La ca¨ªda en la relaci¨®n real de intercambio

El encarecimiento del petr¨®leo, de las materias primas y los alimentos respecto de los productos industriales ha ocasionado en los pa¨ªses mal dotados de aquellos recursos un empobrecimiento relativo s¨²bito e importante en 1974 y volver¨¢ a hacerlo en 1979-1980. La relaci¨®n real de intercambio, definida como el cociente entre los precios de las exportaciones espa?olas y los precios de nuestra importaci¨®n, permite comprobar con claridad la ca¨ªda producida en 1974, como resultado b¨¢sicamente de la dr¨¢stica elevaci¨®n de los precios de las importaciones de crudos v otras materias primas. Esa ca¨ªda en la relaci¨®n real de intercambio expresa el empobrecimiento de una econom¨ªa frente al exterior. En 1980 la relaci¨®n real de intercambio caer¨¢ de nuevo como consecuencia de los nuevos precios de los crudos de petr¨®leo y tendremos que exportar m¨¢s para poder pagar una misma importaci¨®n o bien podremos importar menos si no logramos exportar m¨¢s. La experiencia de 1974-1975 nos ense?a el conjunto de efectos perjudiciales que se siguen de ese empeoramiento de la relaci¨®n real de intercambio: la balanza de pagos se ve presionada al d¨¦ficit, la inflaci¨®n aumenta, las posibilidades de crecimiento disminuyen.