De comprador enga?ado a accionista

Cualquier comprador enga?ado que pasara a convertirse en titular de los productos financieros que la extinta CAM les coloc¨® como deuda perpetua (as¨ª quedaba registrado en el ep¨ªgrafe Fecha de vencimiento) haci¨¦ndoles creer que era una imposici¨®n a plazo tuvo que someterse a la firma de un documento de autorizaci¨®n que inclu¨ªa dos p¨¢rrafos contradictorios, con los que la caja pretendi¨® cubrirse las espaldas.

?Por un lado, la entidad ten¨ªa que reconocer por escrito a las personas enga?adas que ¡°Caja Mediterr¨¢neo, bas¨¢ndose en la informaci¨®n para realizar la evaluaci¨®n de la conveniencia del producto o servicio concreto, le ha informado de que el producto o servicio de inversi¨®n solicitado no resulta adecuado para ¨¦l¡±. Era el resultado del test Mifid, un cuestionario que deben realizar las entidades en aplicaci¨®n de una directiva europea.

Pero, por encima de la firma del ordenante, el ¨²ltimo p¨¢rrafo de la compra de renta fija a vencimiento especificaba que ¡°El cliente confirma no obstante su decisi¨®n de solicitar a Caja Mediterr¨¢neo la contrataci¨®n del producto o servicio de inversi¨®n, por cuenta propia y de forma independiente, quedando Caja Mediterr¨¢neo eximida de toda responsabilidad derivada de la contrataci¨®n del instrumento o servicio de inversi¨®n¡±. Traducido: el comprador nunca debi¨® adquirir el producto que le ofrec¨ªan, pero firmaba que asum¨ªa las consecuencias de la petici¨®n, eximiendo a la CAM de cualquier penalizaci¨®n. El mismo Banco CAM reconoce que ahora la inversi¨®n en participaciones preferentes vale entre un 16% y un 40% del capital invertido.

Banco CAM admite que las preferentes valen del 16% al 40% de lo invertido

Y para paliar el da?o causado por la CAM, Banco de Sabadell ofreci¨® convertir el capital volatilizado por estos productos de alto riesgo en acciones del banco, pero a un precio de 2,30 euros la acci¨®n, cuando el pasado viernes acab¨® su cotizaci¨®n en 1,477. Es decir, que al precio actual, quien acepte las condiciones solo recibe el 64,2% de lo invertido. Y quienes fueron enga?ados con un producto del que no pod¨ªan valorar por falta de conocimientos se han visto ahora abocados a convertirse en accionistas de una cotizada para recuperar parte de su dinero.

Pero otra de las condiciones impone que los t¨ªtulos no se podr¨¢n vender hasta mitad de agosto. Y los intereses trimestrales que junto con la colocaci¨®n de acciones ofrece abonar el Banco de Sabadell, de un 1,5% trimestral (6% anual), no se empiezan a cobrar hasta noviembre. Las acciones del banco apenas han ca¨ªdo siete c¨¦ntimos desde los 1,544 euros por t¨ªtulo de principio de julio.

Los afectados se encuentran en una especie de encrucijada. No han tenido otra alternativa que aceptar la oferta para asegurar el futuro de su dinero, pero saber c¨®mo evolucionar¨¢ la cotizaci¨®n de las acciones de esta oferta p¨²blica de venta y suscripci¨®n cuando puedan negociarse en el parqu¨¦ a partir de mediados de agosto es una inc¨®gnita.

La situaci¨®n econ¨®mica general, la posibilidad de que aparezcan en el mercado casi un 25% (678 millones) m¨¢s de acciones ahora en manos de los anteriores clientes de la CAM, que esta sea la tercera ampliaci¨®n de capital de 2012, tras los 797 millones de preferentes del propio Sabadell canjeados en febrero y la ampliaci¨®n de 903 millones que se cubri¨® en marzo, y que a finales de 2013 el Sabadell convertir¨¢ otros 961 millones de obligaciones subordinadas en m¨¢s acciones, no invitan al optimismo. Con estas operaciones de canje, el banco ha elevado su core capital hasta el 10,04%.

Para colocar las acciones, Banco CAM se ha visto obligado a realizar a todos los clientes el test Mifid. Y a la mayor parte de quienes fueron enga?ados la anterior vez, les vuelve a salir el mismo resultado, que el producto no es adecuado para ellos. Aunque es imposible conocer si recuperar¨¢n y cu¨¢ndo el 100% del dinero que invirtieron, conocen cu¨¢nto dinero tendr¨¢n a su disposici¨®n en 10 d¨ªas si acuden al mercado continuo a vender sus t¨ªtulos.