Ayudas claras

El Consejo de Ministros aprob¨® ayer una inyecci¨®n de 475 millones de euros de dinero p¨²blico en Air Europa, filial del grupo Globalia pendiente de una operaci¨®n de compra anunciada hace un a?o por Iberia por importe de 1.000 millones y aplazada por la pandemia. El Ejecutivo inaugura con una compa?¨ªa a¨¦rea ¡ªy por ende con el sector tur¨ªstico, esencial para Espa?a y uno de los m¨¢s castigados por la crisis¡ª el nuevo fondo de solvencia, destinado a dar apoyo a empresas estrat¨¦gicas que se han visto impactadas por la crisis del coronavirus. La intervenci¨®n p¨²blica es fundamental para mantener vivo el tejido productivo ante una recuperaci¨®n cada vez m¨¢s incierta, que se aleja del horizonte a medida que empeoran los datos sanitarios. En ese sentido, la operaci¨®n tiene sentido. Sin embargo, cabe se?alar la insuficiente transparencia por parte del Ejecutivo con respecto a las condiciones de la misma y, m¨¢s en general, a c¨®mo procede la labor del fondo, del que pr¨¢cticamente no se ha facilitado informaci¨®n.

Espa?a ha destacado hasta el momento por cierta timidez frente al activismo en otros pa¨ªses. Y por un cierto retraso: el Ejecutivo espa?ol llega tarde a ese tipo de operaciones. Solo en el sector a¨¦reo, Alemania y Francia han regado con miles de millones a sus compa?¨ªas de bandera, Lufthansa y Air France, y muchos otros pa¨ªses del euro han otorgado importantes ayudas directas a sus respectivas compa?¨ªas. En los principales casos, la condicionalidad de la ayuda ha sido m¨¢s transparente y formal.

En t¨¦rminos generales, Espa?a se ha limitado a los avales p¨²blicos para cr¨¦ditos en condiciones favorables a las empresas. En este apartado, ha hecho un esfuerzo ingente. Recientes datos de la Comisi¨®n Europea apuntan a que, con ese esfuerzo, Espa?a es el pa¨ªs que m¨¢s dinero ha movilizado en relaci¨®n a su PIB (un 5,3%, frente al 4,7% de Francia o el 2,8% de Alemania). Pero los grandes Estados de Europa han sido m¨¢s audaces y han optado por recapitalizaciones para empresas esenciales en sectores clave.

El PIB espa?ol rebot¨® en el tercer trimestre, pero la segunda ola de la pandemia anticipa una reca¨ªda a final de a?o. Es razonable prever mucho sufrimiento econ¨®mico. En esa tesitura, la operaci¨®n de Air Europa es muy probablemente solo la primera de una serie de intervenciones p¨²blicas que deben bombear ox¨ªgeno en la econom¨ªa, sobre todo en los sectores estrat¨¦gicos. Cabe esperar que el Estado extreme el cuidado en la transparencia de estos procesos y en afinar el criterio para ayudar solo a las empresas viables y evitar una zombificaci¨®n de la econom¨ªa. Resulta imprescindible que eso se haga con prudencia, para no provocar distorsiones en el mercado. Hace falta tambi¨¦n un alto grado de fiscalizaci¨®n posterior para minimizar las p¨¦rdidas. El Gobierno puede y debe avanzar en esta senda: en situaciones excepcionales, debe abandonarse el perfil bajo y tiene sentido un mayor activismo de las autoridades econ¨®micas. Con mayor certidumbre en el horizonte temporal de los ERTE y las l¨ªneas de avales, por ejemplo; con este nuevo cap¨ªtulo de las ayudas directas, e incluso llegado el caso entrando en el capital de algunas compa?¨ªas, para evitar que la crisis engulla a las viables. Es justificada una acci¨®n vigorosa, m¨¢s que la demostrada hasta ahora, porque hoy, bajo riesgo equivale a alto riesgo. Pero con transparencia y precisi¨®n.