Una verdadera pol¨ªtica de rentas

Los datos sobre la subida salarial en los convenios colectivos de 2021 han reabierto el debate sobre la conveniencia de actualizar su poder adquisitivo a la inflaci¨®n del pasado a?o. Los salarios han subido de media un 1,41%, menos de la mitad del 3,1% de la inflaci¨®n promedio del a?o pasado. Ese diferencial es el que centra las llamadas al mantenimiento del poder adquisitivo de los salarios, reforzadas por el alza del ¨²ltimo periodo del a?o...

Los datos sobre la subida salarial en los convenios colectivos de 2021 han reabierto el debate sobre la conveniencia de actualizar su poder adquisitivo a la inflaci¨®n del pasado a?o. Los salarios han subido de media un 1,41%, menos de la mitad del 3,1% de la inflaci¨®n promedio del a?o pasado. Ese diferencial es el que centra las llamadas al mantenimiento del poder adquisitivo de los salarios, reforzadas por el alza del ¨²ltimo periodo del a?o, que ha situado la inflaci¨®n interanual en cifras in¨¦ditas en las ¨²ltimas dos d¨¦cadas: un 6,7%.

La actualizaci¨®n autom¨¢tica de los salarios puede no ser la mejor soluci¨®n. La subida de precios se debe fundamentalmente al alza del coste de la energ¨ªa y a los cuellos de botella producidos en el ¨²ltimo trimestre del a?o pasado. De momento, no ha repercutido en toda la cadena de suministro y buena parte del incremento de los costes se ha trasladado a menores m¨¢rgenes empresariales, en un tejido econ¨®mico que lleva dos a?os con beneficios menguantes y fragilidad financiera creciente. Con este escenario, una subida de salarios que actualice autom¨¢ticamente el poder adquisitivo debe considerarse con mucha precauci¨®n. En primer lugar, porque incidir¨ªa en unas mayores expectativas de inflaci¨®n para 2022, consolidando el ritmo de crecimiento de los precios. Con m¨¢rgenes empresariales reducidos por los efectos de la pandemia, la subida salarial terminar¨ªa afectando a los precios de venta, de manera que la medida no solo no lograr¨ªa sus objetivos, sino que probablemente generar¨ªa el efecto contrario. En segundo lugar, porque lo que ahora es, todav¨ªa, una situaci¨®n transitoria (que puede estabilizarse durante el primer semestre de 2022), podr¨ªa convertirse en un fen¨®meno estructural en el medio plazo. Eso empeorar¨ªa las perspectivas de la econom¨ªa espa?ola y da?ar¨ªa su competitividad exterior, justo en el momento en el que hab¨ªamos logrado controlar el d¨¦ficit exterior, que es uno de nuestros desequilibrios end¨¦micos.

La coyuntura actual abre la oportunidad de una reflexi¨®n sobre una verdadera pol¨ªtica de rentas, abandonada en Espa?a en la ¨²ltima d¨¦cada y solo parcialmente recuperada en los ¨²ltimos a?os. Entre 2009 y 2018, los salarios perdieron peso en la distribuci¨®n de la renta en favor de los excedentes empresariales, al crecer por debajo del crecimiento de la productividad, siendo este uno de los efectos m¨¢s duraderos de la anterior crisis financiera. Una pol¨ªtica de rentas que recupere los salarios en el medio y largo plazo implica actuaciones destinadas a fomentar el crecimiento de la productividad, nuestro principal tal¨®n de Aquiles. Ese es el objetivo ¨²ltimo que deber¨ªa guiar la actuaci¨®n de la pol¨ªtica econ¨®mica del Gobierno, particularmente con la llegada de los fondos europeos. Solo desde esta aproximaci¨®n, y esperando que la reforma laboral pactada mejore las condiciones de los colectivos m¨¢s golpeados por la precariedad y la dualidad, podremos ofrecer una respuesta robusta y justa si el alza de precios se vuelve permanente.