Desciende la contrataci¨®n

Siguen los descensos de un modo suave, pero persistente. Ni los acontecimientos pol¨ªticos (terminaci¨®n de la Constituci¨®n, visita del presidente franc¨¦s), ni las noticias econ¨®micas (informes favorables de la OCDE y del Banco de Espa?a) logran frenar el retroceso de las cotizaciones y de los ¨ªndices.Aunque el general madrile?o s¨®lo ha perdido 35 cent¨¦simas en el balance semanal, en esta tanda se ha producido una nota m¨¢s negativa, como es el brusco descenso en el volumen de contrataci¨®n. Hac¨ªa ya varios meses que el volumen medio diario no era tan bajo (89 millones de pesetas nominales). Una explicaci¨®n aparente podr¨ªa ser el gran peso de las ampliaciones de capital en curso, en particular la de Telef¨®nica, anticipada en un trimestre sobre su fecha tradicional. Menos mal que al ser fin de mes han terminado algunas de menor cuant¨ªa, porque, de lo contrario, su incidencia pod¨ªa devolver al ¨ªndice general a la par, de la que tanto cost¨® emerger.

Otra causa del actual deterioro del mercado burs¨¢til estriba, sin duda, en el drenaje de liquidez, por unos 25.000 millones de pesetas, que ha supuesto el aumento del coeficiente de caja de bancos y cajas de ahorro, as¨ª como la simult¨¢nea elevaci¨®n del tipo de inter¨¦s del dinero en el mercado interbancario.

Por sectores, Sider¨²rgicas, Alimentaci¨®n, y Bancos han sido los de mejor comportamiento en la semana que cerraba el primer semestre, mostr¨¢ndose resistentes e incluso mejorando los cambios el ¨²ltimo d¨ªa.

En conjunto, una tanda de t¨®nica bajista, que s¨®lo los m¨¢s optimistas interpretaban como preparaci¨®n para que se pueda dar una reacci¨®n veraniega, aprovechando las ausencias y los niveles de cambio, nuevamente interesantes.