El Urquijo emite bonos a inter¨¦s variable y de "cup¨®n cero"

El Banco Urquijo lanzar¨¢ el pr¨®ximo lunes dos nuevas emisiones de bonos, sin precedentes hasta la fecha en Espa?a, conocidas como bonos "cup¨®n cero" y bonos a inter¨¦s variable. Ambas modalidades funcionan en Estados Unidos desde hace tiempo (la segunda desde un a?o) y han conquistado un alto porcentaje de el mercados de bono de dicho pa¨ªs.Las dos emisiones, por 2.000 millones y 3.000 millones de pesetas, respectivamente, son ampliables al doble de dichas cantidades y van dirigidas a un inversor que busca simult¨¢neamente garant¨ªa, rentabilidad y una liquidez muy vers¨¢til a sus ahorros, especialmente en el terreno fiscal. El atractivo de estos bonos para el peque?o inversor es que su denominaci¨®n es de s¨®lo mil pesetas frente al mill¨®n de los pagar¨¦s del Tesoro.

Los bonos de inter¨¦s flotante es una absoluta novedad en Espa?a y su introducci¨®n se hace con s¨®lo unos meses de retraso a su aparici¨®n, con pleno ¨¦xito, en Estados Unidos. Los llamados "bonos de los dentistas" ofrecen la particularidad de dar al inversor un inter¨¦s que ser¨¢ siempre medio punto superior al que garantizan los pagar¨¦s del Tesoro (deuda p¨²blica a corto) a un a?o.

El bonista podr¨¢ elegir el momento de la amortizaci¨®n durante tres, cuatro o cinco a?os. Seg¨²n los expertos del Urquijo, la emisi¨®n ofrece la ventaja de que el dinero invertido en ellos tiene una rentabilidad ligada a un tipo "eficiente" y significativo, que viene dado por la transparencia que ofrecer¨¢n los pagar¨¦s del Tesoro. A este respecto parece asegurado que este tipo de emisi¨®n siempre tendr¨¢ un rendimiento ligeramente superior a la inflaci¨®n.

Por ser s¨®lo de mil pesetas la denominaci¨®n de cada bono, el inversor peque?o podr¨¢ acudir a ellos, en lugar de los pagar¨¦s del Tesoro, y se asegura una rentabilidad superior a ¨¦stos en medio punto. Tienen una reinversi¨®n autom¨¢tica y, al poseer una revisi¨®n semestral, su rendimiento se ajusta a la inflaci¨®n. En esencia, seg¨²n los expertos del Urquijo, "tienen la ventaja de las emisiones a corto con la de las inversiones a medio y largo plazo". En cuanto a las emisi¨®n de bonos cup¨®n cero, tambi¨¦n de larga tradici¨®n en Estados Unidos su mayor particularidad es que no perciben intereses peri¨®dicos radicando su atractivo en las primas de amortizaci¨®n (46% al tercer a?o; 66% al cuarto y 88% al quinto). El rendimiento se percibe a trav¨¦s de plusval¨ªa, lo que hace que el bonista decide su momento de liquidaci¨®n a Hacienda.

Ambas emisiones tienen un 15% de desgravaci¨®n fiscal por inversiones y las transmisiones est¨¢n exentas. El periodo de suscripci¨®n de abre el d¨ªa tres.