El economista Franco Modigliani elogia la pol¨ªtica de Felipe Gonz¨¢lez y Miguel Boyer

La flexibilizaci¨®n del mercado de trabajo y la reducci¨®n de los costes salariales son dos condiciones necesarias para la recuperaci¨®n de la econom¨ªa espa?ola, seg¨²n declar¨® ayer Franco Modigliani, prestigioso economista del Masachussetts Institute of Technology, al t¨¦rmino de su intervenci¨®n en el VII Congreso Mundial de Econom¨ªa. Modigliani, para quien sus colegas vaticinan el futuro premio Nobel de econom¨ªa, elogi¨® de forma decidida la pol¨ªtica econ¨®mica anunciada por del presidente espa?ol Felipe Gonz¨¢lez y por el ministro Miguel Boyer.Las palabras del presidente y de su ministro de Econom¨ªa, seg¨²n Franco Modigliani, reflejan un conocimiento de que la recuperaci¨®n econ¨®mica espa?ola pasa por eliminar la actual situaci¨®n de inmovilidad laboral y de altos costes salariales. "Yo deseo que sus programas de flexibilizaci¨®n del mercado laboral y reducci¨®n de los salarios reales logren el apoyo del Parlamento y de las fuerzas sociales".

Modigliani, a quien se considera pr¨®ximo a las teor¨ªas liberales de la Escuela de Chicago, cree que la situaci¨®n de la econom¨ªa espa?ola es muy similar a la de Italia (alta tasa de inflaci¨®n, fuerte desempleo, excesivo coste de la mano de obra que desalienta la contrataci¨®n e incide negativamente sobre la competitividad internacional, y todo ello reforzado por la ineficacia que aporta al sistema la inmovilidad laboral). La inmovilidad laboral es a¨²n m¨¢s grave en Espa?a que en Italia, a juicio del economista, porque mientras en este ¨²ltimo pa¨ªs se deriva de la contrataci¨®n, en Espa?a est¨¢ refrendada por las leyes. Por el contrario, Italia tiene un problema adicional que es el d¨¦ficit de inversiones, que es m¨¢s grave que en Espa?a.

Reactivaci¨®n econ¨®mica

No obstante Franco Modiglini, que sostiene unas tesis optimistas sobre la recuperaci¨®n de la econom¨ªa mundial ("conf¨ªo que en seis meses empezar¨¢ a notarse"), manifiesta una gran confianza en las posibilidades de ambos pa¨ªses -Espa?a e Italia- para superar la crisis. "La receta econ¨®mica que yo les dar¨ªa es que se preparen y adopten pol¨ªticas monetarias y fiscales que adelanten sus recuperaciones internas a la recuperaci¨®n, general de las exportaciones y del comercio mundial, que en breve va a producirse. Con ello se beneficiar¨ªan m¨¢s de los efectos positivos que va a tener la recuperaci¨®n del comercio mundial sobre los distintos pa¨ªses".El economista del Masachussetts Institute of Technology, que reconoce que se ha vivido la mayor recesi¨®n econ¨®mica desde, la segunda guerra mundial, piensa sin embargo que este situaci¨®n est¨¢ pr¨®xima a acabar. Ha sido un per¨ªodo largo, afirma, pero creo en los ciclos y pienso que pronto se va a volver a una situaci¨®n de normalidad. "La pol¨ªtica restrictiva de Estados Unidos para reducir la inflaci¨®n, con altos tipos de inter¨¦s y fuerte d¨¦ficit se ha acabado. Se est¨¢ invirtiendo ya. En breve tiempo se dar¨¢ una coyuntura favorable para que los pa¨ªses fuertemente endeudados en la actualidad puedan mejorar, mediante el descenso de los tipos de inter¨¦s, y sumarse con su demanda al crecimiento del, comercio y a la recuperaci¨®n de la econom¨ªa mundial".

La pol¨ªtica norteamericana va a cambiar, a juicio de Modigliani, porque hay una gran preocupaci¨®n por el d¨¦ficit "y no creo que ning¨²n candidato a la Casa Blanca pueda presentarse a las pr¨®ximas elecciones con un enorme d¨¦ficit en su programa". Con respecto al d¨¦ficit de Estados Unidos, Modigliani rechaza las acusaciones a los gastos militares como principales culpables del mismo. "Yo no soy partidario de gastos militares, pero si se analiza la realidad, estos gastos no son mucho mayores de los que se dieron en la etapa de Carter".

Los pa¨ªses europeos se encuentran ante un dilema: sincronizar sus pol¨ªticas de tipos de inter¨¦s a la pol¨ªtica norteamericana y retardar la recuperaci¨®n o mantener tipos b¨¢sicos menos elevados a la espera de un cambio en la pol¨ªtica de EE UU. Esto ¨²ltimo conlleva una mayor inflaci¨®n. Es un dilema dif¨ªcil, seg¨²n Modigliani.

La trasferencia de capitales hacia Estados Unidos y la falta de inversiones productivas puede paliarse en alguna medida creando imperfecciones de mercado, mediante la subvenci¨®n de inversiones productivas privadas o la discriminaci¨®n impositiva.