Qui¨¦n aporta los 86.000 millones del rescate griego y a qu¨¦ se dedicar¨¢

?Cu¨¢nto es el rescate y qui¨¦n lo paga?

Grecia y sus socios del euro aprobaron durante la noche del viernes pasado el tercer rescate del pa¨ªs por un importe de 86.000 millones de euros, a desembolsar a lo largo de los tres pr¨®ximos a?os. El tercer programa griego se revisar¨¢ cada dos meses, seg¨²n el Memor¨¢ndum de Entendimiento (MoU, por sus siglas en ingl¨¦s).

Los principales prestamistas de Atenas ser¨¢n el Mecanismo de Estabilidad (Mede) ¡ªque se nutre de aportaciones anuales de los Estados miembros¡ª, la Comisi¨®n Europea, el Banco Central Europeo y, si Grecia supera su primer examen en octubre, tambi¨¦n el Fondo Monetario Internacional (FMI). Es lo que se conoce ahora como el cuarteto de acreedores.

El nuevo programa se inscribe en la capacidad de pr¨¦stamo restante del Mede, que es 455.000 millones de euros. De esta forma, el nuevo programa aprobado el viernes no requiere de ninguna nueva contribuci¨®n de los Estados miembros de la zona euro. Es el Mede el que movilizar¨¢ los fondos sobre la base del capital ya suscrito por los Estados miembros de manera anual.

?Cu¨¢nto aporta cada instituci¨®n al rescate?

El FMI a¨²n no se ha pronunciado. Primero quiere analizar, dijo su directora gerente, Christine Lagarde, a trav¨¦s de teleconferencia, la sostenibilidad de la deuda helena, que roza el 200% del PIB y para la que exige alg¨²n tipo de alivio financiero. Tambi¨¦n quiere ver reformas sustanciales (es decir, inmediatas) en el sistema de pensiones. Una vez Atenas supere su primer examen frente a los acreedores, a mediados de octubre pr¨®ximo, el FMI decidir¨¢ si participa en el rescate o no. El resto de prestamistas cree ¡°indispensable¡± la participaci¨®n del organismo, seg¨²n declar¨® el presidente del Eurogrupo, Jeroen Dijsselbloem, el pasado viernes. Si el FMI se incorpora al tercer programa, la partida de dinero que cada instituci¨®n debe desembolsar se reducir¨ªa.

El Mecanismo de Estabilidad es la instituci¨®n sobre la que pesar¨¢ el grueso del tercer rescate a Grecia. Los Estados que m¨¢s aportar¨¢n, en funci¨®n del peso de sus econom¨ªas, ser¨¢n Alemania (con unos 17.000 millones, un 27% del total), Francia (con unos 13.000 millones, el 20%), Italia (11.000 millones, poco m¨¢s del 17%), Espa?a (unos 10.000 millones, casi un 12% del total) y Holanda (con aproximadamente el 6% del total de la liquidez del Mede). El resto de pa¨ªses de la eurozona aportar¨¢n aproximadamente unos 14.000 millones.

?Qu¨¦ Parlamentos deben aprobar el tercer programa?

Alemania: El Bundestag se reunir¨¢ el mi¨¦rcoles 19 a partir de las 9 de la ma?ana para debatir el acuerdo y proceder a la votaci¨®n del tercer programa.

Estonia: el Parlamento votar¨¢ este martes.

Holanda: primero hablar¨¢ el presidente del Eurogrupo, Jeroen Dijsselbloem. La votaci¨®n no es estr¨ªctamente necesaria aunque se prev¨¦ se celebre el mi¨¦rcoles.

Espa?a: no es necesario el voto a favor aunque s¨ª se celebrar¨¢. Est¨¢ previsto tambi¨¦n para este martes.

Austria: el ministro de Finanzas austriaco remitir¨¢ el acuerdo al comit¨¦ de asuntos econ¨®micos que se reunir¨¢ el martes.

Luxemburgo: no es necesaria la votaci¨®n del Parlamento aunque las autoridades se reunir¨¢n "en los pr¨®ximos d¨ªas".

Lituania: No se necesita la aprobaci¨®n del Parlamento aunque s¨ª se debatir¨¢ el tercer rescate. Este lunes ya se ha dado el visto bueno y el Gobierno lituano lo har¨¢ oficial el martes.

Letonia: Es necesaria la aprobaci¨®n tanto del Gobierno como del Parlamento.

Eslovaquia: no es necesario la aprobaci¨®n del Parlamento aunque s¨ª un debate. El comit¨¦ de la C¨¢mara se reunir¨¢ el pr¨®ximo jueves d¨ªa 20.

Finlandia: Ya aprobaron el programa el pasado d¨ªa 13. Un d¨ªa antes de la celebraci¨®n del Eurogrupo.

Eslovenia, Italia, Chipre, Malta, Irlanda, Francia y B¨¦lgica: no es necesario que sus Parlamentos voten.

Portugal: tambi¨¦n deber¨¢ votar esta semana.

?Cu¨¢ndo se desembolsa y para qu¨¦ es el primer tramo?

Una vez superado la aprobaci¨®n por los Parlamentos nacionales que lo exigen, Grecia deber¨ªa recibir 26.000 millones correspondientes al primer tramo este mismo jueves. Los 19 socios del euro, al haber descartado el viernes en el Eurogrupo la posibilidad de conceder un segundo cr¨¦dito puente al gobierno de Alexis Tsipras, Atenas deber¨¢ utilizar parte del dinero del primer tramo en vencimientos pasados ¡ªpoco m¨¢s de 7.000 millones al FMI¡ª, presentes ¡ª3.500 millones al BCE que vencen este mismo jueves¡ª y futuros.

El Eurogrupo acord¨® el viernes dividir el primer tramo de la siguiente manera: 10.000 se apartar¨¢n en un Fondo especial del Mede para la recapitalizaci¨®n bancaria "inmediata". La Comisi¨®n, sin embargo, ha matizado que el examen a la banca helena de manos del Eurobanco podr¨ªa tardar ¡°semanas¡±. Una vez est¨¦n identificadas las necesidades exactas de los bancos, Atenas debe utilizar estos 10.000 euros para su recapitalizaci¨®n. Otros 13.000 para hacer frente a vencimientos de deudas, pensiones y pago de salarios de los funcionarios p¨²blicos, y los otros 3.000 se destinar¨¢n a otro tipo de necesidades que se identifiquen "m¨¢s adelante".

?En qu¨¦ consiste el fondo de garant¨ªas y de cu¨¢nto dinero ser¨¢?

El Fondo de activos estatales consiste en un dep¨®sito que Atenas debe haber creado para mediados de octubre ¡°a m¨¢s tardar¡± y que tiene que generar unos beneficios de 50.000 millones de euros en un horizonte de 30 a?os. El 50% del fondo (25.000 millones) se destinar¨¢ a recapitalizar al sistema bancario heleno ¡ªque pasar¨¢ a formar parte de este fondo de privatizaci¨®n¡ª el 25% (12.500 millones) se dedicar¨¢ a la productividad y el crecimiento, es decir, a generar empleo y el otro 25% (12.500 millones) se dedicar¨¢ al pago de la deuda.

?Qu¨¦ es susceptible de estar en el Fondo?

Casi todos los bienes estatales. El sistema energ¨¦tico, el¨¦ctrico, las infraestructuras, el sistema bancario¡­ todo aquello que sea susceptible de ser privatizado. El Gobierno griego, no obstante, quiere matizar que existen otras v¨ªas ajenas a la privatizaci¨®n y que igualmente pueden generar los mismos beneficios como las concesiones y alquiles.

?Cu¨¢les son los siguientes pasos?

Despu¨¦s de que los Parlamentos acreedores aprueben el tercer rescate, Grecia deber¨¢ recibir una l¨ªnea de liquidez correspondiente al primer tramo de 26.000 millones el jueves 20 de agosto. Con esto, deber¨¢ pagar un vencimiento al BCE por un total de 3.500 millones de euros.

Adem¨¢s de implementar un paquete de hasta 35 medidas prioritarias, Atenas debe reformar de manera urgente su sistema de pensiones y haber creado las bases del fondo de privatizaci¨®n. De esta manera, a mediados de octubre el FMI decidir¨¢ si se suma al tercer programa o no. Pero el camino est¨¢ lleno de obst¨¢culos. El m¨¢s grande: Una moci¨®n de confianza al primer ministro, Alexis Tsipras, que se anunciar¨¢ el pr¨®ximo d¨ªa 20.

?Cu¨¢les son los escenarios tras la moci¨®n de confianza?

Si Tsipras supera la moci¨®n, la convocatoria de elecciones anticipadas se aplazar¨ªa hasta despu¨¦s del primer examen de los acreedores. Seg¨²n fuentes del Gobierno griego, los comicios podr¨ªan convocarse entre finales de octubre y finales de noviembre.

Si Tsipras no supera la moci¨®n de confianza, lo m¨¢s probable es que las elecciones anticipadas se celebren a mediados de septiembre, antes, en cualquier caso, de que Grecia tenga que rendir cuentas frente a sus prestamistas, lo cual llenar¨ªa de incertidumbre la viabilidad del tercer rescate.