El optimismo de los ¨²ltimos datos econ¨®micos contribuye a consolidar el mercado neoyorquino

El mercado de valores ha encontrado en la solidez de la recuperaci¨®n econ¨®mica y en la moderada tasa de inflaci¨®n acumulada el argumento necesario para reanudar su fase alcista. Los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 3% en octubre, mientras que la inflaci¨®n se incrementaba s¨®lo un 0,4%. La publicaci¨®n de estos datos coincidi¨® con la confirmaci¨®n, por parte de la Reserva Federal, de que se estaba produciendo un cierto relajamiento en su pol¨ªtica monetaria. Dichas noticias encontraron una buena acogida entre los inversores, que iniciaron sus programas de compra.En base a estas impresiones, el ¨ªndice Dow Jones subi¨® en la sesi¨®n del pasado martes 17 puntos, es decir, un 1,4%, frente al 0,5% del New York Stock Exchange Index. Esto demuestra que las instituciones siguen prefiriendo los valores de gran capitalizaci¨®n y blue chip, seg¨²n pone de manifiesto Carlo Al¨ª en el informe semanal de Shearson American Express. Esta situaci¨®n tiene implicaciones negativas para el mercado en general, pues la Bolsa no podr¨¢ mantener un avance fuerte sin la participaci¨®n de otros sectores. Por otro lado, cabe la posibilidad de que el Dow Jones arrastre consigo al resto del mercado. Aparte se puede destacar la capacidad del mercado para mantener las alzas registra las en jornadas anteriores, a pesar de la grave situaci¨®n internacional.

Las manifestaciones de la Reserva Federal confirmando un relajamiento de la pol¨ªtica monetaria desde el pasado mes de octubre, unido a la importante disminuci¨®n en la cotizaci¨®n de los fondos federales ha permitido un repunte en las cotizaciones de 1/4 a 1/2 punto, en funci¨®n de la calidad de los t¨ªtulos de renta fija. Esta subida se ha realizado dentro de un volumen de le contrataci¨®n escaso y con muchos inversores a la espera de la avalancha de nuevas emisiones que tiene que producirse antes de final de a?o. La pol¨¦mica generada en torno a los tipos de inter¨¦s sigue intacta, y la publicaci¨®n de los datos de endeudamiento bancario esta semana ha sido analizada por muchos analistas como una vuelta a un mayor control de la masa monetaria por parte del FED. Los pr¨¦stamos obtenidos por la comunidad bancaria ante el FED ascendieron a 908 millones de d¨®lares la semana pasada y a 917 millones de d¨®lares durante la semana anterior. Estos pr¨¦stamos, a efectos comparativos, hab¨ªan ascendido a 450 millones de d¨®lares durante el mes de octubre. El incremento es m¨¢s dif¨ªcil de entender cuando la maga monetaria ha venido creciendo en las ¨²ltimas semanas a un ritmo del 3,2% muy por debajo del ritmo del pasado verano. Adem¨¢s, los ¨²ltimos datos de masa monetaria sit¨²an a este agregado justo por encima del l¨ªmite inferior del crecimiento fijado por el FED para el segundo semestre.