La Comunidad Valenciana consolida su recuperaci¨®n en 2021 y puede acelerar su crecimiento en 2022, seg¨²n el BBVA

La recuperaci¨®n de la econom¨ªa valenciana ha aumentado su intensidad en los ¨²ltimos meses, de manera que crecer¨¢ por encima de su potencial, y recuperar¨¢ el nivel de PIB previo a la pandemia a finales de 2022, seg¨²n las previsiones de BBVA Research. Esta mejora se apoyar¨¢ en el avance de la vacunaci¨®n, un entorno internacional favorable, el mayor dinamismo del consumo de los hogares valencianos, y en el impulso que supondr¨¢n los fondos europeos Next Generation.

La econom¨ªa valenciana crear¨ªa de media anual unos 122.000 nuevos empleos entre 2020 y 2022, lo que permitir¨ªa reducir la tasa de paro por debajo del 15% durante el siguiente a?o, recoge el ¨²ltimo informe Situaci¨®n de la Comunitat Valenciana, presentado este mi¨¦rcoles en Valencia por Rafael Dom¨¦nech, responsable de An¨¢lisis Econ¨®mico de BBVA Research, y David Conde, director de la Territorial Este de BBVA.

El mejor comportamiento relativo de la econom¨ªa valenciana se explica, principalmente, por la menor contracci¨®n del gasto de los hogares y de la producci¨®n industrial, as¨ª como por la recuperaci¨®n m¨¢s intensa en el segundo semestre de 2020. El mercado laboral valenciano result¨® algo menos afectado que el del conjunto de Espa?a, aunque al final de 2020 la afiliaci¨®n no hab¨ªa recuperado el nivel prepandemia.

La comunidad aut¨®noma consolida su recuperaci¨®n en 2021 y puede acelerarse en 2022, prev¨¦ el grupo bancario. La actividad en la Comunidad Valenciana y en Espa?a se redujo a principios de a?o por los rebrotes de la pandemia, el Brexit y el encarecimiento del petr¨®leo. El PIB valenciano cay¨®, de hecho, un 10,6%, dos d¨¦cimas por debajo del impacto que supuso para el conjunto de la econom¨ªa espa?ola (-10,8%).

Seg¨²n BBVA Research, la econom¨ªa valenciana habr¨ªa iniciado la recuperaci¨®n en el segundo trimestre de 2021. En el tercero se observa un elevado dinamismo debido a la recuperaci¨®n del consumo y del turismo, nacional sobre todo, tras decaer el estado de alarma en mayo. Por sectores, destaca el gasto en restauraci¨®n, ocio y alojamiento.

Por provincias, el fin del confinamiento auton¨®mico impuls¨® m¨¢s el gasto en Alicante, apoyado por el mayor flujo de turistas residentes en el resto de Espa?a. La mejora del gasto de extranjeros y el mayor dinamismo del realizado por los turistas nacionales habr¨ªan permitido que el gasto presencial con tarjeta en la Comunidad fuera en septiembre un 40% superior al observado en el mismo periodo de 2019, lo que supone un crecimiento por encima del conjunto nacional.

El mercado laboral valenciano habr¨ªa continuado su recuperaci¨®n en 2021 y superado el nivel de afiliaci¨®n previo a la crisis y se situar¨ªa por encima del conjunto de Espa?a. Las exportaciones valencianas de bienes de equipo y manufacturas de consumo habr¨ªan apoyado las ventas exteriores de la Comunidad, a pesar de la debilidad del sector automotriz y el impacto del Brexit.

BBVA Research prev¨¦ para los pr¨®ximos trimestres una aceleraci¨®n de la recuperaci¨®n apoyada en los progresos en la vacunaci¨®n, la utilizaci¨®n del ahorro acumulado por las familias durante la pandemia, la recuperaci¨®n de la actividad en Europa, la aprobaci¨®n del Plan de Recuperaci¨®n y la llegada de los fondos europeos Next Generation. Adem¨¢s, la relevante capacidad de producci¨®n sin utilizar tras la fuerte ca¨ªda del gasto, favorecer¨¢ el avance del consumo, del turismo y de la inversi¨®n.

Seg¨²n el Servicio de Estudios de BBVA, la econom¨ªa valenciana crecer¨¢ por encima de su potencial en 2021 y 2022, y recuperar¨¢ el nivel de PIB previo a la pandemia a finales de 2022. Esta mejora se apoyar¨¢ en el avance de la vacunaci¨®n, un entorno internacional favorable, el mayor dinamismo del consumo de los hogares valencianos, as¨ª como en el impulso que permitir¨¢n los fondos europeos Next Generation EU.

Riesgos e incertidumbres

El escenario de recuperaci¨®n previsto podr¨ªa verse empa?ado por factores que generan incertidumbre: la escasez de materias primas, de productos intermedios y chips inform¨¢ticos, que afectan a la producci¨®n de sectores clave de la econom¨ªa valenciana como el autom¨®vil, o el coste de la energ¨ªa, que afecta a familias y empresas y, sobre todo a los hogares m¨¢s vulnerables y a la industria m¨¢s intensiva en el uso de la electricidad.

No se pueden, por tanto, descartar incrementos en el precio de las materias primas y en el coste de los transportes por la falta de contenedores, as¨ª como tampoco tensiones en el mercado del gas o una mayor presi¨®n sobre la inflaci¨®n.

Los ¨²ltimos datos publicados por el INE parecen confirmar que la econom¨ªa espa?ola se estar¨ªa recuperando a una velocidad inferior a la que se cre¨ªa. Si esto se confirma, podr¨ªa introducir un sesgo adicional sobre este escenario, aunque se mantendr¨ªa el diferencial positivo entre la regi¨®n y el promedio nacional. Adem¨¢s, existe el riesgo de no abordar las reformas necesarias para crear las condiciones para una recuperaci¨®n vigorosa, que permita el m¨¢ximo aprovechamiento de los fondos europeos, y sea consistente con los objetivos medioambientales.

La colaboraci¨®n entre gobiernos, con un papel relevante de las autonom¨ªas, y el sector privado, ser¨¢ crucial para elegir y ejecutar los proyectos con mayor impacto sobre el empleo y la productividad, no s¨®lo a corto sino tambi¨¦n a largo plazo. La reforma de pensiones mejora la suficiencia, aunque no aborda la sostenibilidad, por lo que sus efectos depender¨¢n de c¨®mo se aborden los desequilibrios que persisten.

Tasa tur¨ªstica y fondos europeos

Sobre la imposici¨®n de la tasa tur¨ªstica, Dom¨¦nech considera que depender¨¢ mucho del uso que se le d¨¦ al dinero recaudado: ¡°si solo se usa como instrumento de aumento de costes, tendr¨¢ una ligera incidencia, pero si se emplea para mejorar los servicios tur¨ªsticos el impacto ser¨ªa neutro o positivo. Es dif¨ªcil anticiparse¡±

De la gesti¨®n de los fondos llegados a Espa?a de la UE, el ejecutivo del BBVA ha reconocido que llevan retraso. ¡°La idea el a?o pasado era poder ejecutar este ejercicio fondos por 7.000 millones de euros pero vemos que dif¨ªcilmente llegaremos m¨¢s all¨¢ de la tercera parte. En todo caso, lo importante es poner el ¨¦nfasis en que son m¨¢s fondos de transformaci¨®n que de recuperaci¨®n. La recuperaci¨®n la estamos haciendo b¨¢sicamente a pulm¨®n. Cuanto estos tengan un efecto importante sobre la econom¨ªa ya estaremos con niveles de empleo y de PIB recuperados respecto a 2019. As¨ª que centr¨¦monos en usar estos fondos para la transformaci¨®n de la econom¨ªa¡±.

Respecto a la evoluci¨®n econ¨®mica de las comunidades aut¨®nomas que han adoptado m¨¢s o menos restricciones frente a la pandemia, el directivo ha reconocido, con todas las cautelas, que existe cierta evidencia de que en aquellas comunidades aut¨®nomas con m¨¢s restricciones la actividad o recuperaci¨®n ha sido menos din¨¢mica que en las otras. Y no hay que tomarlo como una cr¨ªtica, ha asegurado Dom¨¦nech, porque las decisiones se toman en funci¨®n de los criterios sanitarios.

El ejecutivo ha insistido en que habr¨ªa que hacer valoraciones recurrentes en el tiempo porque hace un a?os se hablaban de las experiencias de ¨¦xito frente a la pandemia de pa¨ªses de ¨¦xito como China o Australia y pasado un a?o no est¨¢ tan clara que la estrategia haya sido mucho mejor. ¡°Debemos de ser muy prudentes¡±, ha afirmado.