Remesas al alza, intereses jugosos y ¡®nearshoring¡¯: las razones que han fortalecido al peso mexicano frente al d¨®lar

El peso mexicano vive su mejor momento de los ¨²ltimos ocho a?os. La moneda latinoamericana ha roto el techo de las 16, 98 unidades por d¨®lar, un nivel no visto desde diciembre de 2015. El peso ha sido impulsado esta semana por un buen dato de remesas: el env¨ªo de dinero de EE UU a M¨¦xico rompi¨® un nuevo r¨¦cord con 5.693 millones de d¨®lares en mayo. La cifra in¨¦dita, aunado a la decisi¨®n del Banco de M¨¦xico de mantener su tasa de inter¨¦s en un nivel de 11,25%; a la expectativa de un incremento en el nivel de exportaciones y de inversiones derivado del nearshoring y la estabilidad en finanzas p¨²blicas, han sido factores determinantes que han jugado a favor del peso mexicano. ¡°Este movimiento nos dej¨® con la boca abierta porque es el mejor escenario¡±, refiere Marcos Arias, analista de Grupo Financiero Monex.

Gabriela Siller, directora de An¨¢lisis de Banco Base, explica que la apreciaci¨®n del peso en esta ocasi¨®n no se debe a debilidad del d¨®lar, sino a una mayor demanda de pesos como activo de inversi¨®n. Esto sucede ante la expectativa de mayor flujo de d¨®lares por la relocalizaci¨®n de empresas o nearshoring. De acuerdo con analistas de Banco Base, se esperaba que la moneda oscile en un rango de 16,96 a 17,09 por d¨®lar el resto de la jornada. Este viernes EE UU emitir¨¢ su dato de empleo, desde Monex anticipan que si la cifra es ¨®ptima el peso mexicano podr¨ªa llegar a los 16,80.

Los analistas coinciden en la ¡°resiliencia¡± del peso mexicano frente al d¨®lar, una fortaleza que lleva meses y que ha superado los vaivenes del mercado financiero. En lo que va del a?o, con una apreciaci¨®n de m¨¢s del 12,3% frente al d¨®lar. Las estrellas se han alineado a favor de la moneda mexicana: datos r¨¦cord de remesas, exportaciones al alza y el diferencial de tasas de inter¨¦s entre M¨¦xico (11,25%) y Estados Unidos (5% a 5,25%). Este trecho supone un rendimiento para los inversionistas que apuestan por activos denominados en pesos mexicanos y, finalmente, el catalizador que la relocalizaci¨®n de empresas o nearshoring ha supuesto para la econom¨ªa mexicana.

En el balance, un tipo de cambio debajo de los 17 pesos por divisa estadounidense beneficia a los importadores, al manejo gubernamental de la deuda y contribuye a frenar la escalada de precios en mercanc¨ªas importadas. En contraparte, una paridad tan debilitada con el d¨®lar pega a la competitividad de las exportaciones y a las actividades que dependen de las divisas como el turismo y merma el poder adquisitivo de los miles de mexicanos que a?o con a?o reciben remesas.

En el horizonte a¨²n no se advierten nubes que puedan oscurecer esta buena racha del peso mexicano, sin embargo, Arias precisa que el fantasma de una recesi¨®n en EE UU sigue planeando sobre las quinielas de los cuarteles financieros, aunado al efecto que las campa?as electorales tanto en M¨¦xico como en Estados Unidos pueda tener en la volatilidad del tipo de cambio.

Banco Base prev¨¦ que si la moneda contin¨²a con el mismo patr¨®n observado desde julio del a?o pasado, podr¨ªa alcanzar los 16,74 pesos por d¨®lar en 2023, mientras que en Monex es m¨¢s cauto al estimar un tipo de cambio al cierre del a?o en 19,10 pesos por d¨®lar, con sesgo a la baja.

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