La UE avanza solo para no ahogarse

Angela Merkel interrumpiendo las conversaciones para ver en su iPad c¨®mo perd¨ªa la selecci¨®n de f¨²tbol alemana ante Italia. Pu?etazos en las mesas. Jos¨¦ Manuel Dur?o Barroso y Herman van Rompuy discutiendo si comparec¨ªan o no a medianoche para atender a la prensa... La interminable noche del jueves se sald¨® con un pu?ado de acuerdos que ¡ªal menos por ahora¡ª aplacan el incendio de la zona euro y con una clara perdedora: la canciller alemana, que se vio obligada a transigir con medidas a las que antes se hab¨ªa opuesto rotundamente.

¡°Para garantizar que se controlan las ayudas est¨¢ el Estado espa?ol, el ¨²nico que puede decir a los bancos esto o lo otro¡±, hab¨ªa dicho Merkel tan solo una semana antes de la cumbre. En contra de estas palabras, al final ser¨¢ el BCE el que canalice las inyecciones de dinero y no el Gobierno, pero para ello habr¨¢ que esperar a que el organismo que encabeza Mario Draghi se haga cargo, previsiblemente a finales de este a?o, de la supervisi¨®n del sistema financiero europeo.

Pese a las quejas de la protagonista, la prensa internacional ha colgado sobre Merkel la etiqueta de perdedora. ¡°No hay ninguna duda. A la canciller se le dio la espalda en la cumbre¡±, concluye el populista peri¨®dico alem¨¢n Bild. ¡°Espa?a e Italia obtienen lo que quer¨ªan¡±, a?ade. ¡°Merkel se rinde. Dinero para los bancos enfermos¡±, titula el S¨¹ddeutsche Zeitung, de centro-izquierda.

La prensa alemana concluye que la cumbre dio la espalda a Merkel

El Club Med ¡ªFrancia, Italia y Espa?a¡ª puede estar satisfecho por haber obtenido no solo la recapitalizaci¨®n directa de los bancos, sino una mayor flexibilidad para que el fondo de rescate compre deuda de los pa¨ªses con m¨¢s problemas y la p¨¦rdida por parte del Mecanismo Europeo de Estabilidad (Mede) de la condici¨®n de acreedor preferente. La pelea fue tan enconada que llev¨® a Mario Monti a plantear su dimisi¨®n si no volv¨ªa a Roma con soluciones para calmar a los mercados, seg¨²n la versi¨®n de una alta fuente comunitaria, extremo que desmiente una portavoz del Gobierno italiano.

Las medidas pactadas en la cumbre permitieron aliviar las tensiones financieras el mismo viernes. Pero muchos expertos temen que la historia se repita una vez m¨¢s: los l¨ªderes europeos suministran medicinas que bajan la fiebre durante unos d¨ªas, pero esta vuelve con fuerzas renovadas al poco tiempo.

¡°Tengo sentimientos encontrados. Hay medidas importantes que van en la buena direcci¨®n. Pero Alemania se ha vuelto a oponer a algo absolutamente necesario, como ampliar los recursos del Mede o concederle la ficha bancaria. Los inversores se van a dar a cuenta de que el fondo de rescate europeo no tiene la potencia necesaria¡±, afirma Paul de Grauwe. Este economista belga y asesor de la Comisi¨®n pronostica que, por culpa de estas lagunas, Europa volver¨¢ a las andadas dentro de poco: ¡°Los mercados castigar¨¢n y veremos otra cumbre en Bruselas con decisiones contrarreloj para salvar al euro¡±. Una opini¨®n parecida tiene el profesor de la Universidad de Valencia Joaqu¨ªn Maudos. ¡°La m¨²sica que hemos o¨ªdo me gusta, ahora falta conocer la letra¡±, admite.

Habr¨¢ que esperar a diciembre para que el BCE pueda dar el dinero a los bancos

Los empujones de los jefes de Gobierno de Italia y Espa?a ¡ªsecundados en todo momento por el presidente franc¨¦s, Fran?ois Hollande¡ª no solo quitan presi¨®n sobre sus pa¨ªses, tambi¨¦n suponen un alivio para los que ya han pasado por un rescate total. Es el caso de Irlanda, que se vio abocada a una intervenci¨®n de la UE y del FMI en noviembre de 2010 por culpa de un agujero bancario parecido al que ahora trata de tapar Espa?a.

Dubl¨ªn ya hab¨ªa exigido unas condiciones como las de Espa?a si eran m¨¢s ventajosas. Y el Eurogrupo dej¨® claro en su comunicado que examinar¨¢ la situaci¨®n del sector financiero irland¨¦s. Los casos similares ¡°se abordar¨¢n con igualdad¡±, certific¨® el presidente del Consejo Europeo, Herman van Rompuy. Europa tambi¨¦n aflojar¨¢ un poco la soga sobre el cuello de los griegos. Las medidas de austeridad ligadas al segundo plan de rescate a Grecia se renegociar¨¢n ¡°sin ninguna duda¡±, admiti¨® ayer el presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker.

Un informe de Barclays publicado el viernes reconoce la importancia de las decisiones tomadas en Bruselas ¡ªincluidos los 120.000 millones de euros de inversi¨®n para impulsar el crecimiento y la creaci¨®n de empleo¡ª, pero insiste en que se quedan cortas si pretenden marcar un cambio de tendencia definitivo. Una vez m¨¢s, los l¨ªderes europeos avanzan solo cuando tienen el agua al cuello y no lo suficiente como para ponerse a salvo del todo.