La Comunidad perdona impuestos a cientos de inversores en bolsa

Es la diferencia entre dar ox¨ªgeno a quien se ahoga y prest¨¢rselo a quien respira a pleno pulm¨®n. El Gobierno de la Comunidad y el PSOE ¡ªque lidera la oposici¨®n¡ª discrepan desde los extremos sobre una bonificaci¨®n de la que ya se han beneficiado cientos de personas. Mientras que el Ejecutivo la explica en el contexto de la crisis ¡ªcomo una v¨ªa para financiar compa?¨ªas con problemas para captar fondos¡ª, el PSOE ve en ella una ayuda a quienes m¨¢s tienen. Las dos partes solo coinciden en los requisitos. La normativa permite deducirse el 20% de lo invertido ¡ªhasta 10.000 euros¡ª por entrar en el segmento empresas en expansi¨®n del MAB; mantener las participaciones dos a?os; y elegir compa?¨ªas con sede social y fiscal en Madrid.

"Es como una deducci¨®n por dedicarte a jugar a la tragaperras", explica Pablo Hern¨¢ndez Gonz¨¢lez-Barreda, profesor de derecho financiero y tributario de ICADE. "No tiene sentido", subraya. "Incentiva una actividad de riesgo a la que solo tiene acceso un sector de la poblaci¨®n, un grupo reducido de contribuyentes, con una capacidad econ¨®mica media o alta, y una capacidad de ahorro media o media alta". Y resalta: "Estas bonificaciones son regresivas. En teor¨ªa est¨¢n condicionadas a que sean en una entidad con sede social en Madrid, pero eso no tiene porqu¨¦ coincidir con d¨®nde est¨¢n generando riqueza. As¨ª que no vincula el incentivo con la creaci¨®n de riqueza en Madrid".

La bonificaci¨®n fue recogida en la ley de medidas fiscales para el fomento de la actividad econ¨®mica que aprob¨® el Gobierno de Esperanza Aguirre en 2010. Desde entonces, cientos de personas se han beneficiado de ella al operar en el MAB, que tiene una regulaci¨®n adaptada a la idiosincrasia de las SICAV, empresas de capital riesgo y pymes en expansi¨®n que se alistan en su sistema. Los efectos en las arcas p¨²blicas son cuantificables: se han dejado de ingresar 2.116.904 euros, con el pico de los 737.200 deducidos en 2015.

Por su parte, los contribuyentes que se han beneficiado de esta deducci¨®n han dejado de pagar una media de 803 euros en 2011 (183 contribuyentes); 1.083 en 2012 (180); 988 en 2013 (186); 1131 en 2014 (276); 2.174 en 2015 (339), y 1.906 en 2016.

"El resultado es contrario a la progresividad del sistema, pues detrae recursos impositivos que de otra forma podr¨ªan invertirse en servicios sociales que son usados de forma m¨¢s intensa por rentas medias, medias-bajas y bajas", argumenta el diputado socialista Diego Cruz Torrijos, que ha obtenido todos los datos a trav¨¦s de una pregunta al Gobierno. "Dicho de otra forma, se detraen recursos de las rentas m¨¢s bajas y se destinan a las rentas m¨¢s altas", sigue. "Y la deducci¨®n no necesariamente implica que las empresas inviertan o contraten m¨¢s, ya que si bien la deducci¨®n se aplica si la empresa tiene sede social y fiscal en la Comunidad de Madrid, eso no garantiza tener nada de actividad econ¨®mica en Madrid, de forma que parece m¨¢s razonable que esas cantidades se dirijan a deducciones para pymes y aut¨®nomos de forma directa, o a subvenciones a la constituci¨®n de entidades en la regi¨®n, o al impulso de programas de apoyo a los emprendedores".

Sin embargo, el Gobierno de Madrid defiende que la bonificaci¨®n ayuda a financiarse a las pymes, evita la especulaci¨®n al obligar al inversor a mantener las participaciones un m¨ªnimo de dos a?os y fija l¨ªmites claros: para llegar al m¨¢ximo deducible de 10.000 euros, un inversor tendr¨ªa que inyectar 50.000 euros en empresas madrile?as. Un asunto, argumentan desde la consejer¨ªa de Hacienda, que no es menor: las pymes madrile?as representan el 98% del tejido empresarial de la Comunidad, generan el 75% del empleo y suponen el 65% de su producto interior bruto.

Fomentar la inversi¨®n

"La medida persigue fomentar la participaci¨®n de inversores privados en unidades productivas y de gran potencial expansivo establecidas en la Comunidad", explican fuentes de la consejer¨ªa de Hacienda. "Con esta deducci¨®n, adem¨¢s, se persigue fomentar el desarrollo del mercado alternativo burs¨¢til, como medio de b¨²squeda de capitalizaci¨®n de entidades que no pueden acceder a los mercados regulados de valores", a?aden. "El mercado alternativo bursatil puede convertirse con estas medidas de est¨ªmulo en un instrumento importante para las peque?as y medianas empresas necesitadas de financiaci¨®n".

Con los datos de 2017 a¨²n pendientes de cuantificaci¨®n, una cosa est¨¢ clara: el juego de los inversores en la bolsa resume los modelos opuestos del PP y del PSOE para la econom¨ªa de la regi¨®n.