Cr¨¦ditos internacionales en d¨®lares para el ICO, Autopistas y Fenosa

Inmediatamente despu¨¦s de entrar en vigor las limitaciones impuestas por el Gobierno a la financiaci¨®n internacional para empresas y entidades espa?olas se han producido los cierres de algunas operaciones que se estaban negociando y que una vez que comiencen a ser operativas tendr¨¢n la servidumbre del dep¨®sito en pesetas del 25% de los cr¨¦ditos en pesetas que debe efectuarte en el Banco de Espa?a sin remuneraci¨®n.

La financiaci¨®n en d¨®lares en los mercados internacionales tiene el atractivo inicial del plazo -habitualmente diez a?os-, que resulta imposible de conseguir en los mercados interiores ni aun con emisiones de obligaciones que no son f¨¢ciles de colocar. Adem¨¢s, tiene la ventaja del precio, que es claramente inferior -en torno al 12,5%- al habitual en los mercados internacionales y que sigue siendo atractivo pese a la sobretasa provisional del 25% fijada por el Gobierno. Queda por ver en los pr¨®ximos meses si las limitaciones tienen eficacia y son disuasorios de la financiaci¨®n exterior o si resultan ineficaces o fuerzan a medidas m¨¢s intervencionistas, como puede ser el racionamiento en las autorizaciones de cr¨¦ditos.

Ciento ochenta millones para el ICO

El Instituto de Cr¨¦dito Oficial (ICO) est¨¢ a punto de firmar una operaci¨®n de cr¨¦dito internacional por valor de 180 millones de d¨®lares (unos 11.200 millones de pesetas) con un grupo internacional de bancos encabezado por el Citicorp International, primera entidad financiera mundial y del que forman parte las primeras instituciones americanas, japonesas y europeas de los mercados internacionales de capitales. Por parte espa?ola estar¨¢ entre los miembros del consorcio el Banco Arabe Espa?ol, entidad de la que es socio el ICO.El cr¨¦dito se plante¨® en principio por una cuant¨ªa de 150 millones de d¨®lares, para luego ampliar el techo a 180 millones, a la vista de la reacci¨®n del mercado y de las condiciones negociadas. La operaci¨®n se firmar¨¢ un plazo de diez a?os con 66 meses de carencia y con un tipo de inter¨¦s del 0,5% por encima del Libor (tipo interbancario de Londres) en los dos primeros a?os, y del 0,65% sobre el Libor en los siguientes ocho a?os. Estas condiciones son las m¨¢s favorables obtenidas en los mercados internacionales por entidades espa?olas y han constituido una novedad y una sorpresa en los mercados de eurod¨®lares. El hecho m¨¢s destacable es que el Citicorp, entidad de primera l¨ªnea, haya aceptado encabezar el cr¨¦dito con ese diferencial de medio punto. El ICO cubre con esta operaci¨®n parte de sus necesidades financieras previstas en los presupuestos, que tendr¨¢n que completarse con apelaciones al mercado interior de renta fija, que en estos momentos se est¨¢n concretando en concordancia con otras entidades p¨²blicas encabezadas por el propio Tesoro.

Setenta millones para Autopistas

Autopistas del Atl¨¢ntico ha negociado y suscrito en Tokio un cr¨¦dito de setenta millones de d¨®lares (unos 4.500 millones de pesetas) con un grupo bancario japon¨¦s. La operaci¨®n se firma con aval del Estado para un 60 % del cr¨¦dito, seg¨²n fijan las condiciones de la concesi¨®n de la autopista, y libre el restante 40 %. La parte avalada por el Estado tiene un coste de 0,75 % sobre el Libor (tipo interbancario de Londres), y el resto, del 1,5 %, por encima del Libor. Estas condiciones suscritas en el mercado japon¨¦s, que es en estos momentos el m¨¢s prestamista del mundo, no pueden calificarse de ?excelentes?. La operaci¨®n se ha planteado al plazo de diez a?os. Como banco agente ha actuado The Sanwa Bank Ltd., y como directores, adem¨¢s de ¨¦ste, el Long Term Credit Bank of Japan, The Mitsui Bank, The Taiyo Kobe Bank, The Tokai Bank y The Toyo Trust and Banking Co. Participaron como entidades asesoras del cr¨¦dito los bancos Hispano Americano, Pastor, Bilbao y Manufactureras Hannover.

Ochenta millones de d¨®lares para Fenosa

Feriosa negocia desde hace dos meses un cr¨¦dito de ochenta millones de d¨®lares -alrededor de 5.500 millones de pesetas- con un grupo de bancos americanos y europeos, encabezados por el Banco de Montreal. El pr¨¦stamo, cuya firma se espera para finales del verano, servir¨¢ para financiar una Fiarte de las inversiones de Fenosa en las centrales t¨¦rmicas de Anllares del Sil (Le¨®n) y Meirama (La Coru?a), as¨ª como el salto hidroel¨¦ctrico de Sela, en el tramo internacional del Mi?o (Pontevedra), en el que Fuerzas El¨¦ctricas del Noroeste, SA, participa, con un 60 % del capital a invertir, corriendo el resto a cargo de la Sociedad Portuguesa de Electricidad. Las condiciones del citado cr¨¦dito no han sido fijadas todav¨ªa.