El Banco de M¨¦xico disminuye la tasa de inter¨¦s al 10,75%, la segunda bajada en los ¨²ltimos tres a?os

El Banco de M¨¦xico ha votado este jueves por disminuir la tasa de inter¨¦s al 10,75% a pesar del aumento de la inflaci¨®n y la depreciaci¨®n del peso frente al d¨®lar. La segunda econom¨ªa de Latinoam¨¦rica se est¨¢ desacelerando, algo que los especialistas que conforman la Junta de Gobierno del banco central tomaron en cuenta para su decisi¨®n, seg¨²n sugiere un comunicado publicado el jueves.

La Junta de Gobierno del banco ¡°valor¨® que, si bien el panorama inflacionario a¨²n amerita una postura restrictiva, la evoluci¨®n que ha presentado implica que es adecuado reducir el grado de apretamiento monetario¡±, ha explicado la instituci¨®n. Se trata de la segunda bajada de los tipos en los ¨²ltimos tres a?os. La reuni¨®n de la junta de gobierno de la instituci¨®n monetaria tambi¨¦n ajust¨® sus expectativas de inflaci¨®n al alza hasta el segundo trimestre de 2025.

¡°Hacia delante, prev¨¦ que el entorno inflacionario permita discutir ajustes en la tasa de referencia. Tomar¨¢ en cuenta la perspectiva de que los choques globales continuar¨¢n desvaneci¨¦ndose y los efectos de la debilidad de la actividad econ¨®mica¡±, dice el comunicado.

Con esta ¨²ltima actualizaci¨®n, la tasa de inter¨¦s se reduce por segunda vez en apenas cinco meses, despu¨¦s de que el pasado febrero Banxico decidiera disminuir el ¨ªndice del 11,25% al 11%. La decisi¨®n ha sido tomada por un margen muy justo. Tres miembros de la junta de gobierno votaron a favor de la disminuci¨®n, mientras que otros dos eligieron mantener la tasa en 11 puntos. El banco no descarta que en los pr¨®ximos meses se discutan ¡°ajustes en la tasa de referencia¡± a partir del ¡°entorno inflacionario¡±. La bajada de los tipos en 25 puntos b¨¢sicos responde al temor de una desaceleraci¨®n econ¨®mica y busca incentivar el consumo tras tres a?os en los que el ¨ªndice no ha parado de subir. En junio de 2021 era del 4%.

La reducci¨®n contrasta con las previsiones del banco sobre la inflaci¨®n. Hace un mes la junta vaticinaba que el ?ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) llegar¨ªa a 4% en el cuarto trimestre de este a?o. En ese mismo periodo ahora prev¨¦ una cifra del 4,4% y pospone una bajada por debajo de los cuatro puntos para el primer trimestre de 2025 (3,7%). Las predicciones son una respuesta a la subida de la inflaci¨®n del 1,05% entre junio y julio que ha anunciado este jueves el Instituto Nacional de Estad¨ªstica y Geograf¨ªa (Inegi), que sit¨²a el alza de los precios en un 5,57%.

El objetivo de Banxico es moderar la subida de los precios en el mediano plazo. ¡°Las acciones que se implementen ser¨¢n tales que la tasa de referencia sea congruente, en todo momento, con la trayectoria requerida para propiciar la convergencia ordenada y sostenida de la inflaci¨®n general a la meta de 3% en el plazo previsto¡±, reza el comunicado de la entidad financiera. De momento, ese horizonte de llegar hasta los tres puntos b¨¢sicos de inflaci¨®n se prev¨¦ para finales del pr¨®ximo a?o.

La decisi¨®n sorprendi¨® a algunos analistas en el mercado. ¡°El recorte llam¨® la atenci¨®n, pues existen riesgos importantes al alza para la inflaci¨®n¡±, escribi¨® Gabriela Siller, directora de an¨¢lisis de Banco Base, en un reporte. ¡°Este recorte puede terminar siendo un error de pol¨ªtica y afectar la reputaci¨®n del Banco de M¨¦xico. Esto ¨²ltimo es important¨ªsimo, puesto que uno de los principales canales de transmisi¨®n de la pol¨ªtica monetaria en M¨¦xico es el de expectativas¡±, concluy¨®.

Por su parte, la agencia calificadora de riesgo crediticio Fitch Ratings, dijo que espera m¨¢s recortes durante este a?o de manera que el a?o cierre con una tasa de 10,25%. ¡°El aumento (en la inflaci¨®n) ha sido impulsado principalmente por componentes no subyacentes, en particular frutas y verduras dentro de los productos agr¨ªcolas. En una nota positiva, la inflaci¨®n subyacente sigue en constante descenso, alcanzando 4,0%¡± escribi¨® Carlos Morales, analista de la firma.

¡°Pronosticamos que la inflaci¨®n reanudar¨¢ su descenso, dada la postura relativamente restrictiva de la pol¨ªtica monetaria. Ahora anticipamos solo modestos recortes adicionales a 10,25% en la ¨²ltima parte del a?o, y los recortes se producir¨¢n con relativa cautela a partir de entonces¡±, se?al¨® Morales.

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