Aprovat bancari

Els sistemes bancaris de l'eurozona han superat l'avaluaci¨® global concebuda com a pas previ a l'entrada en vigor del Mecanisme ?nic de Supervisi¨® (MUS). Dels 130 bancs examinats (representatius del 81,6% del total d'actius de les entitats que seran supervisades pel Mecanisme), 25 no han passat la prova: 9 d'italians i nom¨¦s 1 d'alemany, sorprenentment. Els suspesos requereixen en total uns 25.000 milions d'euros de refor?ament de capital, segons els balan?os finals de l'any passat. Aquelles entitats amb insufici¨¨ncia de capital hauran de captar-lo als mercats o, en ¨²ltima inst¨¤ncia, mitjan?ant suports dels seus Governs. Tots els espanyols han superat l'examen tret de Liberbank, que va quedar a dues d¨¨cimes de l'aprovat, per¨° que ja ha corregit el d¨¨ficit de capital; per contra, Kutxabank apareix com al banc m¨¦s solvent d'Espanya i el 31¨¨ dels 130 analitzats.

Fins aqu¨ª, el dictamen final. La prova ha aconseguit un prop¨°sit fonamental: disposar d'un estat complet i fiable de la situaci¨® dels bancs europeus, i alhora identificar-ne les debilitats potencials de solv¨¨ncia. L'avaluaci¨® s'ha concretat en dues parts: la de qualitat dels actius i unes proves de resist¨¨ncia o stress test. Amb la primera part s'han revisat detalladament els balan?os bancaris amb la finalitat de verificar que la valoraci¨® dels mateixos ¨¦s correcta. Resultat d'aquesta prova: s'han fet ajustos al capital. Amb la segona part, i des d'aquest punt de partida, els stress tests miren de mesurar la resist¨¨ncia dels bancs en dos escenaris possibles: un de central, m¨¦s probable, d'acord amb les previsions de creixement econ¨°mic de la Comissi¨® Europea, i un altre de molt m¨¦s estricte per a 2014-2016. El detall ¨¦s important, perqu¨¨ refor?a la credibilitat de les proves. Els mercats tindran avui alguna cosa dir-hi; en una primera aproximaci¨®, els tests?que es van saber ahir semblen m¨¦s s¨°lids que la prova anterior.

Els resultats favorables obtinguts pels 15 bancs espanyols, representatius del 90% dels actius de tot el sistema, constitueixen una not¨ªcia excel¡¤lent. Cal recordar, no obstant aix¨°, que ¨¦s molt recent la recapitalitzaci¨® de la banca i que era poc probable que un examen, per exhaustiu que fos, hi detect¨¦s cap problema. Un cop conegut el resultat de l'examen, l'important ara ¨¦s que els bancs apuntalin el seu negoci a trav¨¦s del creixement del saldo del cr¨¨dit, de manera que les concessions noves superin les amortitzacions. No hi ha problema de liquiditat; els bancs ja no podran esgrimir risc regulatori (noves exig¨¨ncies de capital) com a excusa per no donar pr¨¦stecs.

El comen?ament de la Uni¨® Banc¨¤ria mereixia un examen complet, amb informaci¨® transparent i abundant sobre els bancs europeus, necess¨¤ria per a una correcta avaluaci¨® de riscos. El problema es troba en el fet que segueixen vigents els greus temors sobre la recuperaci¨® europea. L'expectativa actual ¨¦s d'una nova recessi¨®; per conjurar-la es necessita un canvi dr¨¤stic de pol¨ªtica econ¨°mica.