de inversi¨®n y la compra de deuda que tanto entidades p¨²blicas como privadas emiten para obtener financiaci¨®n. Mar¨ªa Jes¨²s Fern¨¢ndez, analista senior de Funcas, explica al respecto que la reiterada subida de tipos de inter¨¦s que se registr¨® en los ¨²ltimos dos a?os impuls¨® a los hogares y a las empresas a poner su dinero en ¨¢reas que generan m¨¢s ganancia, como los t¨ªtulos de deuda. Esto es lo que explica las enormes colas que se formaron a inicios del a?o pasado en la entrada del Banco de Espa?a para comprar letras del Tesoro, pues para ese entonces su rentabilidad hab¨ªa vuelto a ser positiva y la banca segu¨ªa sin arrancar con la remuneraci¨®n de los dep¨®sitos.

Las participaciones en fondos de inversi¨®n fue el componente que m¨¢s increment¨® su peso en los activos financieros de los hogares: 1,1puntos porcentuales respecto a un a?o antes; mientras que el peso del efectivo y los dep¨®sitos fue el que m¨¢s cay¨® ¡ªregistr¨® un descenso de 2,7 puntos porcentuales¡ª. Pese a esta recomposici¨®n de la cartera, los hogares siguen apostando principalmente por el efectivo y los dep¨®sitos, que sumaban el 38% del total de activos a cierre de a?o; seguido de participaciones en el capital (30%); fondos de inversi¨®n (15%); y seguros y fondos de pensiones (13%). En una visi¨®n global, los activos financieros sufrieron una ca¨ªda de casi cinco puntos porcentuales respecto al PIB (representaron un 193,7% en el cuarto trimestre), pero esto se debe exclusivamente a que la econom¨ªa creci¨® con mucha fuerza en ese periodo.

La analista precisa que otro de los motivos que est¨¢ detr¨¢s del crecimiento de la riqueza de las familias es el fuerte aumento de la renta disponible, que en el a?o subi¨® m¨¢s de un 11%. Pese a que este capital podr¨ªa haberse usado en consumo, la realidad es que los espa?oles decidieron centrarse en engordar su hucha y en invertir.

Adi¨®s a la deuda

El a?o pasado tambi¨¦n sirvi¨® para que las familias y las empresas nacionales redujeran su deuda. En concreto, cay¨® casi un 2% respecto a 2022, hasta los 1,6 billones de euros. En t¨¦rminos de PIB, la ratio se moder¨® en 12 meses desde el 123,4% hasta el 111,6% del PIB. Aunque ambas partes contribuyeron a este descenso, el gran protagonista fue el sector empresarial, que decidi¨® aprovechar sus excedentes financieros para reducir sus pasivos en vez de invertir. La analista de Funcas detalla que en este periodo, las compa?¨ªas no solo han usado para esto sus ingresos, en algunos casos extraordinarios, sino tambi¨¦n han echado mano de la venta de algunos activos financieros. El dinero que han sacado de ellos lo han usado, en muchos casos, para seguir desapalanc¨¢ndose.

De acuerdo con las cifras publicadas este mi¨¦rcoles, la deuda consolidada de las empresas se redujo desde los 958.400 millones de finales de 2022 a los 946.600 millones a cierre de 2023, lo que supone el 64,7% del PIB frente al 71,2% de un ejercicio antes. Si se incluye la deuda interempresarial, la ratio se eleva al 81,7%, por debajo del 92,2% de un a?o antes. En el caso de los hogares, el pasivo pas¨® de 703.600 millones de diciembre de 2022 a 685.400 millones a cierre de 2023. Respecto al PIB, la ratio disminuy¨® hasta el 46,9%, 5,4 puntos porcentuales menos que un a?o antes y el nivel m¨¢s bajo desde septiembre de 2001.

La cifra puede parecer alta, pero si se pone en contexto el panorama es positivo. Espa?a tiene una deuda que est¨¢ por debajo de la media de la eurozona, a falta de los datos del cuarto trimestre y seg¨²n a?ade Fern¨¢ndez, el esfuerzo llevado a cabo a nivel nacional a fin de reducir este indicador le hace prever que se mantenga esta tendencia.

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