Euskaltel: de la ¨¦pica del ciclismo a la l¨ªrica del bonus

Euskaltel, la teleco vasca que naci¨® en 1996 fruto del pacto pol¨ªtico entre Xabier Arzalluz (PNV) y Jos¨¦ Maria Aznar (PP) para facilitar la investidura de este ¨²ltimo, ha cambiado en quince d¨ªas lo que parec¨ªa imposible a lo largo de quince a?os. La empresa asociada a la ¨¦pica de un equipo exitoso y pele¨®n ¡ªun David¡ª en el complicado mundo de la telefon¨ªa donde triunfan los Goliat, ha unido a todos los agentes pol¨ªticos y sociales en su contra al abrazarse a la l¨ªrica de los beneficios millonarios, del pelotazo con motivo de su salida a bolsa, pero solo para unos pocos. La empresa que se convirti¨® deliberadamente en la marca de un pa¨ªs, Euskaltel Euskadi, y que escribi¨® p¨¢ginas impresionantes sobre la bicicleta en las cumbres m¨¢s disputadas del Tour de Francia ¡ªRoberto Laiseka gan¨® en Luz Ardiden en 2001, Iv¨¢n Mayo en Alpe dHuez, o Samu S¨¢nchez el maillot de la monta?a¡ª dio el pasado jueves otra campanada en su salida a bolsa, al repartir a sus directivos 45 millones de euros en bonos y un beneficio del 300% a los fondos de inversi¨®n que entraron en su accionariado hace tres a?os.

Parte de las cr¨ªticas nacen del hecho de que el premio gordo de los bonus -45 millones de los que m¨¢s de nueve se llev¨® el presidente, Alberto Garc¨ªa Erauzkin- los gane el mismo equipo directivo que llev¨® la empresa a una situaci¨®n cr¨ªtica en 2006. Ese a?o rompi¨® con Orange y en 2012 el Tribunal Superior de Justicia del Pa¨ªs Vasco (TSJPV) valid¨® el laudo de un Tribunal de Par¨ªs, que recog¨ªa una sentencia de un ¨®rgano judicial suizo, que condenaba a Euskaltel a pagar 222 millones de euros a Orange por irregularidades en aquella ruptura. Otros colectivos afirman que si Euskaltel fuera el resultado del esfuerzo de emprendedores individuales nadie cuestionar¨ªa su ¨¦xito en bolsa, pero es que naci¨® como una firma con vocaci¨®n nacional, con fuerte apoyo accionarial del Gobierno vasco a trav¨¦s de los presupuestos p¨²blicos y de las cajas controladas por los partidos que luego alumbraron Kutxabank. Origen p¨²blico y partidista del que no se ha desprendido todav¨ªa: En la teleco y en el banco que lleg¨® a controlar el 68% de las acciones ¡ªahora tiene el 30%¡ª, siguen siendo mayor¨ªa destacados miembros del partido que m¨¢s rendimiento, en cuota de poder, le saca a la operaci¨®n, el PNV.

Trilantic la formaron

La entrada de los fondos Trilantic ¡ªconstituida en su d¨ªa como LBMB por ex trabajadores de Lehman Brothers que la compraron en su totalidad en 2009 con el apoyo de Reinet Inversiones S.C., un fondo luxemburgu¨¦s controlado por la familia Rupert¡ª e Investindustrial con el 48% del accionariado, dio ox¨ªgeno a la entidad en 2013. Pero para entrar exigieron contrapartidas a corto plazo, como la salida a bolsa con una fuerte revalorizaci¨®n. Y lo han logrado. Entraron en el accionariado con una inversi¨®n de unos 225 millones y han vendido por valor de cerca de 700 millones. Una diferencia de valoraci¨®n que, seg¨²n fuentes consultadas por este peri¨®dico, dif¨ªcilmente se justifica por la reducci¨®n de los costes laborales derivados de la externalizaciones -pas¨® de una plantilla de 500 a 350-, ni por la compra de la red de fibra al Gobierno vasco -68 millones- que hasta ese momento ten¨ªa alquilada en r¨¦gimen de exclusividad, y que ha constituido su elemento diferencial.

El Parlamento vasco autoriz¨® al Gobierno vasco, en agosto de 2012 la venta de la red de cable a Euskaltel, pero lo hizo de forma directa, sin dar opciones al resto de operadores a presentar ofertas. Ahora Euskaltel se plantea crecer con la operadora asturiana Telecable y con la gallega R con quienes Euskaltel pretende llegar a acuerdos para fusionarse. Un acuerdo de las empresas con sede en Bilbao, Gij¨®n, y La Coru?a permitir¨ªa a Euskaltel crear un grupo m¨¢s grande con cerca de un mill¨®n de clientes y con una facturaci¨®n global que superior a los 711 millones de euros anuales, aunque peque?o todav¨ªa frente a Movistar, Orange, tras comprar a Jazztel, y Vodafone una vez absorbido Ono. Lo que plantean algunos especialistas es si la ventaja competitiva de Euskaltel, su red de fibra, no se disolver¨¢ como un azucarillo sin finalmente el regulador obliga a los propietarios a dejar a la competencia el uso de la red a cambio de un canon. La normativa que est¨¢ impulsando la Comisi¨®n Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) obliga Telef¨®nica y a Euskaltel a compartir su infraestructura de red con otras operadoras en todo el territorio nacional salvo en nueve municipios.