Argentina duplica en dos a?os su deuda en d¨®lares

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El FMI advierte a Argentina de que la ayuda de 5.400 millones ¡°deber¨¢ esperar¡±

Alberto Fern¨¢ndez cierra filas con los gobernadores peronistas

La deuda externa es lastre muy pesado para la econom¨ªa argentina. Seg¨²n datos oficiales, los vencimientos en d¨®lares se duplicaron desde 2017, hasta representar el 58% del Producto Interior Bruto (PIB) del pa¨ªs sudamericano. Con los mercados de cr¨¦dito cerrados, la subida de la deuda corresponde en su mayor parte al rescate de 57.000 millones de d¨®lares que el FMI dio a Argentina el a?o pasado. El peso de la deuda ser¨¢ el principal condicionante del Gobierno que asuma el 10 de diciembre pr¨®ximo.

Seg¨²n las estimaciones del INDEC, la oficina de estad¨ªsticas oficiales, la deuda en d¨®lares representaba hace dos a?os el 30,4% del PIB; en 2018, esa relaci¨®n subi¨® hasta el 43,2% y al 58% en junio de este a?o, hasta los 283.500 millones de d¨®lares. La CEPAL ya hab¨ªa advertido a mediados del a?o pasado que sumados los vencimientos en moneda local la deuda p¨²blica argentina superaba el 80% del PIB. Desde entonces, esa relaci¨®n ha empeorado.

El escenario no puede ser m¨¢s complicado. La subida de la deuda coincidi¨® con una bajada de la actividad econ¨®mica (este a?o el PIB argentino caer¨¢ m¨¢s de 2%) y la p¨¦rdida de valor del peso frente al d¨®lar. En septiembre de 2017 se necesitaban 17,7 pesos para comprar un d¨®lar, contra 59 de la ¨²ltima cotizaci¨®n del mercado. D¨ªas despu¨¦s del triunfo del peronismo en las elecciones primarias del 11 de agosto, un ensayo general de las presidenciales del 27 de octubre, el Gobierno de Mauricio Macri asumi¨® que no podr¨ªa pagar los vencimientos inmediatos de la deuda y pidi¨® m¨¢s tiempo al FMI. Lo llam¨® ¡°reperfilamiento¡±.

La estrategia ha chocado hasta ahora con los t¨¦cnicos del FMI. Tras una serie de reuniones en Nueva York y Washington con los enviados argentinos, el director interino del organismo, David Lipton, dijo que cualquier renegociaci¨®n deber¨¢ esperar al resultado de las elecciones. El Fondo quiere saber con qui¨¦n tendr¨¢ que negociar durante el a?o pr¨®ximo. Ese hombre ser¨¢, casi con seguridad, el peronista Alberto Fern¨¢ndez, ganador de las primarias con m¨¢s de 4 millones de votos de ventaja sobre la candidatura de Macri.

Fern¨¢ndez limit¨® hasta ahora sus referencias a la deuda externa como un lastre que deber¨¢ cargar desde el primer d¨ªa de su eventual Gobierno. Dijo adem¨¢s que cumplir¨¢ con los compromisos, pero sin dar detalles. Algo de su plan se devel¨® el jueves, durante un discurso que dio ante los integrantes de la Fundaci¨®n Mediterr¨¢nea, un grupo de pensamiento creado por el exministro de Econom¨ªa Domingo Cavallo, padre en la d¨¦cada del 90 de la convertibilidad del peso con el d¨®lar. El escenario elegido fue todo un dato pol¨ªtico.

El candidato peronista dijo que buscar¨¢ para la deuda argentina una salida ¡°a la uruguaya¡±, esto es con extensi¨®n de plazos pero sin la quita de capital que caracteriz¨® al canje de bonos impuesto durante el kirchnerismo. "No va a ser tan dif¨ªcil hacer lo que hizo Uruguay¡± en 2003, dijo Fern¨¢ndez. ¡°He hablado con varios fondos de inversi¨®n: es ganar tiempo y no hacer quitas (¡­) Necesitamos ganar tiempo para crecer¡±, explic¨®. Para Fern¨¢ndez, Argentina se encuentra en ¡°default¡±, como insisten las calificadoras de riesgo, aunque se lo quiera ocultar detr¨¢s de un ¡°reperfilamiento¡±. ¡°En el fondo, lo que decimos es que no podemos pagar¡±, dijo.

Uruguay estaba en 2003 muy golpeado por el colapso econ¨®mico de Argentina. Su deuda en d¨®lares y en moneda local ascend¨ªa entonces al 100% de su PIB y el Gobierno del presidente Jorge Batlle consigui¨® posponer durante cinco a?os todos los vencimientos del 40% de los bonos, al mismo inter¨¦s y sin quita de capital. A cambio realiz¨® un ajuste dur¨ªsimo, con devaluaci¨®n de la moneda, d¨¦ficit fiscal cercano a cero y hasta un impuesto del 10% a los salarios p¨²blicos y privados. El plan logr¨® ordenar las cuentas a largo plazo, pero en el corto le cost¨® el poder al partido Colorado, que s¨®lo un a?o despu¨¦s perdi¨® las elecciones ante el Frente Amplio de Tabar¨¦ V¨¢zquez. El debate en Argentina es hasta donde el pa¨ªs est¨¢ preparado para algo semejante.