Predominio de las ventas al cierre de las sesiones

Las ¨®rdenes vendedoras generadas, como consecuencia directa de las plusval¨ªas acumuladas en las ¨²ltimas reuniones, comenzaron a incidir al t¨¦rmino de las reuniones de ayer, generando un ambiente al cierre pleno de tonos grises, donde la mayor parte de las acciones el¨¦ctricas aparec¨ªan claramente ofertadas al t¨¦rmino de la sesi¨®n.Estos mismos valores se hab¨ªan comportado con una desenvoltura sorprendente en el transcurso de sus corros, cuando la oferta inicial parec¨ªa que iba a terminar por quebrar la trayectoria positiva de estos t¨ªtulos.

No obstante, una inteligente administraci¨®n de las partidas compradoras por parte de c¨ªrculos pr¨®ximos a los intereses de las propias compa?¨ªas consegu¨ªa que los cambios de este sector, a pesar de todo, ofrecieran una evoluci¨®n positiva.

Los que s¨ª contaron con nuevos empujes, al menos de forma aparente, fueron los valores bancarios. Su saldo gen¨¦rico result¨® comprador en el mercado madrile?o, concretamente por 50.908 acciones. Para los especialistas continuaba sin quedar excesivamente claro el origen de estas partidas compradoras, y en algunos c¨ªrculos incluso se apunt¨® la posibilidad de que la desproporci¨®n entre compras y ventas se debiera a que a alguno de los fontaneros del sector "se le hubiera ido la mano" a la hora de poner t¨ªtulos a la compra con los que contrarrestar la presi¨®n que pudieran ejercer las ¨®rdenes vendedoras de inversores particulares.

En cualquier caso, y a pesar de los titubeos de ¨²ltima hora, las reuniones de ayer dejaron un aceptable sabor de boca entre los especialistas. ?stos pon¨ªan de manifiesto que se hab¨ªan cumplido las previsiones establecidas, que los valores industriales continuaron registrando los efectos de la resaca vendedora, mientras que las el¨¦ctricas, los, bancos y, como derivaci¨®n, las sociedades de inversi¨®n mobiliaria se encargaban de llevar la mayor parte del peso de unos ¨ªndices, que ayer volvieron a reflejar diferencias positivas, con excepci¨®n de las 13 cent¨¦simas que dejaba el indicador de la Bolsa de Barcelona.

Ayer volvieron a contratarse letras de cambio en el mercado madrile?o, que gozaron de una sorprendente aceptaci¨®n. Los rendimientos que ofrec¨ªan estos activos resultaban muy similares a los generados por los pagar¨¦s, y, en general, parece como si las entidades de cr¨¦dito con menor red comercial hubiesen decidido la vuelta a la utilizaci¨®n de estos activos.

Las modificaciones en el tratamiento fiscal del resto de las ofertas de inversi¨®n financiera existentes puede hacer recuperar algo del terreno perdido por estos efectos comerciales en los. mercados burs¨¢tiles. No en vano las letras de cambio abrieron las posibilidades de contrataci¨®n de nuevos activos en las distintas bolsas espa?olas.

Por otra parte, y mientras que contin¨²e la evoluci¨®n declinante de los tipos de inter¨¦s, especialmente en el cap¨ªtulo de pagar¨¦s del Tesoro, seg¨²n se pudo confirmar en la subasta realizada en la jornada de ayer, las, posibilidades de recuperaci¨®n de los mercados de acciones resultan mayores, y los inversores institucionales tienden a consolidar, e incluso a incrementar, sus posiciones a medio plazo.