El Banco de M¨¦xico eleva la tasa de inter¨¦s al 10% pese a la menor inflaci¨®n

El Banco de M¨¦xico no se f¨ªa. Pese a una ligera ca¨ªda en los precios desde septiembre, la instituci¨®n ha decidido este jueves elevar la tasa de inter¨¦s en 75 puntos base hasta el 10%, un nuevo m¨¢ximo hist¨®rico. Como esperaba la mayor¨ªa de analistas, la Junta de Gobierno ha replicado el anuncio de la Reserva Federal de EE UU de la semana pasada. En su decisi¨®n, el banco central mexicano ha destacado la incertidumbre del entorno geopol¨ªtico, pero ha mantenido su pron¨®stico de volver a una meta de inflaci¨®n del 3% a finales de 2024. Con este ¨²ltimo incremento, la tasa acumula 12 alzas desde junio del a?o pasado.

La decisi¨®n ha sido aprobada por cuatro de los cinco miembros de la Junta de Gobierno. El subgobernador Gerardo Esquivel ha votado a favor de elevar la tasa en 50 puntos base, en lugar de 75. En el comunicado, el Banco de M¨¦xico destaca, entre otras razones para el anuncio, ¡°el entorno de acentuada incertidumbre, las presiones inflacionarias acumuladas de la pandemia y del conflicto geopol¨ªtico [en Ucrania], y la posibilidad de mayores afectaciones a la inflaci¨®n¡±.

La instituci¨®n ha revisado a la baja sus pron¨®sticos de inflaci¨®n para los pr¨®ximos meses En octubre, el ¨ªndice de precios se situ¨® en un 8,41% anual, frente al pico de 8,76% alcanzado en la primera mitad de septiembre, el mayor nivel en m¨¢s de dos d¨¦cadas. El dato de octubre fue mejor de lo esperado y, con ¨¦l, sumaron tres quincenas consecutivas a la baja. El gas LP, la papa, y el aguacate son algunos de los productos que presentaron ca¨ªdas. El Gobierno de Andr¨¦s Manuel L¨®pez Obrador ha lanzado una bater¨ªa de medidas para combatir la subida de precios, desde subsidios a la gasolina a exenciones de aranceles para alimentos b¨¢sicos.

Pese a la mejora, el pa¨ªs latinoamericano suma ya 20 meses con el ¨ªndice de precios fuera del rango objetivo del 3% del Banco de M¨¦xico. Adem¨¢s, a diferencia de la inflaci¨®n general, la subyacente, aquella que incluye los productos menos vol¨¢tiles, aument¨® hasta un 8,42%. Es el nivel m¨¢s alto desde el 2000. ¡°Tanto la general como la subyacente han seguido afectadas por las presiones acumuladas derivadas de la pandemia y del conflicto b¨¦lico¡±, ha se?alado el Banco de M¨¦xico este jueves. ¡°Resulta insuficiente para asegurar que ha iniciado una tendencia sostenida a la baja¡±, ha apuntado, por su parte, la analista Gabriela Siller, de Banco Base.

El aumento de la tasa se da en medio de un debate sobre si el Banco de M¨¦xico debe seguir la pauta marcada por la Reserva Federal de EE UU, el mayor socio comercial de M¨¦xico. En los ¨²ltimos meses, la instituci¨®n mexicana ha calcado las subidas anunciadas por su contraparte estadounidense. Mantener el diferencial de tasas a ambos lados de la frontera es visto en M¨¦xico como una medida necesaria para evitar salidas de capitales y asegurar la estabilidad del tipo de cambio. Esta l¨®gica se ha vuelto a imponer en la decisi¨®n de este jueves, despu¨¦s de que la semana pasada la Fed optara por otro aumento de 75 puntos base.

Sin embargo, hay cada vez m¨¢s analistas que cuestionan la utilidad de seguirle los pasos a EE UU. Elevar las tasas al mismo ritmo puede deprimir el consumo y da?ar la recuperaci¨®n econ¨®mica del pa¨ªs latinoamericano, que todav¨ªa no ha vuelto a los niveles de actividad previos a la pandemia. L¨®pez Obrador dijo esta semana que aumentar la tasa de inter¨¦s era como ¡°apagar el carro¡± cuando se calienta demasiado, en referencia a un posible par¨®n. El subgobernador Gerardo Esquivel tambi¨¦n ha dejado caer que se puede ¡°empezar a hablar¡± de separarse de la senda marcada por la Fed, una postura a¨²n minoritaria dentro del Banco de M¨¦xico.

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