A la espera de nuevos acontecimientos

Se ha mantenido la trayectoria discretamente negativa con que se inici¨® la semana burs¨¢til; los precios de los valores m¨¢s significativos, bancos, el¨¦ctricas y qu¨ªmicas, ofrecen claros s¨ªntomas de indefensi¨®n frente a los vendedores, quienes, a pesar de continuar extremando su prudencia, generan recortes breves pero continuados en las cotizaciones.La impresi¨®n que existe es que pr¨¢cticamente todo est¨¢ prendido con alfileres en los mercados de acciones, a la espera de no se sabe qu¨¦ acontecimiento. Pasadas las euforias compradoras que se desataron en torno a OPAS, hipot¨¦ticas en unos casos y reales en otras, los inversores miran a su alrededor y comprueban que, pr¨¢cticamente, no hay nada que sirva de est¨ªmulo para incrementar sus riesgos, aunque tambi¨¦n es cierto que nada parece poder inquietarles negativamente en un futuro inmediato.

As¨ª, son los especialistas quienes se encargan de dirigir a diario los corros burs¨¢tiles, mientras realizan operaciones de reajustes de carteras, propias de esta ¨¦poca del a?o, que, a su vez, generan situaciones singulares en el mercado. Un ejemplo de los efectos que est¨¢ causando esta actividad pod¨ªa ser la debilidad que manifiesta Uni¨®n El¨¦ctrica-Fenosa. Tras la operaci¨®n de integraci¨®n de estas dos compa?¨ªas, bastantes instituciones se encuentran con que el n¨²mero de t¨ªtulos de la empresa resultante con que cuentan en sus carteras es demasiado elevada, y por ello se aplican a liquidar algunas partidas, con lo que este valor viene presentando una oferta algo m¨¢s abundante que el resto de sus compa?eros en los ¨²ltimos d¨ªas.

Sin embargo, el tema de moda en las salas de contrataci¨®n contin¨²an siendo las absorciones bancarias, que se dan como seguras y se f¨ªan a breve plazo. Los rumores son de lo m¨¢s variopinto y, por el momento, no parecen tener una justificaci¨®n m¨¢s solvente que el propio voluntarismo de quienes los propalan. Lo que s¨ª es cierto es que todav¨ªa escuece la operaci¨®n del Urquijo, al pagar sus acciones al 75%, unos cuarenta puntos por debajo de los ¨²ltimos precios burs¨¢tiles, ya que se trataba de un valor con un cierto nivel de implantaci¨®n burs¨¢til.

Este conjunto de rumores y realidades est¨¢ afectando negativamente a un sector bancario cuya debilidad se anunciaba desde las primeras reuniones del a?o y que ayer volvi¨® a presentar una mayor¨ªa de ¨®rdenes vendedoras, que arrojan un saldo gen¨¦rico, para el conjunto de los siete grandes, de casi 150.00 t¨ªtulos en el mercado madrile?o. Banesto, con 50.000 t¨ªtulos, e Hispano, casi con 40.000, eran quienes m¨¢s desfavorecidos aparec¨ªan en la relaci¨®n compras-ventas. Curiosamente, estas dos entidades fueron las ¨²nicas, junto con el Vizcaya, que repet¨ªan sus precios del d¨ªa anterior. El resto bajaba discretamente y tan s¨®lo el Popular aceptaba una p¨¦rdida algo m¨¢s significativa, concretamente, cuatro enteros.

En el sector qu¨ªmico han destacado los vaivenes de CEPSA, que tan pronto como se aproxima a la cota del 80% le aparecen partidas vendedoras de cierta consideraci¨®n y debe volver hacia unos precios m¨¢s confortables, que se sit¨²an entre el 70% y el 75%. M¨¢s extra?eza ha causado el comportamiento de las acciones de Uni¨®n Explosivos Riotinto, que cuentan con una demanda sorprendente para la situaci¨®n en la que se encuentra la sociedad.