La lucha contra la inflaci¨®n, necesidad insoslayable

Informaci¨®n Comercial Espa?ola, editado por la Secretar¨ªa General T¨¦cnica del Ministerio de Comercio y Turismo, se?ala que la continuidad de una pol¨ªtica prioritariamente antiinflacionista es una necesidad insoslayable, si bien en este momento el problema central es el de decidir la forma en que esta pol¨ªtica debe ser arbitrada.La opci¨®n de una pol¨ªtica monetaria severamente restrictiva asegurar¨ªa temporalmente la ausencia de problemas por el lado del sector exterior. Incluso, si fuera acompa?ada de una flotaci¨®n ?limpia? de la peseta, el proceso de revaluaci¨®n a corto plazo actuar¨ªa de corrector inmediato del super¨¢vit de la balanza de pagos, evitando efectos monetarios expansivos, pero cargando el peso del ajuste en el sector exportador de la econom¨ªa, cuya competitividad se ver¨ªa sensiblemente reducida.

La segunda gran alternativa es la de acordar, en funci¨®n de los precios planeados, un crecimiento moderado de las retribuciones salariales, permitiendo con ello una pol¨ªtica monetaria algo m¨¢s permisiva, con efectos positivos sobre la inversi¨®n y el nivel de empleo de forma compatible con la reducci¨®n del ritmo de inflaci¨®n. Esta l¨ªnea aprovechar¨ªa el margen actualmente existente por el lado del sector exterior y, en la medida que evitase efectos alcistas sobre el tipo de cambio, reducir¨ªa simult¨¢neamente los costes del ajuste sobre el sector exportador, cuya competitividad se ver¨ªa relativamente menos afectada.

Para Informaci¨®n Comercial Espa?ola la opci¨®n entre las diversas alternativas no es tanto una cuesti¨®n te¨®rica como pol¨ªtica, y no debe olvidarse que los resultados que se consigan en 1979 pueden representar bien una hipoteca para 1980, bien un camino m¨¢s despejado.