La cotizaci¨®n del d¨®lar retrocedi¨® ligeramente ayer en los mercados de cambios

El Banco de Espa?a compr¨® ayer en el mercado de Madrid cerca de 80 millones de d¨®lares, una vez que qued¨® establecido el fixing de la divisa norteamericana en 154,800 pesetas por d¨®lar, 29 c¨¦ntimos por debajo ole la cotizaci¨®n r¨¦cord establecida en la sesi¨®n del pasado lunes. La peseta mantuvo una t¨®nica de ligera recuperaci¨®n frente al conjunto de monedas occidentales, lo que avalar¨ªa la tesis mantenida por la Administraci¨®n de que la divisa espa?ola, se mantiene bien respecto al conjunto de monedas, mientras que las oscilaciones respecto al d¨®lar se deben m¨¢s a los movimientos de esta ¨²ltima divisa.

El descenso en el tipo de cambio del d¨®lar frente a la peseta y a las monedas de los dem¨¢s pa¨ªses industrializados se interpreta como un nuevo acoplamiento del d¨®lar, al que se le augura una gran fortaleza, por lo menos hasta que finalice el a?o. Si el Banco de Espa?a adquiri¨® ayer 80 millones de d¨®lares en el mercado de cambios de Madrid, en lo que va de mes la cifra se eleva a cerca de 300 millones de d¨®lares, frente a una situaci¨®n totalmente opuesta en el mismo per¨ªodo del a?o anterior, que fue el preludio a la devaluaci¨®n, primera decisi¨®n que tom¨® el Gobierno socia lista al poco de acceder al poder.Diversas fuentes cercanas a los mercados de cambios consideran que la afluencia de d¨®lares a la econom¨ªa espa?ola, que rompe la tendencia contraria que se suele producir en estos meses del a?o, se debe tanto a la relativa mejora en la balanza comercial espa?ola como a la debilidad que experimenta el cr¨¦dito a la exportaci¨®n y las inversiones espa?olas en el exterior. A ello hay que a?adir la entrada de capital extranjero a corto plazo, que no tuvo lugar en el a?o pasado, y la creencia de que la peseta se mover¨¢, en lo que queda de a?o, en una banda comprendida entre las 150 y las 16,3 pesetas por d¨®lar. Esta relativa estabilidad del tipo de cambio de la divisa espa?ola provoca que los exportado res no consideren tan buen negocio ya mantener su posici¨®n en d¨®lares y que realicen los ingresos que obtienen por sus ventas en el exterior.

El creciente equilibrio de la balanza de pagos espa?ola se est¨¢ logrando gracias al incremento de las exportaciones y a la disminuci¨®n, en t¨¦rminos reales, de las importaciones, pero tambi¨¦n gracias a las limitaciones que se est¨¢n poniendo para aprobar las inversiones de espa?oles en el exterior y por la escasa actividad que est¨¢ teniendo el cr¨¦dito para fomento de exportaciones.

Recuperaci¨®n de beneficios

Todo ello ha originado repercusiones positivas, que se materializan en que las divisas espa?olas han descendido en 500 millones de d¨®lares en los meses que van transcurridos del a?o y en que, incluso en el mes de noviembre, el Banco de Espa?a est¨¢ comprando d¨®lares, en lugare de venderlos como es tradicional en esta ¨¦poca del a?o.Los datos que se conocen de la evoluci¨®n de la econom¨ªa estadounidense no hacer, sino confirmar la importante recuperaci¨®n que est¨¢ teniendo Lagar en aquel pa¨ªs. La tasa de paro ha descendido del 9,2% de la poblaci¨®n activa al 8,6%, lo que expresa claramente creaci¨®n de empleo. Las principales industrias de Estados Unidos est¨¢n registrando una importante elevaci¨®n de sus beneficios en el tercer trimestre del a?o. Las cuatro primeras firmas del autom¨®vil -General Motors, Ford, Chrysler y American Motors- obtuvieran unos beneficios positivos conjuntos de 1.160 millones de d¨®lares en el tercer trimestre, mientras que hace un a?o arrojaban p¨¦rdidas de 218 millones de d¨®lares.

La Exxon ha anunciado un incremento de sus beneficios del 21 %, y la Mobil Oil del 43 %. Las empresas sider¨²rgicas han reducido en un 50% sus p¨¦rdidas sobre el mismo per¨ªodo del a?o anterior, y la Steel Corporation ha obtenido 52 millones de d¨®lares de beneficios.

Este importante crecimiento de los beneficios de las principales industrias y empresas norteamericanas explica, seg¨²n los expertos, que la cantidad de dinero no est¨¦ creciendo a las tasas que deber¨ªa para mantener la expansi¨®n que tiene lugar. La demanda de cr¨¦dito privado aumenta en la medida en que crece la econom¨ªa, pero se est¨¢ produciendo una importante autofinanciaci¨®n de estas empresas.