Fuertes subidas en los mercados de valores

Todos los especialistas coincid¨ªan en se?alar, tras el par¨¦ntesis de las vacaciones, que era necesario esperar al menos un par de jornadas para poder evaluar el alcance de la anunciada subida de las Bolsas. La primera de estas jornadas de espera no ha podido resultar m¨¢s satisfactoria, a juzgar por los signos externos: los ¨ªndices de las cuatro bolsas se vieron ayer disparados, oscilando sus subidas entre el 1,54 de Valencia y el 2,31 de Bilbao.Es dif¨ªcil precisar si ¨¦ste es uno de los casos en que la profec¨ªa se cumple a s¨ª misma precisamente por haber sido revelada, ya que todas las explicaciones a estas subidas se funden en una extra?a simbiosis, que viene a decir que la Bolsa sube porque tiene una a base s¨®lida, y la demostraci¨®n de que tiene esta base es, l¨®gicamente, que la Bolsa sube.

Sea como fuere, resulta dif¨ªcil aceptar una explicaci¨®n tan simple, por lo que habr¨¢ que buscar las causas en la concurrencia de una serie de circunstancias favorables, que incluso pueden llegar, para los amantes de la estad¨ªstica, hasta el hecho de que en los meses de abril y mayo suele haber una evoluci¨®n favorable en los mercados de valores.

Las sesiones se desarrollaron de la mano y a la sombra de las instituciones bancarias. Si bien eran previsibles -dadas las posiciones al cierre en la sesi¨®n anterior- subidas m¨¢s o menos generalizadas, tambi¨¦n exist¨ªa el temor entre algunos operadores de que las ¨®rdenes acumuladas la semana pasada en las instituciones bancarias, que en la primera sesi¨®n de esta semana no pudieron llegar a los mercados, tuvieran signo vendedor y las expectativas se vieran frustradas.

En Madrid, las operaciones por caja de los siete grandes registraron una demanda que alcanzaba los 110.000 t¨ªtulos, que se ve¨ªa mermada en casi 5.000 por los m¨ªnimos saldos vendedores que ten¨ªan Hispano y Santander y que fueron literalmente barridos por estas dos entidades. Fueron estos dos valores los que menos alzas registraron, conform¨¢ndose con cinco puntos el Hispano y con uno la entidad c¨¢ntabra, oscilando el resto del grupo entre unas mejoras de seis y 12 enteros, correspondiendo esta ¨²ltima cantidad al Popular, que ten¨ªa un saldo comprador cercano a los 60.000 t¨ªtulos. Los dem¨¢s componentes del sector bancario tambi¨¦n registraron algunas mejoras, variando sustancialmente en sus cuant¨ªas.

Los grupos m¨¢s beneficiados por las subidas fueron construcci¨®n, qu¨ªmicas y sider¨²rgicas. Los valores el¨¦ctricos pusieron una nota de impotencia en el mercado, al no lograr despegarse de sus actuales precios. La ausencia de papel a la venta propici¨® algunas ligeras subidas en este sector, que parece haber alcanzado su techo con las actuales cotizaciones.

A pesar de las fuertes subidas registradas por los ¨ªndices de los cuatro mercados, la contrataci¨®n deja mucho que desear. A la ausencia de ¨®rdenes vendedoras hay que a?adir una cierta parsimonia por parte de los compradores, que, naturalmente, son los m¨¢s interesados en detectar el verdadero alcance de esta tendencia. Como s¨ªntoma positivo puede indicarse que ayer hab¨ªa aumentado considerablemente el n¨²mero de valores que manten¨ªan posici¨®n de dinero al cierre.