El precio del CO2 se hunde por las dudas sobre el sistema en la UE

El precio del CO2 no conoce el suelo. La pasada semana cay¨® en la UE otro 10% y cerr¨® a 7,6 euros por tonelada. Aunque esta ma?ana ha comenzado remontando, la tonelada cotiza el m¨ªnimo desde 2008. Desde marzo, el precio ha ca¨ªdo a la mitad. No hay una sola causa que explique la bajada. Pero a la crisis de la eurozona se une el exceso de unos 400 millones de toneladas que reparti¨® la UE y las dudas sobre el futuro del sistema de comercio de emisiones. El crac llega con el inicio de la cumbre del clima de Durban (Sud¨¢frica), en el que ya solo se trata de alcanzar un acuerdo que incluya a los grandes emisiones en 2020.

Ismael Romeo, director ejecutivo de la bolsa de CO2 Sendeco2, resume: "La bajada no es por Durban. Comenz¨® mucho antes". La UE asign¨® a las grandes instalaciones (cementeras, ladrilleras, sider¨²rgicas, el¨¦ctricas... 1.056 de ellas en Espa?a) una cantidad de CO2 gratis para el periodo 2008-2012. La idea era que las f¨¢bricas pugnar¨ªan por ser m¨¢s eficientes y vender¨ªan lo que ahorraran a las m¨¢s contaminantes. Con la crisis, la producci¨®n industrial se desplom¨® y por lo tanto sobran derechos de emisi¨®n. Al principio las empresas se dedicaron a vender la tonelada y hacer caja sin producir nada, con lo que obtuvieron los llamados "beneficios ca¨ªdos del cielo".

En 2008, la tonelada lleg¨® a estar a 27 euros y ahora vale menos de la tercera parte. Romeo explica que la UE asign¨® en exceso. "Nadie pod¨ªa prever la crisis tan brutal y que sobrar¨ªa tanto", se?ala. Si la UE mantiene el objetivo de reducir las emisiones un 20% en 2020, no son previsibles nuevas subidas. "El objetivo del 20% ya est¨¢ conseguido, as¨ª que no es una se?al para los inversores", explica Romeo, que considerar¨ªa l¨®gico que la UE fuera a un recorte del 30% o, como m¨ªnimo, del 25%.

El mercado vive agitado entre bajadas continuas demandando todo tipo de medidas para mejorar el sistema. Hay desde quien pide un precio m¨ªnimo de la tonelada hasta quien reclama la creaci¨®n de una especie de Banco Central Europeo que regule la emisi¨®n de CO2 para mantener la cotizaci¨®n bajo cierto control.

Lo cierto es que los niveles han desbaratado todas las previsiones. Hace un a?o, la consultora Point Carbon predijo que la tonelada estar¨ªa en 22 euros en 2011, 25 en 2012 y a 36 en 2020. "Puede pasar cualquier cosa. Incluso que el mercado act¨²e con sentido com¨²n", ironiza Romeo, pero a¨²n as¨ª pocos esperan que en 2012 la tonelada supere los 12 euros.

La situaci¨®n se asemeja, aunque no llega, a lo que ocurri¨® al final del primer periodo de Kioto, a finales de 2007. Entonces, la UE hab¨ªa repartido tantos permisos que hubo un exceso de unos 150 millones de toneladas y eso hundi¨® el precio hasta apenas unos c¨¦ntimos. Esta vez no bajar¨¢ tanto porque los permisos de emisi¨®n no caducan y se podr¨¢n utilizar m¨¢s all¨¢ de 2012.