Imperial lanza una OPA sobre Altadis a 50 euros por acci¨®n y en efectivo
Imperial ofrece un total de 16.200 millones de euros. Si no se presenta una oferta superior, el Consejo de Altadis recomendar¨¢ a sus accionistas que la acepten
La brit¨¢nica Imperial Tobacco ya ha registrado su OPA por Altadis a un precio 50 euros por acci¨®n, que se abonar¨¢n ¨ªntegramente en met¨¢lico, y con la condici¨®n de lograr el 80% del capital. En un comunicado remitido esta ma?ana a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la tabaquera hispano-gala confirma que recomendar¨¢ a sus accionistas acudir a la oferta de la brit¨¢nica, que se eleva a 16.200 millones de euros. La CNMV lleg¨® a suspender la cotizaci¨®n de Altadis y su filial Logistica, aunque luego volvieron al parqu¨¦. La primera ha cerrado la sesi¨®n con una subida del 0,83%.
Adem¨¢s, ha impuesto como requisito para que prospere su oferta que Altadis modifique el art¨ªculo 24 de sus estatutos sociales para eliminar la limitaci¨®n al voto que cada accionista de la compa?¨ªa puede emitir en una junta general.
Por su parte, seg¨²n la nota enviada por Imperial Tobacco, Altadis considera que la oferta es atractiva y que, en ausencia de que se presente ante el organismo supervisor espa?ol una oferta competidora a un precio superior, su Consejo de Administraci¨®n la recomendar¨¢ a los accionistas de Altadis. Adem¨¢s, los miembros del Consejo tienen intenci¨®n de aceptar la oferta y acudir a la OPA con las acciones que poseen.
Imperial incluye en su propuesta una oferta para que los m¨¢ximos ejecutivos de Altadis, Antonio V¨¢zquez y Jean-Dominique Comolli, se incorporen al consejo de administraci¨®n de la compa?¨ªa. Adem¨¢s, ofrece a Vazquez un papel ejecutivo como CEO del negocio de puros y log¨ªstica del grupo resultante.
Por su parte, la firma hispano-francesa afirma que su consejo ha analizado y evaluado junto con sus asesores (Credit Suisse, JP Morgan, Merrill Lynch y Rothschild) la oferta de Imperial y dijo que el precio propuesto es "adecuado", teniendo en cuenta adem¨¢s el pago de un dividendo complementario de 0,60 euros por t¨ªtulo realizado por Altadis el pasado d¨ªa 9 de julio.
CVC no abandona la puja
Por otro lado, se?al¨® que la propuesta debe enmarcarse en el contexto de la consolidaci¨®n de la industria mundial de cigarrillos y de las dos propuestas recibidas desde el 14 de marzo, una por parte de Imperial, que ofrec¨ªa 47 euros por t¨ªtulo, y otra del fondo de capital riesgo CVC Capital Partners, a raz¨®n de 50 euros por acci¨®n. La oferta deber¨¢ ser aprobada por los accionistas de Imperial Tobacco durante una junta general que se celebrar¨¢ el pr¨®ximo d¨ªa 13 de agosto.
Antes de esto, los analistas no descartan que CVC Capital Partner lance ahora una contraoferta. "CVC seguramente ha estado esperando a que Imperial moviera ficha para decidir qu¨¦ hacer", seg¨²n un experto en la compa?¨ªa. "Para CVC no ser¨ªa problema ofrecer m¨¢s dinero, pero le interesa tener socios para hacer la opa de determinada manera y conseguir que sea rentable", aseguraron los analistas.
De momento, fuentes conocedoras de la operaci¨®n, seg¨²n Europa Press, han afirmado que CVC no abandona la puja por Altadis y que el fondo de capital de riesgo "est¨¢ evaluando" todas las opciones en el actual escenario con un "nuevo marco legislativo" que afectar¨¢ a las ofertas de compra y que se aprobar¨¢, previsiblemente, a mediados del pr¨®ximo mes de agosto.
Francia y Espa?a, sedes principales
Adem¨¢s de los puestos de consejeros para los m¨¢ximos directivos de Altadis, Imperial tambi¨¦n se ha comprometido a mantener una presencia sustancial en Francia y en Espa?a, en particular, mediante el establecimiento de sus sedes principales para ciertos mercados, regiones o divisiones.
La larga batalla por Altadis ha tenido como principales protagonistas a Imperial y a CVC Partners. En concreto, y desde marzo de 2007, Altadis ha recibido tres propuestas no vinculantes de compra. Imperial Tobacco comenz¨® ofreciendo 45 euros por acci¨®n en marzo y termin¨® en los 47 euros en abril, unas cifras que el consejo de administraci¨®n rechaz¨® "ya que no reflejaban el valor real de la compa?¨ªa". Por su parte, CVC, junto a PAI, se mostr¨® en mayo dispuesto a pagar 50 euros por acci¨®n.
Logista, en el aire
En cuanto a la filial de Altadis, Logista, Imperial Tobacco ha a?adido que a¨²n no ha tomado ninguna decisi¨®n. La tabaquera indic¨® que comunicar¨¢ "oportunamente al mercado" cualquier decisi¨®n en relaci¨®n con Logista, teniendo en cuenta, entre otros factores, la nueva regulaci¨®n sobre ofertas p¨²blicas de adquisici¨®n, que entrar¨¢ en vigor el 13 de agosto, y su normativa de desarrollo.
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