La inflaci車n como lucha de clases
En M谷xico, el 68% de la inflaci車n se explica porque las empresas se aferran a mantener altas ganancias. No porque los salarios o la carga fiscal hayan cambiado
La inflaci車n lleva demasiado tiempo siendo alta y las explicaciones tradicionales para entender por qu谷 son cada vez menos convincentes. Una camada de economistas nuevos ha comenzado a mostrar que la escalada en precios tiene un componente mucho m芍s fuerte de lucha de clases de lo que las interpretaciones m芍s ortodoxas se imaginaban. Y que, en esa lucha, los empresarios van ganando por mucho.
La enfant terrible de esta agenda de investigaci車n ...
La inflaci車n lleva demasiado tiempo siendo alta y las explicaciones tradicionales para entender por qu谷 son cada vez menos convincentes. Una camada de economistas nuevos ha comenzado a mostrar que la escalada en precios tiene un componente mucho m芍s fuerte de lucha de clases de lo que las interpretaciones m芍s ortodoxas se imaginaban. Y que, en esa lucha, los empresarios van ganando por mucho.
La enfant terrible de esta agenda de investigaci車n es Isabella Weber, profesora en la Universidad de Massachusetts Amherst, quien aboga por interpretar la inflaci車n, ya no solo como un aumento en precios, sino como un reflejo ※de las relaciones de poder en la econom赤a§. La explicaci車n es sencilla. Cuando los empresarios tienen mayor poder, estos pueden aumentar su margen de ganancia muy por encima de sus costos. Cuando los trabajadores lo tienen, estos pueden demandar que sus salarios suban por encima de otros insumos de producci車n. En ambos casos, el resultado es el mismo, una inflaci車n elevada, pero por distintas causas y dejando distintos ganadores.
As赤, entender qu谷 factor est芍 contribuyendo m芍s con la inflaci車n equivale a entender la distribuci車n de fuerzas en la econom赤a. Y el resultado de hacerlo es escalofriante.
En pocos lugares el empresariado est芍 ganando m芍s que M谷xico. El 68% de la inflaci車n del 2022 se explica por incrementos en las utilidades de las empresas, seg迆n ha demostrado un estudio de la Comisi車n Nacional de Salarios M赤nimos (Conasami) 〞Inflaci車n se aproxima mediante el deflactor del PIB y la cuenta de generaci車n de ingresos〞. Otros estudios muestran datos a迆n m芍s escandalosos. Seg迆n la contabilidad preliminar de los profesores Raymundo Campos y Luis Monroy-G車mez-Franco, del Colegio de M谷xico y la Universidad de Massachusetts Amherst, respectivamente, en 2021, el 78% de la inflaci車n en M谷xico se explic車 por cambios en las ganancias de las empresas.
No cabe duda de que el billonario Warren Buffett ten赤a raz車n cuando declar車 ※Hay una guerra de clases, cierto. (＃) Pero es mi clase, la clase rica, la que est芍 haciendo la guerra y la estamos ganando§.
En los a?os postpandemia, los empresarios han estado detr芍s de la inflaci車n en otros pa赤ses tambi谷n. En Estados Unidos, las ganancias corporativas han contribuido con el 54% de la inflaci車n reciente, mientras que los salarios solo con el 8%. En la Uni車n Europea ha pasado lo mismo. De acuerdo con el Banco Central Europeo, el principal componente de la inflaci車n en los 迆ltimos a?os han sido las ganancias empresariales, algo que clasifican como ※excepcional§ con respecto a d谷cadas pasadas.
La diferencia es que en M谷xico el fen車meno de la inflaci車n por utilidad empresarial no es excepcional, es la norma. En los 迆ltimos 17 a?os, la contribuci車n de la utilidad a la inflaci車n ha sido superior a la de los salarios en el 76% de los a?os, seg迆n Conasami. En ciertos a?os, como 2006, 2010 y 2017, ha llegado a representar m芍s del 81 por ciento de la composici車n de la inflaci車n. El estudio de Campos y Monroy-G車mez-Franco corrobora la persistente y sistem芍tica contribuci車n de las ganancias empresariales a la inflaci車n desde 1991.
El desbordado poder del empresariado en la econom赤a es consistente con otros datos at赤picos de la econom赤a mexicana. Quiz芍 el m芍s importante es el de la distribuci車n del valor generado por la actividad empresarial. Mientras que, en los pa赤ses de la OCDE, el empresario se queda con el 31% del valor generado por una empresa, en M谷xico es el 58%. Casi el doble. Este nivel est芍 por debajo de todo est芍ndar global, seg迆n datos de la OIT.
La gran pregunta es por qu谷, en M谷xico, los de arriba han logrado presionar tanto para ganar tanto m芍s. Y lo han logrado.
Mucha evidencia parece apuntar a la estructura del mercado. M谷xico es un pa赤s de monopolios, oligopolios y cotos de poder. Por ejemplo, seg迆n ha demostrado la Comisi車n Federal de Competencia (Cofece), la gran mayor赤a de los productos de la canasta b芍sica son prove赤dos por empresas con cierto poder de mercado. Eso ha hecho que las familias mexicanas paguen 98% m芍s de lo que deber赤an por la canasta debido a sobreprecios. Otros estudios han mostrado que, debido al poder de mercado, la fruta, el pan y los l芍cteos tienen los sobreprecios de hasta el 91 por ciento, y las verduras (29%), las tortillas (26%) y la transportaci車n a谷rea (23%) tiene precios superiores a los que habr赤a si hubiera competencia de mercado.
El poder extractivo y rentista del empresariado mexicano es evidente en el trabajo de los economistas Jan De Loecker de la Universidad de Princeton y Jan Eeckhout del University College de Londres. Ellos han mostrado que de 1982 a 2016, el margen de ganancia de las empresas mexicanas ha sido en promedio del 57%, comparado con el 33% del resto del mundo. Recientemente, se ha observado un incremento en el margen de las empresas globales que ha denotado un esc芍ndalo y m迆ltiples pol赤ticas para favorecer la competencia. Lo que en el mundo es escandaloso, en M谷xico est芍 normalizado.
Por supuesto, cuando el empresariado es confrontado con esta evidencia, la niega. La piensa falsa. Se piensa inocuo. Dice que no es 谷l.
Sin embargo, uno tras otro, m迆ltiples trabajos han mostrado que M谷xico es un pa赤s donde el empresariado tiene demasiado poder y lo ha explotado con sobreprecios. Esto lo ha documentado el Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial, el exsecretario de hacienda, Carlos Urz迆a, y los acad谷micos Luis Alberto Ibarra, Jos谷 Alberro, Rainer Schwabe y mi propio trabajo, por mencionar algunos.
Es por todo lo anterior que continuar creyendo dogm芍ticamente que la pol赤tica monetaria reducir芍 la inflaci車n de manera significativa en un mercado monop車lico es renunciar a hacer pol赤tica p迆blica con base en evidencia. Si por d谷cadas la inflaci車n ha estado primordialmente relacionada con las ganancias empresariales y las ganancias en M谷xico son superiores a las del resto del mundo, la inflaci車n puede estar mucho m芍s en el campo de la COFECE, la Secretar赤a de Econom赤a y 車rganos reguladores, que del Banco de M谷xico.
M谷xico debe desarrollar una pol赤tica industrial para promover la creaci車n de empresas en 芍mbitos donde existe poder de mercado. Y debe regular de una vez por todas la erradicaci車n del poder de mercado de la banca y las telecomunicaciones. Las reformas legales aprobadas por Pe?a Nieto en esa direcci車n fueron cooptadas por el poder econ車mico y resultaron insuficientes. Hay que cambiarlas.
Dentro del Banco de M谷xico (Banxico) debe haber una reflexi車n. Habr芍 que meditar si la amistad que tienen con la Asociaci車n de Bancos de M谷xico es productiva. Y sobre todo, habr芍 que permitir que ideas nuevas entre al Banxico. Continuar interpretando la realidad econ車mica de forma inercial no nos llevar芍 a entender m芍s, sino menos.
Las mejores mentes del pa赤s deben avocarse a entender por qu谷 la estructura de mercado tiene tan poca competencia y c車mo desmontar los embudos que existen en todas las cadenas productivas. No podemos continuar siendo el pa赤s donde el 63% considera injusto lo que se les paga.
En M谷xico, la inflaci車n ha tenido ganadores y ese ganador ha sido la empresa. Warren Buffet cree que est芍 ganando la lucha de clases porque no sabe lo que es ganar como empresario mexicano.
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