Las cuentas s¨ª cuadran
La propuesta econ¨®mica de Podemos no solo es necesaria, sino tambi¨¦n factible
Como era previsible, arrecian las cr¨ªticas a la propuesta econ¨®mica de Podemos, con el prop¨®sito evidente de prevenir al PSOE frente a un posible gobierno de cambio. Nuestra propuesta contempla un paquete de expansi¨®n fiscal de 24.000 millones de euros al a?o. ?Son estos 96.000 millones de gasto adicional, al final de la legislatura, un dislate inconsistente? En absoluto. Este ritmo en el crecimiento del gasto es similar al que experiment¨® nuestra econom¨ªa entre 2000 y 2008. Durante los primeros cuatro a?os el gasto p¨²blico aument¨® en 87.000 millones. Y entre 2004 y 2008 el incremento fue a¨²n superior: 126.000 millones de euros adicionales. Terminar definitivamente con la austeridad fiscal significa recuperar una senda de expansi¨®n an¨¢loga. Al ritmo actual de crecimiento econ¨®mico, esto equivaldr¨ªa a incrementar la ratio gasto/PIB un 1% aproximadamente (?y no un 9% como se?ala el documento del PSOE!)
En todo caso, recuperar esta senda de expansi¨®n no quiere decir repetir los mismos errores del pasado. No necesitamos gastos megal¨®manos en infraestructuras de escasa rentabilidad econ¨®mica y social. Ahora urge revertir los recortes en sanidad y educaci¨®n, luchar contra las desigualdades, recuperar niveles de I+D e inversi¨®n previos a la crisis y financiar la transici¨®n energ¨¦tica de nuestro modelo productivo.
Solo desde el fundamentalismo neoliberal ¡ªo desde la ¡°estupidez econ¨®mica¡±, en palabras de Krugman¡ª cabe defender hoy la prioridad de atajar los d¨¦ficits p¨²blicos en la Eurozona, frente a los grav¨ªsimos problemas de empleo existentes. En un contexto en el que el BCE garantiza tipos de inter¨¦s negativos, primas de riesgo bajo control y un reducido coste de financiaci¨®n del d¨¦ficit, resulta absurdo no aprovechar las circunstancias para impulsar lo que ya se ha demostrado ¨²til en la econom¨ªa estadounidense: un paquete de expansi¨®n fiscal. Los riesgos de seguir manteniendo una pol¨ªtica monetaria muy expansiva, junto a una pol¨ªtica fiscal contractiva, son evidentes: nuevas burbujas financieras y fragilidad del crecimiento econ¨®mico. Mario Draghi viene advirtiendo de ello desde hace semanas.
La propuesta econ¨®mica de Podemos plantea adem¨¢s un elemento adicional: la expansi¨®n fiscal contemplada se enmarca en lo que la literatura especializada denomina balanced budget multiplier. El aumento del gasto p¨²blico no se financia con mayor endeudamiento, sino con un incremento simult¨¢neo de los ingresos p¨²blicos. Esto es precisamente lo que permite que el d¨¦ficit se siga reduciendo, a pesar de la expansi¨®n fiscal. La financiaci¨®n de esta propuesta pasa por tres v¨ªas de similar magnitud. En primer lugar, reducir el d¨¦ficit m¨¢s lentamente: retrasar el ritmo un 2,5% del PIB durante la pr¨®xima legislatura supone un margen de maniobra de 25.000 millones de euros.
En segundo lugar, una reforma tributaria que ampl¨ªe las bases fiscales, reduzca la enorme distancia que hay entre tipos efectivos y tipos nominales, e impulse la lucha contra el fraude financiar¨ªa m¨¢s de un tercio de la expansi¨®n fiscal. ?Es esta previsi¨®n excesivamente optimista? No si atendemos a la evoluci¨®n de la recaudaci¨®n. En 2007, el impuesto sobre sociedades recaudaba 49.000 millones. En 2014, apenas 26.000 millones. Hay margen por tanto para una recuperaci¨®n sustancial, especialmente si tenemos en cuenta que el tipo efectivo de sociedades es inferior al 10%. Un informe de Fedea (Una reforma fiscal para Espa?a) estimaba en 40.000 millones de euros la posible mejora de la recaudaci¨®n derivada de una profunda reforma de nuestro sistema. Nosotros discrepamos de su orientaci¨®n fiscal, centrada en elevar la imposici¨®n indirecta. Adem¨¢s de mejorar la suficiencia es necesario reforzar la progresividad. Pero en todo caso los objetivos de recaudaci¨®n planteados est¨¢n en sinton¨ªa.
No se puede menospreciar el efecto multiplicador que una expansi¨®n del gasto tiene sobre la recaudaci¨®n fiscal. En un interesante art¨ªculo, Ignacio Zubiri y Jabier Mart¨ªnez demostraban que los multiplicadores del gasto son muy superiores a los de los ingresos, y tienen un valor superior a 1 incluso en periodos de crecimiento, en l¨ªnea con lo estimado por el FMI. Esto implica que aproximadamente el 30% del gasto p¨²blico revertir¨ªa sobre Hacienda en forma de nuevos ingresos.
La propuesta de Podemos no solo es necesaria para acometer los retos que tenemos por delante. Es tambi¨¦n factible. Y pasa por converger con los pa¨ªses de la Eurozona en materia de ingresos y gastos p¨²blicos, como instrumento para consolidar y profundizar nuestra democracia.
Nacho ?lvarez es secretario de Econom¨ªa de Podemos.
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