El Santander amplia 7.500 milions el capital i redueix un 66% el dividend

El Santander ampliar¨¤ capital per valor de fins a 7.500 milions d'euros mitjan?ant una col¡¤locaci¨® accelerada d'accions sense dret de subscripci¨® preferent. El consell d'administraci¨® del banc ha aprovat aquesta tarda l'operaci¨®, que suposa ampliar un 9,9% del capital del banc previ a l'operaci¨®, segons ha comunicat l'entitat a la Comissi¨® Nacional del Mercat de Valors (CNMV). El banc tamb¨¦ canvia la seva pol¨ªtica de dividend, amb una retallada del 66,67% en el dividend del 2015 respecte del 2014, per¨° una major part de pagament en met¨¤l¡¤lic.

"El refor?ament de capital permetr¨¤ al banc acompanyar el creixement de les economies on est¨¤ present", ha justificat l'entitat. "Refor?ar el capital ara far¨¤ que el banc aprofiti les oportunitats de creixement org¨¤nic i que augmenti el cr¨¨dit i la quota de negoci als mercats clau", afegeix l'entitat en la seva comunicaci¨® a la CNMV. En una presentaci¨® a analistes, Ana Bot¨ªn, presidenta de l'entitat, ha deixat clar que l'operaci¨® ¨¦s per refor?ar el capital del banc i no per efectuar cap adquisici¨®. "No anticipem cap operaci¨®, ens centrem en el creixement org¨¤nic", ha assenyalat.

Despr¨¦s d'aquesta ampliaci¨® de capital, el banc aconseguir¨¤ ja aquest any una r¨¤tio de capital fully loaded d'aproximadament el 10%, davant del 8,3% amb qu¨¨ va tancar el 2014, un any en qu¨¨ el benefici del banc va cr¨¦ixer entorn del 30%, fins als 5.800 milions, segons els c¨¤lculs preliminars que l'entitat ha comunicat en un altre fet rellevant a la CNMV.

"Aquest nivell situaria l'entitat entre els bancs amb m¨¦s fortalesa de capital a escala internacional, tenint en compte que Banco Santander t¨¦ una diversificaci¨® geogr¨¤fica i un model de negoci minorista que li permet una baixa volatilitat en els seus resultats, tal com ha quedat confirmat en els recents exercicis del BCE", ha assenyalat el banc.

L¡¯¨²ltima gran ampliaci¨® del banc va ser el 2008 per un valor de 7.200 milions

Nova pol¨ªtica de dividends

L'entitat tamb¨¦ busca "reorientar la pol¨ªtica de dividends del banc, amb efectes del primer dividend que se satisfaci amb c¨¤rrec a l'exercici 2015, passant a distribuir tres dividends en efectiu i un scrip dividend (pagament de dividend mitjan?ant el lliurament d'accions) amb c¨¤rrec a aquest exercici, per import estimat de 5 c¨¨ntims cadascun", assenyala en el fet rellevant.

"Davant la millora de l'escenari de creixement econ¨°mic i el canvi en la normativa fiscal, pel qual empitjora el tractament impositiu de percebre el dividend en el format de scrip dividend, la intenci¨® del consell d'administraci¨® ¨¦s que la retribuci¨® amb c¨¤rrec al resultat del 2015 sigui de 0,20 euros per acci¨®, que s'abonaria, com sempre, en quatre pagaments, tres dels quals es rebran en efectiu i l'altre, en accions o efectiu, a elecci¨® de l'accionista", explica l'entitat.

D'aquesta manera, passar¨¤ a distribuir tres dividends en efectiu i un scrip dividend amb c¨¤rrec a aquest exercici per aproximadament cinc c¨¨ntims d'euro cadascun (0,20 euros en total). Malgrat recuperar tres dividends en efectiu, el banc que presideix Ana Bot¨ªn reduir¨¤ l'import total de la retribuci¨® a l'accionista un 66,6%, des dels 0,60 euros que repartir¨¤ en total amb c¨¤rrec als resultats del 2014. De fet, els dos ¨²ltims dividends amb c¨¤rrec al 2014 s'abonaran el proper 2 de febrer per valor de 0,15 euros i a l'abril/maig, per un import similar. El banc respecta aquests dividends.

En els propers exercicis, l'evoluci¨® del dividend ser¨¤ conforme al creixement dels resultats, amb l'objectiu que la remuneraci¨® en efectiu (cash pay-out) representi entre el 30% i el 40% del benefici recurrent, en lloc del 20% actual. "Aquesta operaci¨® ¨¦s positiva per als accionistes, ja que millora el benefici per acci¨® (BPA) des del 2016", en no ser necessari emetre tantes noves accions.

La presidenta del banc, Ana Bot¨ªn, ha explicat als analistes que l'entitat no espera vendes significatives per part dels petits inversors com a conseq¨¹¨¨ncia de la reducci¨® del dividend. "Intentarem explicar als inversors que ¨¦s bo per a ells", ha assenyalat en una confer¨¨ncia telef¨°nica.

Suspensi¨® de la cotitzaci¨®

La CNMV ha susp¨¨s la cotitzaci¨® del banc poc abans de confirmar-se l'operaci¨®,? perqu¨¨ "concorren circumst¨¤ncies que podrien pertorbar el desenvolupament normal de les operacions sobre els valors esmentats". Les accions tornaran a cotitzar aquest divendres en l'obertura de la sessi¨®. Les accions del banc pujaven per sobre del 3%. A la Borsa de Nova York, on la cotitzaci¨® no s'ha susp¨¨s, les accions han obert la sessi¨® amb forts descensos. La not¨ªcia tamb¨¦ ha provocat caigudes en les cotitzacions dels bancs espanyols en el moment d'anunciar-se. Amb tot, els bancs han tancat la sessi¨® a l'al?a.

L'ampliaci¨® de capital es duu a terme mitjan?ant el procediment de col¡¤locaci¨® privada accelerada anomenat accelerated bookbuilt offering o ABO, exclusivament entre inversors qualificats. S'exclou el dret de subscripci¨® preferent dels accionistes actuals. El m¨¦s habitual en aquesta mena d'operacions ¨¦s oferir un descompte considerable sobre l'¨²ltima cotitzaci¨® de mercat, a l'entorn del 5%. Fonts del mercat assenyalen que el rang orientatiu de preus al qual s'estan oferint les accions va de 6,18 a 6,50 euros, cosa que implica un descompte del 5% al 10%, aproximadament, sobre l'¨²ltima cotitzaci¨® d'avui. Goldman Sachs, UBS i el mateix Santander actuen com a col¡¤locadors.

Es preveu que el per¨ªode de prospecci¨® de la demanda s'acabi en un termini m¨¤xim de 24 hores. Una vegada concl¨°s aquest per¨ªode, es determinar¨¤ el preu de l'oferta de les accions noves i es dur¨¤ a terme la selecci¨® de propostes de subscripci¨®. Est¨¤ previst que les accions noves donin dret a participar al programa Santander Dividendo Elecci¨®n que est¨¤ previst executar el gener del 2015. El banc es compromet a no emetre ni vendre m¨¦s accions en un termini de 90 dies.

Es tracta de la primera gran ampliaci¨® duta a terme sota la presid¨¨ncia d'Ana Botin, que ja ha complert 100 dies al c¨¤rrec. En els test d'estr¨¨s de el BCE celebrats el 26 d'octubre, Banco Santander s'erigia com l'entitat que major matal¨¤s de capital tindria en l'escenari m¨¦s advers en termes absoluts, amb 19.442 milions.

El Banco Santander va anunciar a finals del 2008 la seva ¨²ltima gran ampliaci¨® de capital, d'uns 7.190 milions d'euros, llavors el 25% de la seva grand¨¤ria i la tercera m¨¦s important de la seva hist¨°ria. L'ampliaci¨® m¨¦s gran, de m¨¦s de 12.000 milions, va tenir lloc el 2004 en culminar la compra d'Abbey.

El maig passat, un altre gran banc europeu, el Deutsche Bank, va anunciar una altra gran ampliaci¨® de capital, de 8.000 milions d'euros, 1.750 milions d'euros?dels quals procedien de la fam¨ªlia reial de Qatar.