Un respiro para consolidar las inversiones de primeros de a?o

La ¨²ltima sesi¨®n del ciclo tuvo como caracter¨ªstica fundamental la consolidaci¨®n de las posiciones alcanzadas a lo largo de esta semana, a la que tal vez le ha sobrado alguna sesi¨®n, ya que es la primera que se ha celebrado completa tras el par¨¦ntesis de las fiestas navide?as. Estos cinco d¨ªas dieron mucho de s¨ª, y los inversionistas llegaron cansados a la sesi¨®n de cierre, por lo que sus comportamientos estuvieron algo faltos de sincronizaci¨®n. El resultado fue un mantenimiento del statu quo, con sus m¨¢s y sus menos, pero que sirve para alcanzar descansados la pr¨®xima tanda.En cuanto a los sectores hay que destacar el comportamiento de Telef¨®nica, que logr¨® mantener el tipo y cierra en los cuatro mercados por encima de la par, manteniendo de este modo intactas las expectativas a medio plazo. Por otra parte, los valores el¨¦ctricos se mostraron algo m¨¢s moderados que en la sesi¨®n anterior, o simplemente por temor a una nueva aparici¨®n de partidas vendedoras, sobre todo ahora que algunas de las ampliaciones de capital que est¨¢n efectuando las compa?¨ªas del sector est¨¢n a punto de terminar. Aun as¨ª se mejoraron posiciones ante la insistencia del dinero, que al final de algunos corros se mostr¨® excesivamente reserv¨®n. Los derechos de suscripci¨®n, sin embargo, salieron en general por debajo de su precio anterior, y mantuvieron una orientaci¨®n alcista. Una excepci¨®n fueron los derechos de FECSA, valor muy solicitado por las compras a cr¨¦dito en la reuni¨®n anterior, que se mantuvieron al alza desde el primer momento.

La contrataci¨®n de los valores el¨¦ctricos est¨¢ resultando particularmente alta en estos primeros momentos del ejercicio, llegando a ser en la sesi¨®n del jueves de casi el 50% del total negociado en acciones en el mercado madrile?o. Asimismo, el cr¨¦dito al mercado est¨¢ teniendo en estos valores un apoyo fundamental. En la misma sesi¨®n, sobre un total de 425 millones de pesetas, casi 340 millones correspondieron a los t¨ªtulos de las principales compa?¨ªas el¨¦ctricas.

Como contraste, el sector bancario se encuentra muy apagado, registrando sus valores un escaso volumen de operaciones, y s¨®lo en raras ocasiones el total contratado por el grupo se aproxima al negocio conseguido por los valores el¨¦ctricos. El saldo que ofrec¨ªa la caja de los siete grandes en la sesi¨®n de ayer, con ser insignificante, supuso un serio rev¨¦s para estos valores. Aprovechando la buena disposici¨®n que mostraron en la sesi¨®n atnerior, recibieron una nueva andanada vendedora que acab¨® con sus esperanzas de recuperaci¨®n, al menos a cortor plazo. Repeticiones y recortes de un entero fueron los resultados a los que se vieron abocados los principales valores del sector m¨¢s poderosos del mercado.

El desinter¨¦s que se observa en general hacia los valores bancarios encuentra su polo opuesto en la pujanza de algunos valores industriales, entre los que cabe se?alar a Zardoya-Otis y a La Uni¨®n y el Fenix, que consiguieron mejorar sus cotizaciones en 23 y 39 enteros respectivamente, algo con lo que actualmente muy pocos valores pueden so?ar.

Los ¨ªndices generales ofrecieron en sus variaciones un claro reflejo de lo que hab¨ªa sido la jornada: 10 cent¨¦simas de p¨¦rdida y 60 de beneficio fueron las diferencias extremas de una sesi¨®n que todav¨ªa sufr¨ªa los efectos de la resaca de la fiesta del d¨ªa anterior.