IPoM: la inflaci¨®n en Chile no bajar¨¢ del 4% este a?o, sobre todo por los precios de la electricidad

El Banco Central chileno ha dado a conocer este mi¨¦rcoles su Informe de Pol¨ªtica Monetaria (IPoM) de junio en el que ha subido las proyecciones de inflaci¨®n para el pa¨ªs sudamericano, alcanzando un 4,2% al cierre de 2024, cuatro d¨¦cimas m¨¢s que lo previsto en marzo pasado. Los precios m¨¢s elevados de la electricidad, que se reflejar¨¢n en las cuentas a partir del pr¨®ximo mes, influir¨¢n fuertemente en la inflaci¨®n, detall¨® la entidad. Reci¨¦n en 2026 se estima que el costo de la vida llegar¨ªa a la meta del 3%. El ¨²ltimo informe de la entidad financiera tambi¨¦n muestra que Chile ha mejorado sus expectativas de crecimiento: se espera que el PIB crezca entre 2,25 y 3,0% en 2024.

En Chile, desde el a?o 2019 los precios en las cuentas de luz estaban congelados. La puesta en marcha de la recientemente anunciada Ley de Estabilizaci¨®n de Tarifas El¨¦ctricas, sin embargo, se traducir¨¢ en un aumento en las cuentas de hasta un 30% a partir del mes de julio. En 2025 las alzas llegar¨ªan hasta el 60%, seg¨²n informaci¨®n del Gobierno.

El Banco Central anuncia que el reajuste de las tarifas el¨¦ctricas tendr¨¢ un impacto inflacionario, especialmente el pr¨®ximo a?o: ¡°(...) se prev¨¦ que el alza de las tarifas el¨¦ctricas incrementar¨¢ en 1,45 puntos porcentuales (pp) la variaci¨®n del IPC acumulada a junio de 2025¡å.

El instituto emisor indica que las tarifas el¨¦ctricas inciden sobre la inflaci¨®n por distintos canales. ¡°En primer lugar, el servicio de suministro de electricidad representa un 2,2% de la canasta de consumo de los hogares¡±, explican en su informe. Tambi¨¦n detallan que las empresas productoras de servicios utilizan electricidad como insumo en su producci¨®n, y provoca un efecto indirecto sobre la inflaci¨®n en la medida que las empresas traspasan estas alzas de costos a los precios de venta. ¡°Ambos efectos tienen implicancias macroecon¨®micas adicionales, entre las que se destacan la indexaci¨®n de precios a inflaci¨®n pasada, cambios en el poder adquisitivo de los hogares, efecto sustituci¨®n y la consecuente respuesta de la pol¨ªtica monetaria, entre otros¡±.

Acorde a lo planteado en el ¨²ltimo IPoM y como se hab¨ªa descrito en los Imacec de marzo y abril, la actividad en Chile ha ido aumentando. Se espera que el PIB crezca entre 2,25 y 3,0% en 2024. ¡°El ajuste en relaci¨®n con el rango previo (2,0-3,0%) se asocia a mejores datos efectivos por el lado del gasto y los alcances iniciales del alza del precio del cobre. A mediano plazo, los efectos de este ¨²ltimo elemento se compensan con el impacto negativo que tienen los reajustes de las tarifas de electricidad en el ingreso disponible de los hogares¡±, se?ala el documento.

Se resalta el dinamismo de los servicios, sumado al repunte de algunas ramas del comercio. El sector de la construcci¨®n sigue como el principal contrapunto de la actividad del pa¨ªs sudamericano, con niveles de actividad que siguen siendo bajos.

El informe del Banco Central tambi¨¦n detalla que la demanda interna tambi¨¦n ha retomado impulso. Su desempe?o en el primer trimestre super¨® lo previsto, sobre todo en el consumo. La recuperaci¨®n gradual del gasto de los hogares se ha dado en el marco de un aumento del empleo y de los salarios reales. Desde el Gobierno igual creci¨® el consumo por sobre lo proyectado.

El IPoM de junio tambi¨¦n releva la importancia del cobre en la econom¨ªa chilena y se estima que tendr¨¢ un precio m¨¢s elevado que el estimado por el Banco Central en marzo, promediando US$4,3 la libra entre 2024 y 2026. Estas proyecciones tendr¨ªan un impacto positivo en la inversi¨®n, las expectativas de los agentes y el saldo de la cuenta corriente, anticip¨® el Banco Central.

Suscr¨ªbase aqu¨ª a la newsletter de EL PA?S Chile y reciba todas las claves informativas de la actualidad del pa¨ªs.