Debate en el Instituto de Empresa sobre la Bolsa y el PEG

Bajo los auspicios del Instituto de Empresa, se celebraron en Madrid unos coloquios sobre la importancia y problemas del mercado de valores en la actualidad y el PEG, que cont¨® con la intervenci¨®n de destacados especialistas.Todas las intervenciones giraron en torno a la necesidad de la Bolsa como pilar b¨¢sico para la instrumentaci¨®n de un sistema financiero correspondiente a una sociedad occidental desarrollada.

Jaime Aguilar, s¨ªndico presidente del Colegio de Agentes madrile?o, se refiri¨® en su intervenci¨®n a la necesidad de consolidar la concentraci¨®n no s¨®lo de la informaci¨®n, sino tambi¨¦n del proceso de tratamiento de las ¨®rdenes de compra y de venta en el mercado, se?alando, adem¨¢s, como fundamental la apertura del mismo a la contrataci¨®n de otros activos financieros conforme el modelo aceptado en otros mercados europeos. Se?al¨® tambi¨¦n que la soluci¨®n a la actual crisis de la Bolsa no cabe esperarla ¨²nicamente de las disposiciones publicadas en el Bolet¨ªn Oficial, sino que han de ser todos los estamentos interesados en su funcionamiento quienes aporten su esfuerzo para conseguir una normalizaci¨®n del mercado de valores, actitud sin la que la reforma burs¨¢til resultar¨ªa bald¨ªa.

Francisco Javier Ramos, secretario de la Junta del Colegio de Madrid, hizo referencia a la incidencia negativa que tiene la actual situaci¨®n de crisis e incertidumbre, junto con la progresiva elevaci¨®n de las cifras de desempleo en la actitud negativa de la demanda, que ha conducido a una dr¨¢stica reducci¨®n de la financiaci¨®n por v¨ªa burs¨¢til a las empresas, desde el 35% al 15%, en el que se encuentra en estos momentos. No obstante, y refiri¨¦ndose al PEG, se?al¨® que tiene elementos positivos que, debidamente desarrollados, pueden llevar a una normalizaci¨®n del mercado de capitales.

Por su parte, Javier Baldasano, s¨ªndico de la Bolsa de Bilbao, se refiri¨® a la necesidad de que todas las Bolsas se integren en un mercado nacional, aunque no ¨²nico, con las mismas normas de funcionamiento, evitando el encerrarse en s¨ª mismas, lo que abocar¨ªa a las empresas a conseguir financiaci¨®n en un mercado localista.

Jos¨¦ Manuel N¨²?ez Lagos incidi¨® en que los problemas actuales de la Bolsa provienen en buena parte de la transici¨®n que supone el cambio de una sociedad autocr¨¢tica a una democr¨¢tica. Estim¨® que los condicionantes sociopol¨ªticos que afectan al mercado, lejos de haber empeorado, resultan m¨¢s satisfactorios para el inversor potencial, quien en la actualidad puede elaborar sus criterios selectivos en base a la realidad financiera de las empresas, y no a consignas preestablecidas.

Cerr¨® el debate Pedro Carri¨®n, en su condici¨®n de subdirector general de Pol¨ªtica Financiera, quien bas¨® su intervenci¨®n en las eos constantes que, en su opini¨®n, constituyen el nudo del comprometido momento por el que atraviesa el mercado de valores y que son las dif¨ªciles circunstancias por las que atraviesa la actividad empresarial y el encarecimiento del dinero. Se?al¨®, por ¨²ltimo, que la eficacia de la reforma burs¨¢til se ver¨¢ apoyada por medidas adicionales tales como la modificaci¨®n de la ley de Sociedades.