La tendencia del mercado contin¨²a sin definirse

Los mercados de valores espa?oles han continuado en el prudente sesteo que iniciaron la semana pasada, con peque?as oscilaciones en los cambios, y unos vol¨²menes de negocio que resultan sorprendentes a la vista de los Boletines Oficiales de Contrataci¨®n, ya que en los parqu¨¦s nadie tiene la impresi¨®n de que la contrataci¨®n sea tan animada.La caracter¨ªstica que contin¨²a confirm¨¢ndose como definitoria del momento actual de las bolsas espa?olas es la persistente resistencia a encajar bajas significativas que vienen expresando los valores m¨¢s cualificados del mercado.

Esta circunstancia est¨¢ obligando a m¨¢s de un especialista a replantear sus estrategias a medio plazo, ya que el diente de sierra a la baja que se esperaba no termina de producirse, y, por tanto, la entrada en valores importantes a precios m¨¢s bajos de los actuales comienza a resultar problem¨¢tica.

En definitiva, en las salas de contrataci¨®n se respira un ambiente expectante, y posiblemente si no hubiesen concurrido como circunstancias negativas el aumento de la conflictividad laboral -l¨®gica en esta ¨¦poca de negociaciones de convenios colectivos- y los equ¨ªvocos hechos que est¨¢n acompa?ando al juicio de los inculpados en los hechos del 23 F, la bolsa hubiese iniciado alg¨²n repunte selectivo.

Las subidas que en las ¨²ltimas reuniones se est¨¢n produciendo en algunos valores bancarios aislados, no resultan suficientes para contrapesar los goteos a la baja que experimentan las acciones el¨¦ctricas y las de los sectores industriales, donde fundamentalmente se est¨¢n produciendo moderadas realizaciones de beneficios.

Y esta es, precisamente, otra de las caracter¨ªsticas del comportamiento de los mercados de valores en las ¨²ltimas reuniones. La oferta act¨²a con notable prudencia, y, en general, procura no comparecer directamente en los corros de contrataci¨®n para evitar el efecto negativo que tendr¨ªa sobre las cotizaciones. Este comportamiento de los vendedores hace pensar que buena parte de ellos deben ser instituciones, ya que semejantes muestras de cautela no son usuales en los operadores individuales a corto plazo.

Ayer, en el mercado madrile?o, no cotiz¨® Iberduero, lo cual constituye una noticia para un valor que acostumbra a marcar cambio todos los d¨ªas. La raz¨®n fue que compradores y vendedores no consiguieron llegar a un acuerdo, y el corro transcurri¨® sin que se casase ninguna operaci¨®n. Por su parte, Hidroel¨¦ctrica del Cant¨¢brico, una vez confirmada su agresiva pol¨ªtica de aumentos de capital, oper¨® con agilidad, cediendo medio punto al cambio de cierre, aunque lleg¨® a repetir su precio anterior.

El sector qu¨ªmico es quiz¨¢ uno de los que mayores s¨ªntomas de pesadez acus¨® a lo largo de la ma?ana de ayer. En Explosivos se acus¨® un notable descenso en la actividad, Petr¨®leos estuvo muy poco activo, y Energ¨ªas contin¨²a varada en sus precios anteriores.

Por ¨²ltimo, en el sector bancario ganaron posiciones discretamente Hispano, Popular y Santander, mientras que el resto de sus compa?eros del grupo de cabeza optaron por repetir con prudencia. La realidad es que tanto Banesto como Hispano contaron con unos discretos saldos compradores que oscilaron en torno a las 3.000 acciones.