Cede la oferta, pero no se consigue la reanimaci¨®n

Las bolsas espa?olas contin¨²an manteniendo su err¨¢tica andadura, marcada especialmente por la severa abstinencia que vienen mostrando los compradores potenciales, sin que por el momento, y a pesar de algunos esfuerzos aislados, las llamadas fuerzas vivas del mercado est¨¦n mostrando un empe?o especial en provocar una variaci¨®n en la prolongada tendencia negativa del mercado.La l¨®gica reflexi¨®n que se plantea pr¨¢cticamente la totalidad de los inversores, con absoluta independencia de su matiz ideol¨®gico, es que en los actuales momentos resulta poco menos que un suicidio destinar recursos a la compra de acciones. T¨ªtulos de renta fija, pagar¨¦s o letras de cambio son, sin embargo, activos susceptibles de compra.

Para uno de los ¨²ltimos se?ores de la Bolsa marile?a, esta observaci¨®n resultaba incuestionable, a la vez que reconoc¨ªa que en las ¨²ltimas reuniones se ha ido reduciendo el volumen de la oferta, como consecuencia de un juego combinado; la propia absorci¨®n por el mercado de una parte de los t¨ªtulos puestos a la venta, y la retirada de ¨®rdenes vendedoras que se ha producido al constatar los ordenantes la inexistencia de un potencial comprador suficiente como para hacer frente a su oferta.

Estas han sido, seg¨²n el criterio m¨¢s extendido, las razones por las que las bajas est¨¢n resultando bastante m¨¢s moderadas en las ¨²ltimas reuniones. Pero, a la vez, son tambi¨¦n la justificaci¨®n de esa evidente impotencia del mercado para remontar los cambios actuales. Los suaves recortes diarios en los precios de los valores m¨¢s significativos corren peligro de llegar a convertirse en el m¨®dulo de actuaci¨®n normal en la negociaci¨®n de acciones, con lo que terminar¨¢n por dejar de ser noticia.

Concretamente, ayer se produjeron las mejoras, en el mercado madrile?o, de los bancos Popular y Santander. Estos avances estuvieron respaldados por unos exiguos saldos compradores, que ascend¨ªan a 2.720 acciones en el caso del primero y, 4.279 para la entidad monta?esa. El resto de sus compa?eros de sector continu¨® observando una presencia mayoritaria de ¨®rdenes vendedoras, que iba, de menor a mayor, desde los 7.382 t¨ªtulos que presentaba el Vizcaya hasta los 120.690 t¨ªtulos, como diferencia negativa entre ventas y compras, que ofrec¨ªa Banesto.

Los valores el¨¦ctricos tampoco tuvieron una trayectoria mucho m¨¢s brillante. Iberduero obtuvo, a 39,5%, un respiro por parte de los vendedores, que, una vez perdido el 40%, parecen haber amainado en sus furias.

Buscando de alguna forma la novedad, hay que destacar que poco a poco va cobrando fuerza entre los especialistas la posibilidad de que en la bolsa se vuelva a ganar dinero en el mes de noviembre, una vez concluido el ciclo electoral. El color del partido que forme Gobierno no tiene, al menos seg¨²n estos testimonios, excesiva importancia. El nuevo impulso que se le d¨¦ a la vida p¨²blica en este pa¨ªs, la proximidad de los dividendos que numerosas sociedades -entre ellas, las principales el¨¦ctricas- pagan a finales de cada a?o, junto con los ¨ªnfimos niveles que se espera que en esas fechas presenten los precios de un pu?ado de sociedades, constituyen el nudo de la argumentaci¨®n de quienes sostienen estas tesis, que el tiempo se encargar¨¢ de confirmar o rebatir.