Comienza la reacci¨®n de fin de a?o

La primera semana del ¨²ltimo mes del a?o -diciembre- ha sido, burs¨¢tilmente hablando, una especie de punto y aparte en la t¨®nica dominante del mercado. Por primera vez en muchos meses se han percibido algunas intenciones compradoras, suficientes en buena medida para contrarrestar la afluencia de papel que, como en semanas anteriores, no ha cesado (le acudir a los corros.El comportamiento burs¨¢til en la semana que se cierra ha sido, en cierto modo, el t¨ªpico del cierre del a?o, aunque quiz¨¢ se haya presentado con algunos d¨ªas de anticipaci¨®n a lo estrictamente previsto. Los valores que han gozado de mayor atenci¨®n compradora han sido, sin duda, los bancarios, aunque hay que decir que tambi¨¦n han ofertado abundante papel, posiblemente en un intento de aprovechar la animaci¨®n en las ¨®rdenes.

Pese a que el mejor comportamiento bancario sea un dato cierto y digno de consideraci¨®n, el m¨¢s destacado de la semana, por su especial incidencia en las alzas registradas en el ¨ªndice general, es, sin duda, el continuado avance de Telef¨®nica, que, tras marcar m¨ªnimos hist¨®ricos, parece iniciar una ligera recuperaci¨®n. En la sesi¨®n del viernes -cierre de la semana-, el grupo de monopolios aument¨® en casi cinco enteros, debido al alza de Telef¨®nica, lo que, a su vez, provoc¨® poco m¨¢s de un punto de avance.

Por lo dem¨¢s, la semana ha estado marcada por el inicio de la mayor parte de las ampliaciones de capital programadas para este ¨²ltimo mes del afio. La mayor parte de estas ampliaciones se concentran ,en las empresas el¨¦ctricas, cuyos cupones se han visto afectados de un inicio de corriente de fuerte venta.

Acaso el dato m¨¢s significativo de la semana haya sido el incremento del volumen de p¨²blico presente en las sesiones. A nadie escapa que las ¨²ltimas semanas de cada a?o suelen ser aprovechadas por los inversores para ajustar sus disponibilidades y carteras, cara a la obtenci¨®n de los correspondientes beneficios fiscales. Tambi¨¦n las empresas, y especialmente los propietarios de importantes paquetes, presionan en los ¨²ltimos d¨ªas de sesi¨®n para lograr un cierre del ejercicio en mejores condiciones.

Las previsiones para la pr¨®xima semana apuntan hacia un cierto mantenimiento del tono sostenido, con alguna ralentizaci¨®n en valores muy espec¨ªficos, pero sin descartar la afluencia de dinero hacia otros grupos. La firmeza percibida en el comportamiento del mercado durante la semana se vio confirmada el viernes -¨²ltima del per¨ªodo-, aunque los observadores se preguntar¨¢n el motivo de algunas alzas muy determinadas y, en general, el trasfondo de algunas apetencias de ¨²ltima hora. Todo ello en un contexto de escepticismo, ni siquiera animado por algunos rumores de puesta en marcha de la reforma burs¨¢til al comienzo de 1980.