Aluminio Espa?ol, SA, segunda empresa que suspende el pago de un cr¨¦dito exterior en menos de una semana

La empresa Aluminio Espa?ol, SA, que desde el pasado verano manten¨ªa conversaciones con sus acreedores para la reestructuraci¨®n de su deuda global, ha suspendido el pago de los intereses correspondientes a un pr¨¦stamo exterior por importe de doscientos millones de d¨®lares (unos 21.000 millones de pesetas). IA sociedad negocia en estos momentos con sus acreedores un programa financiero urgente de saneamiento que, seg¨²n fuentes de la empresa, espera poder completar antes de diez d¨ªas.La suspensi¨®n del pago del cr¨¦dito exterior por parte de Aluminio Espa?ol es la primera que se produce en la historia por parte de una sociedad en la que participa el Instituto Nacional de Industria (INI) y la segunda, por su envergadura, que afecta a una gran empresa industrial espa?ola. Hace unos d¨ªas, Uni¨®n Explosivos R¨ªo Tinto (ERT), el primer grupo petroqu¨ªmico espa?ol, anunci¨® el inicio de conversaciones con sus acreedores para refinanciar su pasivo.El importe de la deuda global de Aluminio Espa?ol, SA, sociedad en la que participa tambi¨¦n la firma canadiense Alcan, la francesa Pechiney Ugine KuhImann y un consorcio de ocho bancos espa?oles, no ha sido facilitado por la empresa, aunque fuentes privadas lo sit¨²an en torno a los 100.000 millones de pesetas. Su determinaci¨®n, en cualquier caso, es dif¨ªcil debido a las complicadas relaciones accionariales de esta sociedad con las otras del subsector alum¨ªnico: ENDASA, Al¨²mina-Aluminio, SA, Aluminio de Galicia (ALUGASA) y las dos firmas extranjeras mencionadas.

La decisi¨®n de no hacer efectivo el pago de los intereses del cr¨¦dito exterior de doscientos millones de d¨®lares fue adoptada la semana pasada por el consejo de administraci¨®n de Aluminio Espa?ol, pese a que el pago tan solo importaba menos de cien millones de pesetas.

Saneamiento financiero

La sociedad, que estudia varias alternativas para su programa de saneamiento financiero, tropez¨® con la fuerte oposici¨®n del socio franc¨¦s, Pechiney Ugine Kuhlmann, cuyos propios problemas le han forzado a mantener una actitud de resistencia a soluciones que impliquen la inyecci¨®n de m¨¢s recursos en la sociedad. Pechiney, a trav¨¦s de ALUGASA, tiene avallados, al parecer, cr¨¦ditos por m¨¢s de 16.000 millones de pesetas para la sociedad espa?ola y, seg¨²n fuentes fiables, ha amenazado con irse.

La ca¨ªda del mercado

Fuentes privadas se?alan que el grupo Pechiney, cuya actitud puede haber sido la espoleta de la situaci¨®n, no era partidario de una ampliaci¨®n de capital que por un importe cercano a los 20.000 millones de pesetas estaba siendo considerado por los accionistas mayoritarios, es decir el INI y la multinacional Alcan, como una de las alternativas para hacer frente a la situaci¨®n.

Los problemas de Aluminio Espa?ol, SA, tiene un origen mixto y guardan relaci¨®n, en cualquier caso, con la fuerte ca¨ªda que ha experimentado el mercado mundial del ?aluminio, donde se ha pasado de unos precios superiores a los 2.000 d¨®lares por tonelada a menos de la mitad en tan s¨®lo un a?o. No obstante, algunos expertos aducen la deficiencia tecn¨®logica de la sociedad que, pese a tener instalaciones de reciente construcci¨®n, no responden a una tecnolog¨ªa punta.

La participaci¨®n accionarial de Alumnio Espa?ol, SA, tiene la siguiente distribuci¨®n: Empresa Nacional del Alumnio (ENDASA), 55%; ALUGASA, 20% y ocho entidades de cr¨¦dito espa?olas, 25%, aproximadamente. Las entidades son el Central, Banesto, Bilbao, Hispano, Urquijo, Exterior, Pastor y la. Caja de Ahorros. La participaci¨®n accionarial ronda el 3%, aunque sus niveles de riesgo fluct¨²an entre 2.000 millones y 15.000 millones.

La suspensi¨®n del pago del cr¨¦dito exterior m¨¢s importante que tiene Aluminio Espa?ol, SA, ha causado conmoci¨®n en medios financieros por tratarse de la primera firma, con participaci¨®n del INI, que recurre a una medida de este tipo en el proceso de reestructuraci¨®n de sus compromisos internacionales. En estos medios se apuntan las posibles consecuencias que dicha actitud puede tener sobre las condiciones de obtenci¨®n de financiaci¨®n exterior por parte de otras empresas espa?olas, incluidas las del INI, El riesgo extranjero en Aluminio Espa?ol se sit¨²a en torno a los 40.000 millones de pesetas.