Rescate con riesgo

El acuerdo de Argentina con el Fondo Monetario Internacional (FMI) plantea una cuesti¨®n grave e inmediata que el Gobierno de Macri no ha respondido todav¨ªa: ?c¨®mo va a conseguir el equipo econ¨®mico argentino reducir el d¨¦ficit p¨²blico en 19.300 millones de d¨®lares durante los pr¨®ximos tres a?os sin provocar un malestar social ya latente por las reticencias de los argentinos ante las recetas anteriores del Fondo? El ajuste fiscal es la principal contrapartida que ha aceptado el equipo econ¨®mico de Macri a la inyecci¨®n de una l¨ªnea de cr¨¦dito de 50.000 millones de d¨®lares (42.000 millones de euros) a tipos de inter¨¦s que van desde el 1,96% al 4,96%, seg¨²n tramos. La primera condici¨®n para que el rescate tenga ¨¦xito es que Nicol¨¢s Dujovne, ministro de Hacienda, explique con detalle las consecuencias de ese rescate, el m¨¢s elevado de cuantos ha aprobado el FMI, para el bienestar argentino. No basta con decir que el pa¨ªs saldr¨¢ del paso con crecimiento un poco menor y una inflaci¨®n un poco mayor.

Y no es que el rescate no sea necesario. Las debilidades estructurales de la econom¨ªa argentina (quiz¨¢ la mayor sea un sistema tributario raqu¨ªtico y exang¨¹e) y una inflaci¨®n desbocada (la m¨¢s elevada de Latinoam¨¦rica, despu¨¦s de la de Venezuela) condujeron a una depreciaci¨®n brutal de la moneda una vez que el d¨®lar empez¨® a apreciarse y a tipos de inter¨¦s del 40% como remedio desmedido para controlar la inestabilidad. Las contrapartidas sociales suenan bien en el papel, pero est¨¢ por ver cu¨¢l ser¨¢ su efectividad en funci¨®n de la prioridad del Gobierno (pagar el cr¨¦dito o procurar que no aumente la pobreza).