El repertorio de medidas de los decretos de estabilizaci¨®n

El decreto-ley 10, de 1959, "de ordenaci¨®n econ¨®mica" constituye, junto con otra decena de decretos del mismo mes y del siguiente que lo ampl¨ªan, concretan y desarrollan, la aplicaci¨®n articulada del memor¨¢ndum enviado por el Gobierno espa?ol a los organismos econ¨®micos internacionales, OECE y FMI.Dichas normas, como puede verse en el esquema gr¨¢fico adjunto, ten¨ªan un doble objetivo: estabilizar, esto es, restablecer el equilibrio interno y externo de la econom¨ªa espa?ola; y liberalizar, acerc¨¢ndola as¨ª hacia una mayor integraci¨®n con las otras econom¨ªas y el marco internacional cambiante.

El objetivo de restablecer el equilibrio interno se concretaba en limitar el gasto p¨²blico y privado para frenar la expansi¨®n de la oferta monetaria provocadora de inflaci¨®n. Para lograrlo, en el terreno fiscal se limit¨® el gasto total del sector p¨²blico a 80.000 millones de pesetas, se redujo la aportaci¨®n de la banca al sector p¨²blico y este menor ingreso se compens¨® con aumentos de impuestos (tabacos, gasolinas).

En el terreno monetario, se acab¨® con la pignorabilidad de los fondos p¨²blicos establecida en 1917: hasta el momento las emisiones de fondos p¨²blicos conllevaban el derecho autom¨¢tico a ser aceptados en todo momento por el Banco de Espa?a como garant¨ªa de cr¨¦dito: ello, adem¨¢s de crear inflaci¨®n (al aumentar el volumen de cr¨¦ditos de la banca privada), supon¨ªa una importante fuente de beneficios para las entidades bancarias, al ser m¨¢s barato el inter¨¦s del cr¨¦dito pignoraticio que el del t¨ªtulo de deuda.

Tambi¨¦n se fij¨® un tope a la concesi¨®n de cr¨¦ditos por la banca, cifrado en 11.000 millones m¨¢s que en el ejercicio anterior, se elevaron los tipos de inter¨¦s y se estableci¨® la obligaci¨®n a todo importador de colocar el 25% del valor de cada operaci¨®n con car¨¢cter previo en el Banco de Espa?a, para inutilizar dinero y acabar con la especulaci¨®n.

En cuanto al equilibrio exterior, se tomaron medidas de liberalizaci¨®n comercial y monetaria. Se liberaliz¨® un grupo de alimentos, materias primas y maquinaria que en 1950 hab¨ªa representado m¨¢s de la mitad del comercio privado y se prepar¨® el nuevo arancel, que entrar¨ªa en vigor en 1960. Los precios de las mercanc¨ªas liberalizadas cara al exterior quedaron liberalizados en el interior y se suprimieron durante el a?o hasta 19 organismos de control (juntas de precios y de desguaces, fondos de regulaci¨®n de precios, comisiones consultivas de cupos y contingentes, etc¨¦tera).

La devaluaci¨®n de la divisa, a 60 pesetas/d¨®lar desde las anteriores 42 pesetas/d¨®lar, fue una de las medidas que m¨¢s cost¨® conseguir de la c¨²pula del poder pol¨ªtico. Sus efectos fueron inmediatos: fren¨® en buena parte las importaciones, al encarecerlas, y foment¨® la entrada de divisas por turismo, la inversi¨®n extranjera y la emigraci¨®n a Europa. El impulso a la inversi¨®n desde el exterior se complet¨® con una completa amnist¨ªa para repatriar capitales y una legislaci¨®n por la que se se otorgaba total libertad a la inversi¨®n extranjera hasta la mitad del capital de las empresas, con posibilidad absoluta de repatriaci¨®n de beneficios en divisas.