El dinero llega a los mercados

El estancamiento que poco a poco se iba decantando la semana pasada parece haber dado paso a una entrada de dinero de efectos francamente rivalizadores para los mercados, consigui¨¦ndose ayer mejoras sustanciales en los ¨ªndices generales de las cuatro bolsas, de las que tan s¨®lo la de Bilbao se qued¨® por debajo de un punto, con 64 cent¨¦simas. Las otras tres bolsas lograron mejoras de 1,09 en Madrid, 1,20 en Valencia y 1,37 en Barcelona, que de esta forma se suma a la orientaci¨®n positiva.De todos los sectores, los que m¨¢s apoyo prestaron fueron los de banca, el¨¦ctricas y comunicaciones. Los bancos, a los que se asigna este a?o en todos los pron¨®sticos un importante papel, mantienen su postura de aprovechar cualquier ocasi¨®n para ganar posiciones. El saldo que ofrec¨ªa la caja de los siete grandes en el mercado madrile?o superaba ligeramente los 62.000 t¨ªtulos a la compra, una vez descontados los 529 que el Bilbao ofrec¨ªa como ¨²nico resto vendedor en el grupo.

Popular y Central fueron los que contaron con los saldos m¨¢s favorables al situarse por encima de los 20.000 t¨ªtulos cada uno de ellos. Fueron para estas dos instituciones -y para Banesto, que no quiso ser menos- las alzas m¨¢s importantes, con siete enteros para el Popular y seis para Central y Banesto. El Banco Hispano Americano subi¨® tres y los dem¨¢s repitieron ante lo reducido de la demanda.

Pero la atenci¨®n contin¨²a centrada principalmente en el sector el¨¦ctrico, que en estos momentos tiene unos precios, seg¨²n la opini¨®n m¨¢s extendida, muy apetecibles. Es verdad que con la actual trayectoria del d¨®lar el endeudamiento de estas empresas no hace pensar en que se puedan mantener los dividendos, pero esta circunstancia ya est¨¢ suficientemente asimilada por los mercados y por los propios precios de las acciones.

Los valores industriales empiezan a mostrar una trayectoria muy parecida a la que mantuvieron el a?o pasado, con alzas muy selectas y los valores de segunda fila medrando a la sombra de los grandes. Asimismo, en inmobiliarias se registraron avances destacados, dentro de los que cabe resaltar el de El Encinar, que repiti¨® su l¨ªnea ascendente ya demostrada en la sesi¨®n de cierre de la pasada semana y que ayer volvi¨® a confirmar.

La situaci¨®n actual en los mercados de valores ofrece una toma de posiciones generalizada. Las instituciones van entrando poco a poco, ya que la actividad que se observ¨® ayer no era debida solamente a los movimientos de la barandilla. El endurecimiento generalizado de los cambios ofreci¨®, por consiguiente, una tendencia positiva.

Otro factor que atraer¨¢ fondos al mercado de renta variable ser¨¢ la retenci¨®n con que, al parecer, se piensa gravar la compra de pagar¨¦s, hasta ahora sin ning¨²n control de este tipo. Esta medida ha sido valorada positivamente por algunos operadores del mercado, ya que sit¨²a m¨¢s cerca las posibilidades de la renta variable frente a los pagar¨¦s, que en los ¨²ltimos meses hab¨ªan alcanzado unos vol¨²menes de contrataci¨®n muy altos gracias a su rentabilidad.

Todos estos datos hacen prever un a?o positivo para los mercados de valores muy similar al pasado. De momento, se est¨¢n poniendo las bases con unas entradas de fondos que han llevado a los mercados a un nivel de actividad m¨¢s acorde con el movimiento de los ¨ªndices generales.