El fin de semana limpio de polvo y paja que no pudo ser

Al igual que en las dos primeras sesiones realizadoras, el mercado dio muestras de poder absorber todo el papel que le echaron: en la de cierre se evidenciaron los pocos deseos del dinero de seguir apoyando un juego que a fin de cuentas pod¨ªa terminar result¨¢ndole muy caro. Tal vez los m¨¢s de 6.000 millones de pesetas que lograron contratar en el mercado madrile?o los pagar¨¦s del Tesoro fuesen un aviso tan rotundo como la baja que registran los valores bancarios para los que se obstinan en vender.La mayor¨ªa de los valores el¨¦ctricos, con algunas excepciones importantes, ha terminado la semana casi como la comenz¨®. La fort¨ªsima subida del lunes ha quedado diluida en este proceso realizador, y parte de las expectativas se han ido con ¨¦l, sin que esto quiera decir que el mercado renuncie a conseguir los objetivos que se hab¨ªa fijado. La insistencia que desde algunos sectores se ha puesto en hacer bajar los precios se vio apoyada por la llegada de algunas ¨®rdenes del exterior, que incidieron precisamente sobre bancos y el¨¦ctricas. No se contaba con esto, y el papel result¨® excesivo para la capacidad del mercado, que no pudo ver cumplido un pron¨®stico que le vaticinaba un fin de semana limpio de polvo y paja.

La t¨®nica del sector bancario contin¨²a siendo la escasez, tanto de actividad como de soluciones. La contrataci¨®n de este grupo est¨¢ siendo muy baja en las ¨²ltimas jornadas, vi¨¦ndose superada en bastantes ocasiones por el sector el¨¦ctrico. La diferencia entre la cotizaci¨®n de unos y otras indica claramente el aislamiento en que se encuentran estos valores en los mercados. Una vez casadas las operaciones, los restos que quedan suelen ser muy peque?os y, a pesar de ello, la repetici¨®n no es la respuesta que dan normalmente estas entidades a un mercado tan escasamente activo. Ayer debi¨® entrar en acci¨®n alg¨²n mecanismo multiplicador, y los siete grandes recortaron sus precios con cierta energ¨ªa, indicando as¨ª a los vendedores la suerte que podr¨ªan corre r sus partidas en el caso de seguir insistiendo en esa postura. Las p¨¦rdidas oscilaron entre uno y seis enteros, siendo la caja m¨¢s abultada la del Banesto, con casi 38.000 t¨ªtulos, y la menor, la del Bilbao, con 995.

Era muy dif¨ªcil que los valores industriales intentasen algo por su cuenta, y efectivamente se vieron arrastrados por la inercia del mercado, sin que las situaciones particulares lograran aliviar la situaci¨®n. Duro Felguera, que anunciaba ayer mismo una ampliaci¨®n de capital gratis en la proporci¨®n de una acci¨®n nueva por cada tres antiguas Para el 1 de septiembre, tambi¨¦n hubo de ceder ante la ausencia de dinero. Otro tanto le sucedi¨® a El ?guila, que sin el apoyo de un mercado alcista no tuvo m¨¢s remedio que seguir cediendo posiciones, mientras se espera que se comuniquen los resultados de la ampliaci¨®n de capital.

El resultado de todo esto fue que los mercados quedaban al final de la semana con una ausencia total de posturas definidas. Las realizaciones que en principio fueron acogidas casi con alegr¨ªa, y que se pensaba se trataba s¨®lo de un escal¨®n en la tendencia al alza, llegaron m¨¢s all¨¢ de lo que se esperaba, por lo que se hizo necesaria tina redefinici¨®n de la situaci¨®n, que, debido a las vacaciones, parece no se va a producir con la rapidez que har¨ªa falta.