La mejor hora para remendar las redes y seguir pescando

Con las aguas burs¨¢tiles m¨¢s serenas, los analistas parecen sentirse tranquilos en cuanto a la evoluci¨®n a muy corto plazo, y aunque siempre existe la posibilidad de que la sesi¨®n final de la semana refleje alg¨²n cansancio, nadie apuesta en favor de cualquier sorpresa desagradable.Los vol¨²menes de contrataci¨®n, sin embargo, siguen en tomo a los 2.500 millones de pesetas, cifra que algunos analistas consideran como ajustada a la realidad del mercado madrile?o y, en todo caso, preferible a los excesos de semanas anteriores. Las compras a cr¨¦dito, por su parte, han descendido significativarnente, y en la sesi¨®n del mi¨¦rcoles se negociaron 102,2 millones de pesetas.

Los operadores, a lo sumo, comienzan a especular respecto a la semana final de mes, ya que el lunes 25 se inicia la ampliaci¨®n de Telef¨®nica, que constituir¨¢ una significativa prueba para el mercado. Los m¨¢s prudentes recuerdan que este tipo de operaciones, tradicionalmente, ha servido para que la bolsa sufra un descenso debido al importante drenaje de dinero que demanda la citada compa?¨ªa. Pero, en todo caso, ser¨¢ como mucho una tormenta de verano que no deber¨¢ influir para nada en la tendencia alcista, que no por m¨¢s repetida deja de ser menos evidente.

Llega el momento de la reflexi¨®n para muchos operadores, despu¨¦s de la etapa irregular de jornadas anteriores, y se pretende realizar un diagn¨®stico del medio plazo lo m¨¢s exacto posible. Los amantes del an¨¢lisis t¨¦cnico -a pesar de que, como todos los enamorados, ellos tambi¨¦n corren el peligro de salir chasqueados m¨¢s pronto o m¨¢s tarde- han establecido sus criterios en base a comparar el actual alejamiento o proximidad de sectores y valores respecto a su situaci¨®n el pasado d¨ªa 4.

Las mejores calificaciones, seg¨²n este criterio, se centran en Telef¨®nica, algunos bancos -como Central y Santander-, Tabacalera y Dragados, y sectores como construcci¨®n o metales b¨¢sicos. La el¨¦ctricas, por el contrario, no salen muy bien paradas, lo mismo que Petr¨®leos o bancos m¨¢s din¨¢micos, como el Popular.

Independientemente de estas especulaciones, que s¨®lo el tiempo confirmar¨¢ o desmentir¨¢, lo cierto es que las el¨¦ctricas registran cierta marejadilla de fondo, que ayer se hizo m¨¢s patente con la continuaci¨®n de la pol¨¦mica sobre los futuros dividendos, con los rumores sobre un posible aumento de nominal en Viesgo o con la significativa presi¨®n que est¨¢ ejerci¨¦ndose en Hidroel¨¦ctrica del Cant¨¢brico. Mientras tanto, este sector contin¨²a siendo un puntal en esta etapa de la bolsa, atrayendo buena parte del. dinero de las compras a cr¨¦dito.

Los bancos han mejorado algo sus posiciones, con un saldo negativo para los siete grandes limitado ayer a 1.727 t¨ªtulos a la venta. Los analistas, no obstante, mantienen d¨¦biles esperanzas en el futuro burs¨¢til de este corro.

Telef¨®nica -no es un secreto- prosigue con unas altas expectativas, que ayer le llevaron a ganar otros 2,5 enteros, al tiempo que acapara un buen porcentaje del volumen diario de contrataci¨®n y de las compras a cr¨¦dito (18,1 millones de pesetas efectivas en la sesi¨®n del mi¨¦rcoles).