Londres permite a Escocia emitir deuda propia por 2.700 millones

El Gobierno brit¨¢nico ha anunciado este mi¨¦rcoles que Escocia podr¨¢ a partir del a?o que viene lanzar en los mercados financieros sus propias emisiones de deuda p¨²blica por un montante de hasta 2.200 millones de libras (cerca de 2.700 millones de euros). El anuncio ha sido, calificado de ¡°hist¨®rico¡± por el Tesoro pero ha sido despreciado por los independentistas como ¡°nada nuevo¡± porque ya ahora existen f¨®rmulas t¨¦cnicas para que el Gobierno escoc¨¦s pueda endeudarse, aunque ahora ha de hacerlo a trav¨¦s del Gobierno brit¨¢nico y al mismo tiempo con su aval y su calificaci¨®n (rating).

El Gobierno escoc¨¦s tendr¨¢ poderes tambi¨¦n para modificar el tipo del IRPF, dentro de una serie de reformas que se aplican ahora en l¨ªnea con las recomendaciones realizadas en 2009 por un comit¨¦ de expertos impulsado por el Parlamento escoc¨¦s y presidido por el rector de la Universidad de Glasgow, Kenneth Calman.

La transferencia de estos nuevos poderes al parlamento de Holyrood forma parte?los intentos del Gobierno brit¨¢nico de convencer a los escoceses de que no necesitan la independencia y que existe margen para que puedan incrementar de forma significativa su autogobierno sin necesidad de complicarse la vida abandonando Reino Unido. O, como ha sintetizado el canciller del Exchequer y ministro del Tesoro, George Osborne, ¡°es una prueba m¨¢s de por qu¨¦ estar dentro de Reino Unido le da a Escocia lo mejor de los dos mundos¡±.

A juicio del pol¨ªtico liberal-dem¨®crata escoc¨¦s y n¨²mero dos del Tesoro, Danny Alexander, ¡°es un anuncio hist¨®rico que demuestra una vez m¨¢s que Escocia puede prosperar dentro de Reino Unido¡±. ¡°Desde 2015, Escocia ser¨¢ capaz de tomar prestados hasta 2.200 millones de libras para invertir en hospitales, carreteras y otros proyectos de capital¡±, a?adi¨® Alexander.

Los independentistas del SNP (siglas en ingl¨¦s del Partido Nacional Escoc¨¦s), aseguran que no hay nada nuevo detr¨¢s del anuncio y que la maniobra de Londres es ¡°muy poca cosa y llega muy tarde¡±. ¡°Esto no nos da poderes adicionales para endeudarnos, es solo una forma diferente de hacerlo. Dif¨ªcilmente se puede decir que es una gran noticia¡±, ha declarado el ministro principal escoc¨¦s y l¨ªder del SNP, Alex Salmond,?en el programa de radio Good Morning Scotland de la BBC.

En el fondo, la decisi¨®n deja un poco en evidencia a unos y a otros. Deja en evidencia al Gobierno brit¨¢nico porque es verdad que en la pr¨¢ctica se trata de una cuant¨ªa modesta (la deuda brit¨¢nica ronda el bill¨®n de libras, de los que unos 80.000 millones corresponder¨ªan a Escocia si se hace un reparto demogr¨¢fico). Y, sobre todo, porque ya ahora Escocia puede endeudarse a trav¨¦s del Tesoro pagando una prima de solo 0,2 puntos porcentuales sobre el bono brit¨¢nico.

Pero pone tambi¨¦n en evidencia a los independentistas porque si el Gobierno escoc¨¦s decide utilizar esa nueva v¨ªa, que significa ir a financiarse al mercado sin el respaldo de Reino Unido, se ver¨¢ si el mercado exige una prima superior a la brit¨¢nica para quedarse con las emisiones. Un informe del Tesoro de mayo pasado suger¨ªa que un eventual bono escoc¨¦s deber¨ªa pagar entre 0,3 y 1,2 puntos porcentuales por encima del tipo de inter¨¦s que se paga por las emisiones del Tesoro brit¨¢nico. En el bien entendido de que esas ser¨ªan las primas a pagar en los primeros momentos de la independencia y que deber¨ªan tender a reducirse en la medida en que los mercados financieros empezaran a tener confianza en el nuevo Estado.

Los independentistas, sin embargo, consideran que una Escocia independiente podr¨ªa endeudarse a tasas inferiores al 2,9% que paga en estos momentos Reino Unido. ¡°La tasa a la que se endeudan otros pa¨ªses peque?os europeos es del 1,2% en Suiza: el 1,9% en Dinamarca; el 2% en Finlandia. Est¨¢ probado que si Escocia fuera independiente los tipos de inter¨¦s ser¨ªan m¨¢s bajos¡±, asegur¨®. No es esa, sin embargo, la impresi¨®n dominante entre los expertos.

En todo caso, el debate es en estos momentos meramente acad¨¦mico porque Escocia no podr¨¢ ir por si misma a los mercados financieros hasta 2015. Y para entonces ya se sabr¨¢ si los escoceses han decidido en el refer¨¦ndum del 18 de septiembre de este a?o si desean seguir formando parte de Reino Unido o si desean ser un pa¨ªs independiente.