"El que se quema con leche ve una vaca y llora", dice un refr¨¢n argentino. El largo historial de quemaduras de los ciudadanos de este pa¨ªs suramericano con los bancos justifica la gran desconfianza hacia el sistema financiero que muestran las estad¨ªsticas sobre la tasa de ahorro: los dep¨®sitos del sector privado equivalen al 15% del PIB, frente al 31% en Brasil y el 73% en Chile, seg¨²n el ¨²ltimo Informe de Estabilidad financiera semestral del Banco Central de la Rep¨²blica Argentina (BCRA). La ¨²ltima gran cicatriz data de diciembre de 2001, cuando el Gobierno del radical Fernando de la R¨²a impuso el corralito, que impidi¨® la retirada de ahorros en efectivo de los bancos y tambi¨¦n su giro al exterior. Este fue uno de los detonantes de la grave crisis econ¨®mica y social que sufri¨® el pa¨ªs en los meses siguientes.

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A 15 a?os de la crisis de 2001

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"En un pa¨ªs con una alta tasa de bancarizaci¨®n no hubiese sido un problema tan grande. Pero el 40% de la econom¨ªa argentina es informal y el corralito paraliz¨® el circuito econ¨®mico", se?ala V¨ªctor Beker, director del Centro de Estudios de la Nueva Econom¨ªa de la Universidad de Belgrano. La medida afect¨® a los casi 60.000 millones de d¨®lares que hab¨ªa en cuentas a la vista y en dep¨®sitos a plazo fijo. No hab¨ªa restricciones para las transferencias bancarias dentro del pa¨ªs y los pagos con tarjeta de d¨¦bito, pero la extracci¨®n en efectivo qued¨® limitada a 250 pesos/d¨®lares por semana. Algunos clientes gritaban, insultaban y lloraban frente a las cajas, otros ocuparon y destrozaron sucursales bancarias. Los ejecutivos bancarios dejaron de usar corbatas para evitar ser reconocidos por la calle, recuerda uno de ellos 15 a?os despu¨¦s. El fin de la convertibilidad -que equiparaba un peso a un d¨®lar- y la pesificaci¨®n forzosa de los dep¨®sitos a principios de 2002 redujeron de un plumazo el 40% del valor de los ahorros de miles de familias y vacunaron a los argentinos contra el sistema bancario.

Seg¨²n las ¨²ltimas estad¨ªsticas del Banco Mundial, solo el 52% de la poblaci¨®n argentina tiene una cuenta corriente. De estos, casi la mitad la usa solo para recibir ayudas estatales o el sueldo y despu¨¦s retirar el dinero a trav¨¦s del cajero. "Ni loco dejo nada en un banco", es una de las respuestas m¨¢s habituales de los argentinos en conversaciones sobre el ahorro. La mayor¨ªa prefiere invertir su dinero en inmuebles o guardar d¨®lares en cajas de seguridad y, de ser posible, en el extranjero. El Gobierno estima que los argentinos poseen fuera del pa¨ªs entre 200.000 y 400.000 millones de d¨®lares, en su mayor¨ªa no declarados. Se trata de una cifra superior a la totalidad de la deuda externa, y que el Ejecutivo de Mauricio Macri intenta repatriar.

Pero los economistas subrayan que la desconfianza no comenz¨® en 2001 sino que es fruto de sucesivas crisis que tuvieron su epicentro en el sistema financiero. "El que confi¨®, termin¨® siendo estafado", resume Ramiro Casti?eira, integrante de la consultora Econom¨¦trica. Entre los episodios m¨¢s recordados est¨¢ el Rodrigazo de 1975, un ajuste que llev¨® la inflaci¨®n hasta el 777% con una fuerte devaluaci¨®n, y el Plan Bonex de 1989, cuando Carlos Menem decret¨® el canje forzoso de dep¨®sitos bancarios por t¨ªtulos p¨²blicos a diez a?os. Se vieron afectados cerca de 3.000 millones de d¨®lares en dep¨®sitos, 15 veces menos que en el corralito. A fines de 2011, Cristina Fern¨¢ndez de Kirchner impuso un cepo cambiario que limit¨® dr¨¢sticamente la compra de d¨®lares y reflot¨® el mercado negro.

Ahorrar en pesos no es rentable

Los datos del BCRA dan la raz¨®n al recelo popular. Un individuo que hubiese depositado sus ahorros en pesos en el sistema financiero argentino en 1981, conservar¨ªa a mayo de 2016 solo el 1,4% de los mismos. De haber optado por la divisa estadounidense, conservar¨ªa el 72,2%. En esas mismas fechas, con un dep¨®sito en Estados Unidos habr¨ªa obtenido el 179,9% de la inversi¨®n y con la compra de una propiedad este a?o tendr¨ªa el 120,2% del poder adquisitivo original, de acuerdo al citado informe de estabilidad financiera del organismo.

Fuentes del sector financiero admiten que recuperar el peso como reserva de valor en vez del d¨®lar y el sistema financiero como intermediador de la riqueza puede llevar d¨¦cadas. Sin embargo, respaldan las medidas tomadas hasta la fecha por la administraci¨®n macrista, se muestran "muy optimistas" y creen que es posible duplicar la tasa de ahorro argentino en un plazo de tres a?os. El sector bancario es uno de los pocos que en 2016 ha creado empleo en vez de destruirlo y varias entidades han lanzado agresivas campa?as para captar nuevos clientes.

El panorama financiero actual es m¨¢s favorable para los inversores que a fines de 2015, cuando persist¨ªa el cepo cambiario. El BCRA subi¨® los tipos de inter¨¦s hasta el 38% a principios de 2016 y los mantiene en el 24,75%. Esa tasa elevada, sumada a la fortaleza del peso frente al d¨®lar desde la devaluaci¨®n de enero, ha propiciado durante gran parte de este a?o una rentabilidad en d¨®lares sin parang¨®n en Am¨¦rica Latina, gracias a la posibilidad de invertir en pesos y cambiarlos despu¨¦s sin restricciones a la divisa estadounidense.

Sin embargo, el sistema financiero argentino mantiene un viejo enemigo para su crecimiento, la inflaci¨®n, que ronda el 40% interanual, la m¨¢s alta de la regi¨®n despu¨¦s de Venezuela. El aumento de precios descontrolado en las ¨²ltimas d¨¦cadas ha favorecido que el sistema bancario argentino sea meramente transaccional y casi no existan dep¨®sitos a largo plazo. Sin ahorro tampoco hay cr¨¦dito y menos a¨²n a 20 o 30 a?os, como es habitual en las hipotecas de pa¨ªses desarrollados. Seg¨²n el BCRA, los cr¨¦ditos hipotecarios a familias del sector privado suponen el 0,3% del PIB argentino, frente al casi 4% de M¨¦xico, el 10% de Brasil y m¨¢s del 45% de Espa?a.

Macri ha logrado que los mercados internacionales vuelvan a fijarse en Argentina. Seducir al quemado p¨²blico argentino para tener un sistema financiero acorde al promedio regional puede necesitar m¨¢s tiempo.