Tormenta perfecta en la econom¨ªa

Hasta hace apenas unos meses, todo eran elogios para la econom¨ªa turca: un crecimiento previsto para este a?o del 3,8%; con una poblaci¨®n joven, numerosa y consumista; fuerte atractivo para la inversi¨®n extranjera... Pero, como suele suceder en otros ¨¢mbitos, cuando la marea baja es cuando se ve qui¨¦n va desnudo bajo el agua.

Tras una leve correcci¨®n en 2012, el d¨¦ficit por cuenta corriente de Turqu¨ªa ha vuelto a repuntar y alcanzar¨¢ este a?o el 7,4% del PIB, lo que agrava su dependencia del capital exterior. El crecimiento entre los pa¨ªses emergentes, sus principales mercados, se reduce y, con ello, la demanda de productos turcos. De hecho, el Fondo Monetario Internacional (FMI) prev¨¦ que el sector exterior restar¨¢ este a?o un punto al crecimiento del PIB.

El d¨¦ficit por cuenta corriente de Turqu¨ªa es del 7,4% del PIB

Adem¨¢s, con los tipos de inter¨¦s casi en el 0% en Estados Unidos, los inversores apostaban hasta ahora por los grandes pa¨ªses emergentes en busca de rentabilidad, pero el inicio de la retirada de est¨ªmulos por parte de la Reserva Federal devuelve atractivo a los activos estadounidenses y estas econom¨ªas, entre ellas Turqu¨ªa, se empiezan a resentir. En este contexto, las tensiones pol¨ªticas del pa¨ªs no ayudan, precisamente, a mejorar el ¨¢nimo de los inversores y la confianza en el pa¨ªs. La semana pasada, los inversores extranjeros vendieron 532 millones de d¨®lares en deuda turca, seg¨²n datos del Banco Central de Turqu¨ªa recogidos por Bloomberg.

Esa desconfianza tambi¨¦n se refleja en la cotizaci¨®n de la divisa. En lo que va de a?o, la lira turca acumula una ca¨ªda del 15% ¡ªhasta las 2,109 unidades por d¨®lar¡ª y se sit¨²a entre las que peor comportamiento registran entre los emergentes. Aunque eso favorece en teor¨ªa la competitividad de los productos turcos, lo cierto es que muchos de los cr¨¦ditos concedidos por los bancos turcos a las empresas del pa¨ªs lo son en d¨®lares, lo que acumula la carga de la deuda empresarial y a?ade incertidumbre sobre el desempe?o del sector financiero.

De ah¨ª que el gobernador del Banco Central, Erdem Basci, vendiera ayer 450 millones de d¨®lares, por tercer d¨ªa consecutivo, con el objetivo de intentar fortalecer la divisa turca y anunciara que para finales de a?o pensaba elevar esa cifra hasta los 3.000 millones de d¨®lares. Pero esa estrategia tiene recursos limitados. ¡°Las reservas del Banco Central no son muy fuertes si se comparan con las necesidades de financiaci¨®n de Turqu¨ªa¡±, aseguraba ayer a Bloomberg Gokce Celik, economista de Finansbank. Seg¨²n Bloomberg, Turqu¨ªa acumula reservas en moneda extranjera, excluidas las de oro, por un valor equivalente a 115.000 millones de d¨®lares, frente a los 480.000 millones de Rusia o los 376.000 de Brasil.